Dose of DeFi

2022-06-26 18:12:22 Кто валидирует?
В спектре существующих мостов выделяются три подхода к валидации операций между блокчейнами. Ниже рассмотрим эти методы, включая их плюсы и минусы:

1. Внеблокчейн валидаторы (совокупный TVL: $10 млрд)
В таких мостах сторонние валидаторы наблюдают за исходным блокчейном в ожидании сигнала о том, что актив заблокирован. Затем они передают это сообщение на блокчейн назначения (вызывают на нем смарт-контракт). Чтобы избежать централизации контроля одним валидатором, используется либо кошелек с несколькими подписями, либо механизм консенсуса.

Риск такого подхода в необходимости доверия к третьим лицам, контролирующим активы в блокчейне выпуска. Все три крупнейших взлома из списка Rekt произошли на мостах, использующих валидаторы (Ronin, PolyNetwork, Wormhole), причем их совокупная сумма равна сумме последующих 17 взломов вместе взятых.

Однако плюсы в том, что такие мосты относительно легко присоединяют новые сети и могут передавать любые сообщения (не только токены).

2. Мосты с локальной верификацией (совокупный TVL: $0,7 млрд)
Вместо того чтобы полагаться на сторонние валидаторы, эти мосты используют валидаторы базовых блокчейнов ("локальные") для проверки транзакций. Кроме того, существует временное окно для подачи "доказательства мошенничества" любой третьей стороной, заметившей мошенническую/неправильную транзакцию. Последняя функция похожа на осуществление оптимистичных переводов на блокчейны второго уровня, таких как Arbitrum и Optimism. Nomad является примером локально верифицированного моста, и, как объясняется в его документации, "этот компромисс позволяет Nomad экономить 90% на оплате газа по сравнению с пессимистичными трансферами, сохраняя при этом высокую степень безопасности...". Connext использует Nomad для своей сети ликвидности. Недостатком является то, что эти мосты имеют ограниченную поддержку передачи универсальных сообщений. Открыть/Комментировать

2022-06-26 18:11:49 2. Мосты c использованием пулов ликвидности (совокупный TVL: $0,6 млрд)
Некоторые токены фактически являются родными для нескольких сетей. Например, команда, создавшая USDC, сама выпустила свой токен на нескольких блокчейнах. Мосты с использованием пулов ликвидности соединяют такие токены путем привлечения симметричных пулов на сетях выпуска и назначения.

Это довольно капиталоемкий подход к созданию мостов, значительно полагающийся на вознаграждение в токенах для компенсации альтернативных издержек поставщиков ликвидности. Неясно, будут ли транзакционные сборы достаточными, чтобы покрыть стоимость ликвидности в долгосрочной перспективе. Но такие мосты безопасны для пользователей, поскольку на выходе они получают токен, который был создан самой командой. Кроме того, перенос токена через пул ликвидности обычно быстрее, чем через “оборачивающие” мосты. Synapse и Celer - примеры мостов, использующих этот метод. Открыть/Комментировать

2022-06-26 18:11:20 Какой актив вы получаете?
Согласно классическому определению, мост облегчает миграцию активов из блокчейна A в блокчейн B. В рамках этой концепции, существует два типа активов, которые пользователь может получить в итоге миграции: актив "IOU" или изначально выпущенный актив. С точки зрения разработки мостов, это зависит от метода миграции: обертывания токенов или создания ликвидности.

1. Мосты, “оборачивающие” токен (совокупный TVL: $11,2 млрд)
Альтернативные блокчейны 1 уровня и их проекты DeFi изначально рассматривали мосты как способ привлечь активы в свои экосистемы. Однако создатели этих активов не всегда были заинтересованы в этом сами (например, Avalanche не будет выпускать AVAX на блокчейне конкурентов). Поэтому в таких случаях блокчейн первого уровня использует "оберточный" мост.

При использовании "оберточных" мостов актив замораживается в сети A, а "обернутая" версия выпускается на сети B. Хотя и кажется, что актив перемещается, на самом деле это не так. Поэтому важно называть это "обертыванием", потому что это, по сути, всего лишь долговая расписка от моста, и не имеет ценности в новой сети сама по себе.

Конкуренция между мостами-обертками создает множество невзаимнозаменяемых токенов, что запутывает пользователей и приводит к фрагментации ликвидности. Например, на Solana существует множество версий USD; в свопе Saber указано 70 версий токена. Открыть/Комментировать

2022-06-26 18:10:36 Если вспомнить, как все начиналось, идея моста впервые появилась как только появился блокчейн номер два, что вызвало дискуссии о том, как их соединить. WBTC стал первым мостом, успешно соединившим два самых важных блокчейна, хотя и через централизованную структуру. Затем, в конце 2021 года, началась эра интенсивного строительства новых мостов. Для знакомства с более детальным обзором тех событий можем порекомендовать вам статью Дмитрия Берензона из 1kx.

