Крипта - взгляд программиста

2022-01-07 12:05:49 ​​Надолго ли затянется коррекция?

Порядка месяца биткоин находился в боковом движении, приближаясь к окончательной развязке ситуации. Когда открытый интерес позиций долгое время не находит закрытия в каком-либо движении – последующий дамп или памп ввергает рынок в шок своей стремительностью. Особенно эффектным бывает движение, спровоцированное рядом триггеров…

В красной зоне оказались все цифровые активы из топ-10 по рыночной капитализации, а падение многих монет оказалось куда более глубоким, чем цифрового золота. Если же говорить о причинах такого поведения цен, то секрета и заговора маркетмейкеров тут можно и не искать. Обвал произошел на фоне новостей о готовности ФРС повысить базовую процентную ставку в более ранние сроки и более быстрыми темпами, чем ожидалось.

При этом некоторые руководители ФРС отметили, что в скором времени после увеличения ключевой ставки, возможно, придется приступить к сокращению объема активов на балансе. А чем оборачивается для фонды и крипты сокращение массы «дешевых денег» - предугадать несложно. Учитывая, что темпы оттока баланса будут быстрее, чем в октябре 2017-ого года, когда регулятор также сворачивал программу количественного смягчения, то неудивительно, что рынок как раз в эти первые дни коррекции испытывает сильнейшую нагрузку.

Но не биткоином единым. Традиционные рынки в первую очередь негативно отреагировали на заявление ФРС. Фондовый индекс S&P 500 упал почти на 2%, Доу Джонса – на 1,07%. Реакция сектора высоких технологий была особенно болезненной – индекс Nasdaq рухнул на 3,34%.

Словно этого было мало, на фоне отключения интернета в Казахстане произошло существенное снижение хешрейта сети биткоина. Так как после запрета майнинга в Китае многие игроки сектора перенесли в страну вычислительные мощности, Казахстан саккумулировал 18% хешрейта сети первой криптовалюты. Ну а чем меньше хешрейт – тем слабее фундаментальное обоснование цены.

Но не стоит чрезмерно накручивать важность этих событий. Рынок работает по принципу противодействия и когда на фоне неутешительной картины трейдеры активно набирают короткие позиции – цена имеет свойство пойти в обратном направлении вопреки их ожиданиям. Открыть/Комментировать

2022-01-05 19:05:06 ​​Случившееся событие, которое не заметили фондовые инвесторы.

Биткоин справил свое 13-летие и только человеку со стороны может показаться, что протокол оставался неизменным все это время. Алгоритмы консенсуса претерпевали множество трансформаций и все ради того, чтобы сохранить удобство переводов в условиях растущего в геометрической прогрессии рынка.

Последним важным обновлением стал Taproot, призванный повысить конфиденциальность, эффективность и масштабируемость сети.
Это крупнейший апгрейд сети биткоина со времен активации протокола Segregated Witness, которая произошла в августе 2017-ого года. Как можете видеть по таймингу – подобные масштабные изменения блокчейна приводили к улучшению всей инфраструктуры и как следствие – к росту цены. Taproot, активированный в декабре, также включает несколько важных технических улучшений, основным из которых является имплементация схемы подписей Шнорра и концепции MAST.

В отличие от противоречивых софтфорков Ethereum, команда разработчиков биткоина принимает решения, способные удовлетворить все стороны, как майнеров, так и пользователей. В июне 2021-ого года активацию Taproot поддержали 98% майнеров, что вполне ясно говорит о его значимости для сообщества.

И две ключевые технологии, которые подлежат активации – призваны решить актуальные проблемы, такие как недостаточная масштабируемость и угроза конфиденциальности из-за Lightning Network, который использует записи поверх блокчейна и делает анонимность последнего фиктивной.

А вышеупомянутый MAST повысит эффективность обработки массивов данных, что особенно приятно майнерам. Конструкция предполагает генерацию отдельных хешей для каждого условия траты монет с последующем их включением в единый блок, который и производит единый хеш.

