Крипта - взгляд программиста

2022-03-18 19:01:18 ​​Крипта – как спасательный круг финансовой системе РФ.

Ни для кого не является секретом, что финансовая система России серьезно пострадала из-за санкций и исхода ключевых международных компаний??. Но в новой реальности оказались и российские пользователи криптовалют, которым пришлось мириться с новыми ограничениями.

Вслед за общими экономическими санкциями заграничные криптобиржи ввели новую политику в отношении пользователей из России и Беларуси. Причем, площадки по-разному мотивируют свои действия. Где-то их объясняют войной, где-то – необходимостью следовать санкциям.
Регуляторы США пристально следят за тем, чтобы участники санкционных списков не обошли ограничения с помощью нетрадиционных платежных систем, а в ближайшее время к этому контролю присоединится Евросоюз.

В первую очередь готовность выполнить предписания выразили криптобиржи, располагающиеся в американской юрисдикции. Меньше всех сантиментам предавалась Coinbase, которая одним махом заблокировала 25000 аккаунтов, связанных с россиянами и организациями из России.

Впрочем, полная блокировка доступа применяется единичными платформами, тогда как большинство участников рынка доступ на рынок блокируют только лицам из санкционного списка. Приверженность такой стратегии подчеркнул и Чанпэн Чжао – основатель биржи Binance, которая пользуется популярностью во всем СНГ.

Потому основную сложность для россиян представляет уход из России Visa и Mastercard. С 11 марта за границей не работают карты российских банков, выпущенные этими платежными системами и это обстоятельство напрямую касается большинства регулируемых криптобирж и обменные сервисы, поскольку предоставление услуг подвязано исключительно зарубежными транзакционными инструментами.

В таких непростых условиях продолжает работать разве только P2P-секция Binance и там остаются доступны прежние способы обмена, кроме карт банков, попавших под санкции. Вопрос о том, планирует ли площадка добавить возможность переводов с помощью карт систем «Мир» или UnionPay – остается открытым. Все таки спрос рождает предложение и в условиях перекрытых способов транзакций – криптовалюты и альтернативные сети способны пошатнуть гегемонию Визы.

Разве только общая специфика криптосферы, высокие требования к технической грамотности и недостаточная популяризация помешает крипторынку стать полноценной заменой традиционной финансовой системе в России. Но сам вектор развития, который приведет к радикальным переменам, уже внушает сдержанный оптимизм. Открыть/Комментировать

2022-03-16 17:35:03 ​​Демоны Tether просыпаются.

Стоит помнить, что именно глобальные и громкие события служат лучшим прикрытием для проведения разнообразных схем. Нет ничего удивительного, что в последнее время с новой силой активизировались мошенники разных мастей, но помимо скамеров и строителей финансовых пирамид, особенно выделяются крупные дельцы со своими скелетами в шкафу.

Например, компания Tether со своим стейблкоином USDT по-прежнему хранит множество нераскрытых загадок, которые в полной мере стали проявляться в нынешний период нестабильности.

Завязкой послужило расследование аудиторской фирмы Moore Cayman, которое подтвердило 100% обеспечение USDT активами. Однако доля денежных средств и банковских депозитов в резервах составила 10%, а на 49% они состояли из коммерческих ценных бумаг. Тогда в исследовательской фирме усомнились в достоверности сведений о резервах стейблкоина и предложили награду в $1 миллион за раскрытие ранее неизвестной информации о них. Такой солидный куш за предоставление сведений – уже свидетельствует о живом интересе финансовых групп в отношении своей жертвы и о размере «айсберга», сокрытого под водой.

Конечно, компания Tether ходатайствовала о защите коммерческой тайны и запрете на раскрытие данных о резервах USDT, но рыскающие новостные агентства то и дело подавали запросы на предоставление любых документов о резервах и в конце концов их получили.

Какие данные утекли в руки финансистов – можно только догадываться, но мы можем составить картину происходящего пост-фактум, оценив действия ведущих игроков. Так, например, американский хедж-фонд Fir Tree Capital Management занял «значительную» короткую позицию против стейблкоина USDT без всяких на то видимых причин. Компания рассчитывает на падение стоимости ценных бумаг из резервов эмитента актива, но эта «вера» выглядит с виду как заурядная инсайдерская торговля.