И вот девятью месяцами позже среднестатистический инвестор DeFi уже регулярно использует мосты. На первый взгляд, это отличная новость для множества недавно запущенных мостов. Однако, учитывая текущее падение рынка и его влияние на объемы, эти проекты теперь борются за долю рынка в условиях сокращающегося числа пользователей.

На фоне этой суматохи выбор подхода как к методам создания мостов, так и к методам валидации, определит конкурентный ландшафт отрасли  на следующие несколько лет. Открыть/Комментировать

2022-06-26 18:10:28 Индустрия мостов быстро достигла зрелости. За девять месяцев роста они перетянули около 10% TVL всех смарт-контрактов (по данным дашбордов Dune Analytics, разработанной Eliasimos и DefiLlama). Чтобы понять масштаб этого стремительного роста, достаточно взглянуть на Polygon Bridge с TVL в размере $4 млрд долларов теперь уступающим только TVL гигантов DeFi - Curve и Maker. Открыть/Комментировать

2022-06-26 18:09:58 Мосты в DeFi: Новый этап
Анализ взрослеющей отрасли

Поскольку пользователи DeFi начали переходить от основной сети Ethereum к более дешевым блокчейнам, потребность в мостах возросла. Хотя к моменту появления новых сетей некоторые мосты уже были запущены, большинство все еще находилось на стадии исследований. С тех пор количество, размер и масштаб мостов увеличились в несколько раз, и теперь мы можем сделать выводы о лидерах в борьбе за рынок и стратегических результатах. Эти лидеры находятся в центре битвы за мультисетевой мир, о котором мы писали прошлой осенью - и будем наблюдать за ним и дальше в этом году. А пока Денис расскажет о том, что происходит за кулисами.
⁃ Крис Открыть/Комментировать

2022-06-18 22:00:04 DeFi: мысли и прогнозы
MEV за пределами криптовалют: извлечение ценности повсюду [Victor Sint Nicolaas]
Проскальзывание во время отвязки UST [0xWailord/Integral]
Connext - ускорение безопасных мостов между блокчейнами [Arjun Bhuptani/Epicenter]
Interest Protocol может бросить вызов Maker [Makerman/Maker Forums]
22 000 ETH присвоено более чем в десяти провалившихся проектах: История Machi Big Brother (Джефф Хуанг) [Investigations by ZachXBT] Открыть/Комментировать

2022-06-18 21:59:49 DeFi: новости недели
Circle запускает Euro Coin [ссылка]
Запущен Interest Protocol, новый протокол кредитования базового уровня [ссылка]
MakerDAO призывает к замораживанию DAI Direct Deposit Module (D3M) от Aave [ссылка]
Coindesk: Техас и другие штаты проводят расследование в отношении Celsius после замораживания счетов [ссылка] Открыть/Комментировать

2022-06-18 21:59:15 График недели: транзакции L2 растут
Доля Optimism & Arbitrum достигла 24% от общего количества транзакций Ethereum и продолжает расти.
Пессимистичный прогноз: >50% к началу года. 
Оптимистичный прогноз: легко представить, что их доля (плюс zkSync вместе со Starknet) быстро станет >90%.

Диаграмма от @mhonkasalo, посвященная росту доли Optimism и Arbitrum в общем объеме транзакций на Ethereum. Все так долго ожидали L2, что низкая востребованность на старте оказалась сильным разочарованием. Это произошло из-за недооценки масштабов инфраструктуры, необходимой для перевода основных приложений DeFi на L2, а затем для привлечения ликвидности. Все это постепенно решается для Optimism и Arbitrum, у которых уже появились комьюнити и токены (Arb?), а также zksync и Starkware скоро присоединятся к гонке L2. Открыть/Комментировать

2022-06-18 21:57:16 https://twitter.com/QwQiao/status/1537080062914306052

Твит недели: Скрытая сила DeFi
Перевод твита: В 2020 году я был убежден, что DeFi - это будущее финансов, потому что "принадлежность пользователю" в конечном итоге приводит к лучшему user experience’у.
Сегодня я более чем когда-либо убежден, что DeFi - это будущее финансов, но по другой причине - это прозрачность и возможность аудита.

Трудно отвлечься от краха Celsius и 3AC и его освещения в Твиттере. Очень занимательно ловить обрывки сплетен о том, кто на кого напал, но неопределенность парализует всех. На протяжении последней недели, когда цены падали, самым надежным местом для получения сигналов о происходящем стала активность на блокчейне. У Celsius и 3AC есть кредитные линии со всеми, но только их позиции на Maker/Aave/Compound доступны для всеобщего обозрения. Эта информация стала для всех путеводной звездой во время паники.

Перед DeFi все равны. В то время как CeFi пытается отметить Su Zhu в Twitter, прежде чем ликвидировать его маржинальный кредит, в DeFi цены ликвидации одинаковы для всех кредиторов, и ни у кого нет внутренней информации о предстоящих ликвидациях.

О прошедшей неделе нельзя сказать много положительного, но DeFi показала себя как модель более прозрачной глобальной цифровой финансовой системы. Открыть/Комментировать