Что касается новой схемы подписей Шнорра – до недавнего времени блокчейн биткоина использовал цифровые подписи на базе другой криптографической схемы. Реализация схемы Шнорра позволит агрегировать несколько подписей для одной транзакции в единую за счет заложенной в ней линейной математики. Таким образом, софтфорк потенциально снизит комиссии сети, поскольку транзакции с мультиподписью будут стоить дешевле за счет использования меньшего объема данных. Он также даст разработчикам расширенный набор инструментов для создания новых решений.

Но увы, имплементация этого решения в инфраструктуру идет неспешно. Лишь немногим больше половины нод в сети биткоина поддержали обновление, тогда как остальные используют устаревшее программное обеспечение и поэтому не имеют доступа к новым функциям. Но именно последующий прогресс на этом поприще позволит цене биткоина выйти из боковика в выгодную для нас сторону. Открыть/Комментировать

2022-01-03 11:55:22 ​​Каким будет 2022-ый год?

Именно в прошлом году многие венчурные инвесторы поняли, что сектор криптовалют – это все-таки IT, а не просто спекуляции, как все думали во время прошлого бычьего цикла 2017-ого года. Даже популярные хейтеры блокчейн финтеха, как руководители банков и регуляторы – заметно поубавили пыл в своей критике. Теперь выгодность покупки акций крипто-фондов похожа на возможность инвестирования в Google, Amazon, какой та была 20 лет назад.

Но несмотря на это, мы еще только в самом начале пути и объем торговли деривативами на криптовалюты пока что практически неликвидны. В 2022 году у DeFi появится возможность заполнить этот пробел, благодаря приходу на рынок институциональных инвесторов и маркетмейкеров которые получили «зеленый свет», как только биткоин-ETF оказался одобренным.

И именно в 2022-ом году Ethereum имеет все шансы сравняться с биткоином по рыночной капитализации. У эфира самое большое комьюнити разработчиков и децентрализация из всех блокчейнов со смарт-контрактами. Учитывая высокую конкуренцию с bnb, которая не позволяет долго топтаться на месте без улучшений – детище Бутерина заслужило полное право оказаться на первом месте в списке coinmarket’а.

Тема экологичности майнинга и зеленая повестка политиков сильнее этому поспособствуют, ведь именно эфир ориентируется на протоколы Proof-of-Stake и Proof-of-Authority. Запуск ETH 2.0 одномоментно изменит соотношение Proof-of-Work и других алгоритмов консенсуса, выставив «железный» майнинг как пережиток прошлого.

Биткоин, конечно, сдаваться и не подумает. Передислокация майнеров в новые юрисдикции подстегнет рост вычислительной мощности сети биткоина за счет размещения значительного институционального капитала в секторе майнинга.

Но многое все также будет зависеть от общей капитализации рынка. Как ни парадоксально, но наибольшее развитие отрасль получает как раз во время консолидации, когда зарплаты девелоперов возвращаются в разумные рамки, а с рынка смывает хайпожоров, стремящихся за легкими иксами вместо развития технологий.
Мы с вами в «этой теме» надолго, поэтому польза таких спокойных зимних периодов распространяется и на нас лично. Открыть/Комментировать

2021-12-31 17:45:05 ​​Чем нас встретит 2022-ый год?

Пока в последний день уходящего года биткоин затаился в своем движении, а рыночные операции еще неделю не будут поражать своими объемами, стоит напомнить о способах противодействия государству в его бесконечных попытках залезть к нам в кошелек.

Все-таки, именно в 2021-ом году крупнейшая американская криптовалютная биржа Coinbase получила пять запросов на раскрытие информации о пользователях от государственных и правоохранительных органов РФ. Учитывая, что раннее подобного не случалось, в новом 2022-ом году нас ждет усиление этой тенденции, ведь комплексная работа Финмониторинга над частными счетами уже налажена. Российские банки вправе ограничить доступ клиентов к своим услугам, если те совершают операции с криптовалютами и отказываются подтвердить источник происхождения средств. Прецеденты особенно часто стали случаться к концу года.

Но существуют правовые нормы, в которых следует разбираться, чтобы не оказаться в незавидной ситуации… Например, финучреждения руководствуются сразу несколькими нормативными актами. На основании 115-ФЗ банк имеет право блокировать счета клиентов в целях противодействия отмыванию преступных доходов и финансированию терроризма. А помимо этого существуют методические рекомендации и Указание ЦБ РФ, уточняющие критерии подозрительных операций по банковским счетам и действия по их пресечению. Что важно, в этих документах операции с цифровой валютой отнесены к подозрительным.