Основной слух говорит о том, что большая часть «бумажного» резерва Tether связана с китайскими девелоперами, а после дефолта крупнейшего застройщика Evergrande – местный сектор недвижимости находится в кризисе. Ошибкой было со стороны Tether заявлять, что у компании нет выпущенных Evergrande ценных бумаг, тогда как позже обнаружилось, что обеспечение стейблкоина включает краткосрочные кредиты крупным китайским компаниям.

Конечно, эти игры денежных мешков касаются нас по остаточному принципу, но всегда полезно иметь при себе запасной план. В случае эскалации нестабильности на рынке, помните о существовании других стейблкоинов. Зачастую, те не имеют так много тайн за собой. Открыть/Комментировать

2022-03-14 18:30:11 ​​Долгосрочные перспективы биткоина.

Решающим фактором в инвесторской политике выступает фундаментальный анализ рынка, который включает в себя учитывание и политической обстановки. Именно это является основным в разработке долгосрочной стратегии, потому понимание основных трендов позволит нам остаться «при своих».

Первым делом стоит отметить значительную корреляцию цифрового золота с индексами S&P 500 и PCT в начале 2022-ого года. Тогда в январе наблюдалось ралли рисковых активов, однако на фоне развития событий в Украине произошла распродажа и перемена настроений.

Медведи считают, что дальнейшая эскалация конфликта со стороны России приведет к снижению цен, но полярная позиция не лишена смысла, ведь в рынок уже заложены будущие действия РФ, поэтому котировки по факту достигли дна.

Потому важно оценить как в ближайшие дни себя поведет биткоин. Если ралли продолжится, несмотря на обилие «плохих новостей», это будет являться признаком истощения импульса продавцов. Еще до последних событий рынки заложили в цену биткоина ожидания от повышения процентной ставки ФРС. Теперь же участники торгов пересматривают свои предвкушения от действий Федрезерва.

При этом часть инвесторов считает, что риски повышения ставки недооценены, поскольку ФРС может почувствовать необходимость в более агрессивных мерах. Другие предполагают, что агентство получило больший простор для маневров, поэтому будет действовать мягче.

Но пока на рынках превалируют медвежьи настроения – схожий уровень беспокойства наблюдался в начале пандемии. В краткосрочном периоде ситуация может ухудшится и распродажа активов продолжится, но в дальнейшем стоит ожидать скорого ралли, поскольку импульс продавцов истощится.

Если брать исторический аспект, то рисковые активы достигали дна непосредственно перед началом военных действий. Это справедливо и для криптовалют, поскольку те оказываются надежными и работоспособными, тогда как резервный статус доллара может, в конечном счете, оказаться под угрозой. Опытные инвесторы это знают и наращивают долю в цифровых активах. Именно потому количество китовых адресов растет, привлекательность биткоина не остается незамеченной среди институционалов.

Потому не стоит опасаться сиюминутной волатильности на рынке. В целом, цифровое золото продолжает долгосрочный восходящий тренд, опережая при этом золото, что уже является ключевым показателем перспективности. Открыть/Комментировать

2022-03-11 15:56:33 ​​Вконтакте урывает свой кусок под шумок.

Невзаимозаменяемые токены известные как NFT стали одним из главных трендов 2021-ого года. Еще недавно технологию обсуждали буквально на каждом углу, а многие знаменитости попытались заработать на хайпе и анонсировали свои проекты в этой области пачками. Из числа рекордов: в прошлом году объем торгов активами NFT превысил $14,2 миллиардов, а одна единственная картина была продана за рекордные $69,7 миллионов.

Казалось, что могло пойти не так, ведь многие аналитики предсказывали угасание интереса задолго до наблюдаемой стагнации. Именно порядок событий, которые следовали один за другим – привел к комичной ситуации, которую уже можно наблюдать в среде российских мастодонтов IT-бизнеса.