Именно после вступления в силу перечисленных документов увеличилось количество случаев блокировок из-за операций с криптой. Банк вправе запрашивать скриншоты личного биржевого кабинета клиента, поскольку это один из наиболее простых и законных способов подтверждения экономического смысла операций и источника происхождения средств.

Для этого клиент должен быть верифицирован на такой бирже, чтобы точно установить, что денежные средства принадлежат именно ему. При этом банк не вправе требовать от клиента предоставления скриншотов биржевого кабинета третьего лица-контрагента, так как данная информация относится к конфиденциальной. В этих условиях верификация и обладание полной историей финансовых операций - будет способно в кратчайшие сроки избавить от возникших проблем.

Вступайте в Новый год вооруженные этими знаниями, друзья. Криптовалютный рынок даже не думает просаживаться до прежних размеров, какие были еще год назад. А учитывая, каким лакомым куском экономики он стал – мы с вами попадаем под прицел множества проходимцев, в том числе из власти. Будьте внимательны в своих финансовых делах и успех не заставит себя ждать! Открыть/Комментировать

2021-12-29 16:25:36 ​​2021-ый - последний год масштабных скамов.

В последнее время фиктивные взломы локальных бирж и использование разработчиками уязвимостей собственного смарт-контракта практически не встречается. Да и к чему проводить столь сложные в техническом плане операции, когда благодаря расширившейся крипто-инфраструктуре и океану хлынувших денег – достаточно просто забирать необходимую ликвидность и «уйти в закат»?

За 2021-ый год мошенники похитили у пользователей более $7,7 миллиардов в криптовалютах и свыше трети этой суммы пришлось на так называемые rug pull – метод вполне легального вывода средств. Причем, на этот способ отъема ценности в 2020-ом году приходился всего 1%, тогда как к концу нынешнего года он составил 37%.

Оcобенно пострадал сегмент DeFi, как самый молодой представитель блокчейн индустрии, позволяющий реализовать более сложное распределение токенов, чем простое ICO.
В частности, проблема касается механизмом стейкинга, когда новые проекты Defi выпускают собственный токен и который возможно купить за тот же эфир. В дальнейшем, купленные по необычайно низкой цене активы запираются в пулы ликвидности на определенный срок. Идея заключается в возможности нарастить количество этих монет и продать их в дальнейшем по более высокой цене, так как разработчики не скупятся на обещания биржевого листинга и не скромничают, когда рассказывают о революционности самой технологии.

В дальнейшем, все заурядно: по мере роста собранных средств – они с ними сбегают, а инвестора остаются наедине с собой, отсчитывая время разблокировки обесценившихся токенов.

Но скачок подобного рода мошенничеств не принял объемы ICO-скама в 2017-ом. Более того, в течении года интенсивность таких атак на кошельки инвесторов сокращалась. Количество депозитов на мошеннические адреса снизилось с 10,7 миллионов до 4,1, что является потрясающим результатом.

При этом сократилась средняя продолжительность финансовой аферы – 70 дней в 2021-ом году вместо 192 в 2020-ом. И одной из причин этого может являться совершенствование механизмов правоохранительных органов в расследовании киберпреступлений. Как видите, регуляция финтеха не всегда выступает абсолютным злом…

Стоит также отметить отсутствие корреляции между ростом цен цифровых валют и мошеннической деятельностью, которая наблюдалась во время бычьего ралли 4 года назад. Тогда преступники обращали внимание на крипту только в моменты резких скачков цены, ну а сегодня биткоин настолько прочно вошел в повседневную жизнь, что и для бизнеса, и для мошенников исчезли контрастные периоды, которые еще недавно делили время как подходящее для активности и неподходящее. Теперь каждый день стал предельно актуален для разворачивания своей деятельности. Открыть/Комментировать

2021-12-27 14:10:18 ​​Подарок на Новый Год от регуляторов РФ.