Ведь чем уникален NFT? Это технология подтверждает право собственности на цифровой объект. Если криптовалюты и фиатные деньги взаимозаменяемы, то один NFT, представляющий условно картину, не равен NFT другого пользователя, поскольку это могут быть разные картины разных художников с разной стоимостью. При этом каждый NFT уникален и существует в единственном числе. Даже если цифровой объект выпущен в нескольких экземплярах, у каждого будет свой невзаимозаменяемый токен.

В дальнейшем, когда эта индустрия набрала достаточные обороты, чтобы на нее обратили внимание мошенники всех мастей – сегмент NFT столкнулся с сюрреалистичным объемом поддельных активов. До того большим, что NFT-маркетплейс Cent приостановил торги из-за продаж скопированных токенов от пользователей, не обладающих правами на контент. А расследование платформы OpenSea привело к тому, что вскрылись данные о более чем 80% NFT, созданных с помощью опции бесплатного выпуска, которые были плагиатом, подделкой или спамом.

Индустрия ценных объектов, воспроизведенная в условиях нерегулируемого «дикого запада», закономерно схлопнулась и растеряла весь интерес инвесторов. Именно в это время, когда оставался «последний вагон» хайпа, Вконтакте анонсировала поддержку NFT для монетизации пользовательского контента. Особенно пикантно это смотрится в свете уходящих сервисов с рынка РФ, что открывает широкие горизонты для оставшихся компаний. Применяя блокчейн технологии и карт-бланш на использование пиратского материала, соцсеть имеет все шансы подмять под себя весь внутренний рынок, переняв львиную долю клиентуры с западных платформ. Беспокоиться об этичности такого поступка в руководстве Вконтакте врядли будут, но мы об этом будем помнить. Открыть/Комментировать

2022-03-09 17:15:37 ​​Неоднозначность отключения SWIFT.

Вокруг санкционной политики запада бродит множество слухов и неверной информации, что мешает принимать взвешенные решения российским гражданам. Особо запутанной выглядит финансовая тема, в которой уже происходят кардинальные изменения в среде межбанковского сообщения. Отключение российских банков от системы глобальной финансовой коммуникации всегда рассматривалась как крайняя мера, и именно это решение является самым мифологизированным во всем пакете.

Если объяснять проще, SWIFT – глобальный межбанковский мессенджер, который помогает быстро проводить платежи. Технология шифрует и передает короткие служебные сообщения, на основании которых банки осуществляют транзакции. При этом функционал связанный с SWIFT помогает построить оптимальный маршрут для проведения операции максимально быстро и проверить наличие средств на счетах контрагентов по маршруту. То есть, по сути, выполняет функцию аналогичную маршрутизации при передаче информации в интернете.

Раньше, когда эта система еще не была изобретена, такую информацию передавали факсами, телефонами, возили в папках и чемоданах платежки. И на данный момент полноценной замены SWIFT нет, потому в первое время после отключения все международные платежи между иностранными и российскими компаниями, или между иностранными и российскими гражданами будут выполняться довольно долго и стоимость их вырастет.

Что важно понимать: к полному коллапсу и разрыву всех финансовых цепочек это все же не приведет. Экономике РФ все же придется взаимодействовать с «внешним миром», потому российским финансовым организациям потребуется открыть множество корреспондентских счетов в иностранных банках, чтобы проводить им платежи напрямую. Плюс, на таких счетах необходимо обеспечить наличие суммы, достаточной для проведения платежей.

В общем плане банковская система России вернется в натуральные «90-ые», так как SWIFT работает в стране с 1995-ого года. Но тем самым такого рода запреты стимулируют разработку новой системы межбанковских отношений и самый естественный путь — организовать переводы на основе блокчейна. Расширение криптовалютной инфраструктуры не происходило бы настолько организованно, если в мире все принадлежало монополистическим системам. Отколотый кусок от глобальной сети будет способен дать трещину, что приведет к пересмотру устаревших технологий. Открыть/Комментировать

2022-03-07 16:00:15 ​​Криптовалютный бизнес в новой России.