Если вы рассчитывали, что ближе к Новому году правительство соблаговолит принять ряд «праздничных» мер по обеспечению граждан РФ более удобными решениями – то вы закоренелый оптимист. На прошлой неделе, как оказалось, состоялось первое заседание рабочей группы, разрабатывающей регулирование обращения криптовалют в России. В частности, тогда собрались представители ЦБ, различных министерств и ведомств – чтобы окончательно решить криптовалютный вопрос. Ну а когда собираются такие «элиты», не стоит ожидать хоть сколько-нибудь разумного исхода совещания.

Ведь несмотря на запущенный закон о цифровых финансовых активах, регуляторы не упускают шанса как можно радикальнее ограничить обращение крипты в стране. И уже сразу после пресловутого собрания, ЦБ РФ «закинул удочку», наблюдая за реакцией общества и заявил, что будет собирать обезличенные данные клиентов при наличии риска использования банковских платформ для нелегальных операций.

То есть речь идет о злоупотреблениях — огромных суммах, которые были перечислены за считанные часы на адрес одних и тех же получателей и когда понятно, что это не обычные расчеты, которыми пользуются граждане или малый бизнес, а очевидная попытка проведения нелегальных операций.

На словах это выглядит адекватным решением, да только вот ЦБ РФ уже разослал кредитным организациям новую форму отчетности о денежных переводах между физическими лицами. Из нее следует, что регулятор будет запрашивать информацию обо всех переводах между физлицами, в том числе личные данные отправителей и получателей средств.

Конечно, подобные меры возмутили всех и Национальный союз защиты прав потребителей направил в Банк России письмо с просьбой принять меры… в отношении Binance. Занавес.

Общественная организация не стала отступать от тейков правительственных регуляторов и обвинила биржу в манипулировании криптовалютным рынком. По их мнению, Binance имеет «монополию на ценообразование» и использует эту возможность для личной выгоды. При этом, Национальный союз не приложил к своему заявлению какие-либо доказательства манипулирования рынком...

С другой стороны, не стоит сильно сердиться на такие дуболомные попытки давления со стороны государства. Они давно упустили возможность хоть как-то повлиять на происходящее и сейчас цепляются за последние возможности запрета. Криптовалюта стала частью финансовой системы и эффективность подобных решений примерно как от запрета дождя. Открыть/Комментировать

2021-12-24 14:45:46 ​​Криптозима близко?

Разбирая фундаментальные показатели для ценового обоснования стоимости биткоина, всегда за отправную точку следует брать фазы халвинга. Сокращение эмиссии в два раза – критически важный фактор. Предыдущее снижение вознаграждения майнеров произошло в мае 2020-ого года, следующее ожидается в марте 2024-ого года, потому возникшая неопределенность на рынке как нельзя кстати соответствует нынешнему промежутку времени, где мы находимся почти посередине.

Малые торговые объемы вполне понятны, так как многие рассматривают цены ниже $40000 как возможность для покупки биткоина. Терпение в трейдинге и инвестировании играет чуть ли не решающую роль, потому стратегия выжидания удобного момента – выигрышная в большинстве случаев.

Если же брать в расчет большой тайфмрейм, то все становится еще более однозначным: цена биткоина последовательно растет. В этом плане крипта почти не отличается от недвижимости, когда приобретенный актив по прошествии нескольких лет демонстрирует неизбежный рост цены, зачастую обгоняя инфляцию во много раз.

При этом всегда стоит держать в уме высокую вероятность кризиса, который способен на пару лет погрузить целый сегмент экономики в финансовую депрессию. Последние три «криптозимы» настолько травмировали коллективную психику инвесторов, что все стали осторожными после мощного 2021-ого года. Потому нет ничего удивительного, что многие инвесторы фиксировали прибыль после каждого сильного восходящего движения цен.

Благодаря этому на рынке не наблюдалось FOMO и параболического движения котировок, как в предыдущих трех фазах бычьего рынка.
В некоторых секторах, включая гейминг, были признаки перегретости. Однако впоследствии цены крупных игровых токенов и NFT значительно скорректировались. Вопреки «страшным сказкам» паникеров, сейчас рынок нельзя назвать даже сколько-нибудь перегретым. Отсутствует повсеместное FOMO, когда люди просто покупают все, что имеет приставку crypto в описании.

Из позитивных моментов стоит отметить и сильный приток венчурного капитала в экосистему, а также значительные запасы криптоактивов у различных инвестиционных фондов. Эти средства призваны поддерживать запущенные стартапы, несмотря ни на какие кризисы. Это позволяет рассчитывать на то, что частное финансирование не иссякнет, как это произошло в 2018-ом году после пузыря ICO.

Потому 2022-ый год обещает быть интересным, друзья. Ведь мы вступим в него с уже качественно новой криптовалютной инфраструктурой, которую уже невозможно будет сломить регуляторскими запретами или кризисами. Открыть/Комментировать

2021-12-22 13:25:08 ​​Неожиданный факт об Арабских Эмиратах.

Самая отличительная черта развитых стран от «пытающихся» - открытость к новым технологиям, когда чиновники не пытаются законсервировать выгодное им экономическое устройство, а дают «зеленый свет» стартапам.

Особенно чувствительной темой является финтех, так как имеет прямое влияние на финансовую систему страны. Тем более парадоксальным оказалось, что одной из самых либерально настроенных государств стали Арабские Эмираты…

Ведь еще в 1970-1990-ых годах нефтяные доходы составляли половину бюджета страны. Но распределение прибыли проводилось согласно патриотичным соображениям. Шейхи использовали эти деньги для строительства заводов, электростанций, портов и офисных небоскребов, а также постепенно адаптировали законы под нужды предпринимателей. Уже в 90-ых в стране открыли 40 свободных экономических зон, где компании разных стран могли работать, не передавая большую часть акций резидентам Эмиратов.

Примерно в то же время развитые страны Ближнего Востока вроде Ирана и Ливана потеряли экономическую стабильность. Международные торговые компании и банки перенесли свои филиалы в ОАЭ, а Дубай и Абу-Даби превратились в региональные центры логистики и торговли. Благодаря этому к 2017-ому году доля нефтяных доходов в бюджете снизилась до 20%. Большую часть денег стали приносить строительство, торговля, туризм и финансовые услуги.

Потому нет ничего удивительного, что власти такой неоднозначной с первого взгляда страны лояльно относятся к криптовалютам. Еще в 2014-ом году в Дубае открылась первая криптобиржа igot.com, а в 2016-ом году шейх Дубая принял инициативу, которая включала разработку регулирования криптовалютного рынка и финансирование блокчейн-исследований. Благодаря этому объединенные Арабские Эмираты легализовали криптовалюты уже в 2017-ом году.

К данному моменту в ОАЭ разрешены платформы для сбора средств, сервисы кастодиального хранения криптовалюты, обменники, биржи и компании, которые токенизируют активы. Binance неспроста рассматривает возможность открытие штаб-квартиры в Дубае, ведь город превратился в мировой финансовый центр, куда стекаются инвестиции со всего мира, а лояльное криптовалютное законодательство эмирата привлекает все больше игроков криптовалютного рынка.

И как раз-таки это является лучшей рекламой перспективности криптовалют. Многие страны, оценив результаты экономических реформ в области криптовалют, смогут сделать однозначные выводы: биткоин, как и блокчейн-стартапы – удобны и полезны как для отдельных людей, так и всей страны в целом. Открыть/Комментировать

2021-12-20 14:40:12 ​​Во что эволюционируют стейблкоины?

Наблюдающийся уже несколько лет значительный спрос на стейблкоины стал существенным фактором развития криптоиндустрии. Все-таки именно они выступали важнейшим связующим звеном между блокчейн-индустрией и традиционными финансами. Но по-прежнему многие не имеют представления об устройстве стейблкоинов и тех факторах, которые позволяют им оставаться популярными.

Жизнеспособные монеты этого сегмента должны обладать механизмами нивелирования волатильности цены за короткий промежуток времени, что особенно актуально в периоды сильного колебания спроса на такие активы. Инвесторы должны иметь возможность «зафиксировать» свои позиции в любой момент.

Но совместно с этим централизованным стейблкоинам присущ распространенный риск контрагента — пользователи вынуждены доверять эмитенту, полагаясь на то, что выпускаемые им токены обеспечены резервами и хранятся в надежном месте. Именно непрозрачность централизованных стейблкоинов способствует злоупотреблениям. Организация Tether, которая подтвердила 100% обеспечение USDT активами, согласно своим же отчетам владеет только коммерческими бумагами и долговыми расписками китайских компаний. А это совсем не тоже самое, что иметь на счету валюту.