Нет никаких сомнений, что последние геополитические события грозят РФ серьезными экономическими потрясениями, которые затронут и криптовалютный рынок. Общая токсичность юрисдикции РФ лишила высокотехнологичные стартапы перспектив, а в таких условиях блокировки биржевых аккаунтов – всего лишь вопрос времени. Но настолько ли все пессимистично?

Поскольку речь идет о современных технологиях, то назревает более прямой вопрос: кому нужны инновации в таких условиях? Спрос на новые разработки сократится первым, так как государству и бизнесу будет не до новинок – справиться бы с текущими базовыми операционными расходами.

Желающие выйти на рынок стартапы столкнутся с проблемами при привлечении финансирования. Давление на проекты усилит блокада РФ со стороны многих крупных технологических компаний, которые находятся в авангарде индустрии. Таковы текущие реалии, и криптобизнес тут не отличается от какого-либо другого по своей сути.

Ситуацию облегчает то обстоятельство, что крупнейшие криптобиржи и обменники не были зарегистрированы в России, поэтому санкции их пока особо не затронули. Однако, в будущем случаи блокировки и заморозки средств при покупке криптовалют через обменники с европейской регистрацией могут участиться. Пользователям РФ стоит внимательно оценить возникшие риски, так как заурядная в прошлом операция может оказаться «спусковым механизмом» ковровых санкций. Как например, если человек оплачивает покупку или отправляет монеты на продажу, а потом получает письмо с требованием подтвердить источник доходов.

В сфере майнинга тоже не все однозначно, так как майнеры могут столкнуться с проблемами в сфере поставок оборудования. Чинить старые устройства, скорее всего, также будет сложнее. Давление усиливает отказ ряда майнинг-пулов от работы с россиянами, что приведет к миграции специалистов из страны. Отрасль остается устойчивой благодаря децентрализованной природе самого процесса майнинга и значительной доли китайских поставщиков, но не стоит забывать о различиях между политикой КНР и китайским бизнесом. Последний, вопреки дружественной риторике правительства, может потакать санкциям со стороны запада.

И несмотря на некоторую коррекцию курса биткоина, которая была вызвана бегством особо консервативных инвесторов, в дальнейшем цену ничто не сдерживает от роста. Стоимость природных ресурсов, материалов и инфляция запредельна. Было бы странным рассчитывать на то, что издержки всей крипто-инфраструктуры не возрастут. Открыть/Комментировать

2022-03-02 13:05:05 ​​Почему у Казахстана не получилось?

После наплыва китайских майнеров в 2021-ом году Казахстан стал одним из мировых лидеров по доле хешрейта биткоина и многие компании разместили в стране оборудование и инвестировали в дата-центры. Казалось, именно эта СНГ страна готовится стать центром криптовалютной инфраструктуры, но ряд сложностей продемонстрировали суровую реальность. До определенного момента власти страны подавали позитивные сигналы, однако пока майнеры активно переезжали в страну, условия в ней стали меняться.

Оказалось, что одной политической воли для формирования высокотехнологичного бизнеса не хватает. Первым делом был введен налог на добычу криптовалют. Но даже это не помогло общему положению, так как вскоре из-за дефицита электроэнергии легальным дата-центрам и майнинговым компаниям стали по несколько месяцев ограничивать поставки. В январе они столкнулись с проблемами в работе из-за интернет-шатдауна, а позже их и вовсе «выключили из розетки».

Парадоксально, но на фоне возрастающих проблем «легитимных» майнеров, серые добытчики биткоина стали лучше себя чувствовать. Законы, предусматривающий введение дополнительной платы, работали как репрессивные, освещая объемы транзакций и потребления. Власти объяснили свою политику как попытку вывести майнеров в легальное поле.

Однако спустя всего пару месяцев возникла другая проблема — власти посчитали, что деятельность по добыче криптовалют создает слишком большую нагрузку на электросети. Решение было найдено «гениальное». Были ограничены объемы потребления майнинговых дата-центров в случае дефицита электричества и регулятор получил право приостанавливать или уменьшать поставки электроэнергии для майнеров при возникновении ее дефицита.