При этом значительная часть предложения «стабильных монет» может концентрироваться у крупных игроков. Почти 55% от всех USDT в период с 2014-ого по октябрь 2021-ого года выпущены по запросу конкретных маркетмейкеров как Cumberland Global и Alameda Research. К тому же, централизованный эмитент имеет возможность заблокировать движение монет на определенных адресах, если сочтет ончейн-активность подозрительной. Вопрос о том, насколько подобная политика согласуется с принципами криптовалют – остается открытым.

Потому нет ничего удивительного, что в ответ на вышеперечисленные риски и неэффективности централизованных стейблкоинов стали появляться алгоритмические «стабильные монеты». В этом плане финтех не стал изобретать велосипед, а применил принципы децентрализированных контрактов. Эти проекты, представляющие собой нечто вроде автоматизированных центробанков, используют алгоритмы для гибкого управления предложением активов и лежащей в их основе экономикой. Казалось, разрешение проблем преподнесено на блюдечке, но ведь это было бы слишком просто…

Алгоритмические стейблкоины уже активно вызывают интерес со стороны регуляторов. Так, в Сенате США заявили о необходимости полного обеспечения стейблкоинов наличными деньгами и их эквивалентами, а также о целесообразности регулярных аудитов. Это может поставить под удар сегмент алгостейблкоинов, ведь те либо не обеспечены, либо подкреплены нативными токенами. Да и аудит может проводить разве что команда программистов, но никак не чиновники финансового контроля.

Новому типу стейблкоинов еще предстоит доказать свою жизнеспособность. Но сомневаться в успехе не приходится, так как история наглядно говорит о неизбежности прогресса над закостенелыми правилами. Открыть/Комментировать

2021-12-17 14:45:05 ​​Миф про инфляцию и цену биткоина вовсе не миф?

Было бы весьма наивно полагать, что криптовалюты, став частью мировой экономики, могли бы уйти в полную оппозицию к существующим финансовым институтам. Теперь мы должны с куда большим вниманием относиться к происходящему на макроэкономической арене. К тому же, очень многое указывает на то, что высокая цена биткоина связана с инфляцией, что оттеняет роль дефляционной модели блокчейна.

Если ориентироваться в политике ФРС, федеральной резервной системы США, то можно с куда большим успехом предсказать поведение нужного актива. Даже такого неоднозначного, как биткоин, который выступает хеджирующим инструментом. И после периода активной эмиссии доллара, ФРС собирается свернуть программу стимулирования, что будет выражаться также в изменении ключевой процентной ставки. Этот показатель является важнейшей переменной во всей монетарной политике США, так как определяет степень доступности кредитных средств. На данный момент ключевая ставка ходит в диапазоне от 0% до 0,25% годовых, что делает доступность кредитов для всех институтов практически неограниченной.

Само собой, такая накачка экономики «дешевыми» деньгами порождает риски системного кризиса и биткоин в таком случае не сможет выступить гарантом сохранения ценности, так как цена актива является отражением более глобальных процессов.
Поскольку регулятор не может допустить ухудшения ситуации, разумным решением будет повышение ключевой ставки, что и запланировали в ФРС.

Такая смена политики закономерно вызвала укрепление доллара и ухудшение настроений на фондовом рынке США. А вслед за падением индекса S&P 500 на 1,9% последовала умеренная коррекция криптовалют. Теперь нам нужно оценивать способность экономики адаптироваться к новым условиям, так как намерение держать инфляцию в узде может столкнуться с жесткой реальностью. Рынок имеет все основания сомневаться в успехе задуманного ФРС и именно потому биткоин не откатился к цене на $20000. Экономика слишком сильно стала зависима от дешевых кредитов.

Учитывая все это, криптовалютам жизненно необходимо предложить инвесторам что-то еще помимо возможности инвестирования. Криптовалютный финтех, как прикладной сегмент блокчейн-индустрии, будет способен это реализовать. Осталось только дождаться момента, когда последние разработки полностью войдут в мейнстрим. Открыть/Комментировать