Говоря о необходимости регулирования майнинга, сам президент утверждал, что так называемые «белые» майнеры продолжат работу без каких-либо ограничений. На деле же пострадали именно они. В стране можно купить любое количество оборудования и подключить его где угодно — государство не сможет ограничить таких майнеров, потому что не контролирует их. Тем не менее, на сегодняшний день ни один нелегальный игрок рынка не понес ответственность за свою деятельность в полной мере, а официальные майнеры просиживают без электричества с сентября 2021-ого года.

Чем не наглядным пример тлетворного влияния некомпетентности чиновников? Рынок не воспринимает увещевания пропаганды и отказывается следовать за эмоциями. Только трудоемкая работа по «подготовке почвы» позволяет добиться позитивных долгосрочных результатов. Открыть/Комментировать

2022-02-28 12:00:47 ​​Новая надежда инвесторов.

Нестабильность политического поля переметнулась на финансовую, заставив особенно волатильные активы вступить в фазу непредсказуемости. Куда пойдет цена биткоина предсказать невероятно сложно, поскольку слухи срабатывают как спойлеры и рынок реагирует соответственно, понижая или повышая стоимость монеты. Ровно на таком же перепутье оказались крупные инвесторы, когда санкции в валютной сфере ограничили валютные потоки, сделав более предпочтительным децентрализированные решения и стартапы в области финтеха. С другой стороны, все держат в уме повышение ключевой ставки, которая завершит эпоху «сумасшедших спекуляций».

Стоит помнить о том, как возник интерес к крипте среди держателей капитала. Стимулирующая политика ФРС заставила инвесторов переключиться с ничего не приносящих облигаций на более рисковые активы, тем самым вызвав приток кредитных денег в сегмент. Раздуваемые заемы и мультипликаторы в этом случае сыграли как движущая сила всего технического прогресса в сфере блокчейн. Никогда не было столько разрабатываемых крипто-проектов, как в этот год, и это самый явный индикатор здоровье всей сферы.

Но такой дикий рост не может продолжаться вечно. Текущий дамп говорит, что массовое внедрение может быть «обоюдоострым мечом», которое повышает корреляцию с другими переменными финансового рынка. Это снижает их преимущества в диверсификации, так как слишком большое количество проектов были разработаны по старому принципу и слились в единую инфраструктурную сеть, которая прекрасно соотносится со всей остальной финансовой сферой.

Залог успеха кроется в инновационном подходе, которое позволит вырваться из замкнутого круга. Дальнейшее развитие технологии блокчейн, в частности в виде метавселенных, может со временем обеспечить «попутный ветер» для определенных цифровых активов. Невосприимчивость к макроэкономическим силам станет вновь главным трендом в криптовалютах со временем конца нулевых, а здоровая конкуренция на не поделенном рынке привнесут качественно новые изменения. Открыть/Комментировать

2022-02-25 13:40:17 ​​«Бултыхания» Цукерберга.

Как правило, котировки акций падают в цене под влиянием локальных событий, что наглядно было продемонстрировано на днях российскими компаниями. Однако, глобальный тренд и долгосрочная политика с накопленным негативом в репутации может подкосить даже мастодонтов из числа топовых игроков. И ни Apple, ни Tesla, неспособны в плане нелюбви от пользователей соперничать с главным врагом приватности и децентрализации - с корпорацией Meta.

Детищу Цукерберга удалось невероятное – лишится почти 25% капитализации на послеторговой сессии вслед за публикацией отчета за четвертый квартал 2021-ого года. Инвесторов шокировали не только прогнозы по выручке, которые продемонстрировали нисходящую тенденцию, но и один из самых «чувствительных» показателей: число активных пользователей. Именно эта метрика способна нагляднее всего продемонстрировать глобальный тренд с изменением общественного запроса.

Все меньшему числу людей необходимо иметь социальную сеть с обилием рекламы и отвлекающего мусора, когда существуют мессенджеры и стартапы на децентрализированной архитектуре. Таким образом, впервые за всю историю компании, как дневные, так и месячные показатели количества сидящих в Facebook «одноклассников» показали снижение. В пропорциях и абсолютном количестве это уменьшение кажется незначительным, но конкретные цифры для долгосрочных инвесторов неважны. Они финансировали айти сектор до и после кризиса доткомов потому что прекрасно осознавали заложенный в этом секторе потенциал.

Конечно, ухудшение операционных показателей произошло и по ряду других причин: изменением правил конфиденциальности в iOS, макроэкономические проблемы, как например рост инфляции и сложности с цепочками поставок. Свою роль играет и непрямая конкуренция с более молодыми проектами даже другого назначения, как TikTok и Reels.

Безусловно, Цукерберг видит это и предпринимает разнообразные ухищрения для поддержания своей компании на плаву. Facebook стремится перейти к следующему этапу эволюции социальных связей в виде метавселенных, что отразилось в результатах ребрендинга. Только вот связанное с метавселенными подразделение Facebook Reality Lab сгенерировала убыток в $3,3 миллиарда при выручке в $877 миллионов…

Не помогает ни создание цифровых аватаров, ни нейроинтерфейсы для управления. Даже новая социальная сеть от Meta в виртуальной реальности не произвела надлежащего фурора. Корпорация словно не может выбраться из болота испорченной репутации, при этом не меняя своих базовых концепций. Относиться к человеку исключительно как к ресурсу для извлечения прибыли – уже во многом пережиток недавнего прошлого и Цукерберг этого не понимает. Открыть/Комментировать

2022-02-23 17:40:08 ​​Что принимается «под шумок» в РФ в сфере криптовалют?

Пока в мире происходят громкие геополитические события, стоит быть особенно внимательным к принимаемым законам. Чиновники не стесняются в такие моменты заходить за рамки и применять самые безумные запретительные меры, ориентируясь, чтоб было «с заделом» на будущее, а в случае особых возмущений можно допустить и послабления.

Нас же интересует финансовая и монетарная политика государства, которая определяет развитие криптовалютной индустрии и тут уже можно заметить некоторые странности, которые недавно проявились в законе о «О цифровой валюте».

Хоть сам проект и не является запретительным по своей сути, но в последних правках обзавелся рядом технических опечаток, а также так и не ответил на вопрос, кто станет регулятором криптовалютного рынка в РФ.

Одна из ошибок содержится в понятийном аппарате законопроекта. Документ определяет «цифровую валюту» как совокупность электронных данных содержащихся в информационной системе, которые принимаются или могут быть приняты в качестве средства платежа. Учитывая строгий канцелярский язык, очень необычна неточность, которая тут допущена. Фраза «принимаются и могут быть приняты» похожа на явную смысловую ошибку и тут должно быть слово «предлагаются».

При этом упоминание в определении «средства платежа» – ни что иное как описание функционала электронных данных, чтобы конкретизировать, что закон распространяется именно на криптовалюты. При этом в РФ цифровая валюта средством платежа являться не будет. Парадокс.

Но более интересной частью всего закона должно было стать описание организаторов системы обмена и эту роль пророчили банкам. Поскольку существуют предпосылки для назначения на эту роль определенных лиц, нет ничего удивительного, что чиновники ждут более подходящего момента для вписания этого в закон.

Помимо всего, интересным моментом является тот факт, что биржи должны будут открывать номинальные счета в кредитной организации РФ. И это означает, что на платформах допускается оборот «живой» фиатной валюты, а не ее цифрового аналога. Судя по всему, РФ собирается бороться с гегемонией грядущих цифровых валют запретительными мерами, а к чему приводит закрытая политика в финансовой сфере – наглядно видно на примере изолированных государств.

В целом, хоть закон содержит ряд странных моментов и выглядит откровенно сырым, его первоначальная форма является скорее благожелательной к криптовалютам. Именно этот «статус» нам и нужно отслеживать, так как ничто не мешает чиновникам неучтенные моменты написать в более агрессивном ключе, когда мы будем отвлечены. Открыть/Комментировать