THE PROFIT

2021-02-08 11:24:31 ​​В начале этой недели ценник на нефть марки Brent достиг отметки $60/барр. Котировки растут уже шесть сессий подряд. Сейчас нефть поднялась до максимумов февраля 2020 г. Ключевые стимулы для покупок нефти не меняются: сохранение восходящей динамики на глобальных рынках на ожиданиях восстановления мировой экономики, а значит и спроса на сырье. При этом предложение нефти на рынке сейчас явно ограничено благодаря действиям стран ОПЕК+ и отсутствием прироста добычи в США.

Все это привело к тому, что индекс относительной силы рынка (RSI) на дневном графике Brent поднялся до 78,32% - самый высокий уровень с 2012 г. Поскольку нефть – товар трендовый, то на графике можно видеть, что за последние месяцы RSI по Brent прочно закрепился выше уровня 60%. Однако в декабре и январе столь высокие значения RSI приводили к локальным коррекциям, которые составляли около 4,5-5,5% от максимумов. Открыть/Комментировать

2021-02-03 16:19:13 ​​Российский долговой рынок не может никак показать сильной динамики. Сегодня индекс гособлигаций RGBI опять ушел на многомесячные минимумы. Ключевая причина такой слабости – растущие доходности по USTres. Наш долговой рынок вынужден реагировать на это снижением цен на местном рынке. Судя по приведенному среднесрочному графику, индексу RGBI еще есть куда снижаться.

По данным ЦБ в декабре чистый отток средств нерезидентов из ОФЗ составил 22 млрд рублей ($0.3 млрд). Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 января опустилась до 23.3% против 23.7% на 1 декабря. Для сравнения, на 1 января 2020 года нерезиденты составляли 32,2% всех владельцев ОФЗ. Открыть/Комментировать

2021-02-03 13:44:55 ​​Вообще, техническая картина по индексу S&P-500 с конца прошлого и в начале этого года очень напоминает ту, что была на рынке ровно год назад. Максимумы и минимумы января совпадают с точностью до дня. На приведенном графике видно, что после слабого закрытия января в 2020 году, индекс S&P-500 к двадцатым числам февраля вышел на новые годовые максимумы, откуда он потом резко обвалился из-за начала пандемии Covid-19. В этом году идет массовая вакцинация и вроде бы этой угрозы нет.

Но на то он и рынок, что периодически на нем случаются события, застающие многих врасплох. Посмотрим, какие сюрпризы мы увидим в этом году. Один из рисков – недооценка вероятности более быстрого повышения ставки ФРС Открыть/Комментировать

2021-02-03 11:47:43 ​​Курс евро снижается по отношению к доллару с начала этой недели. Валютная пара EUR/USD в среду утром закрепилась ниже важного уровня месячной поддержки на 1,2060. Очевидно, на такую расстановку сил влияет то, экономика еврозоны этой зимой сильно страдает от ограничений, необходимых для предотвращения распространения COVID. Несмотря на то, что данные по ВВП еврозоны за 4-й квартал оказались немного лучше прогноза, участники торгов опасаются нового спада в 1-м квартале 2021 года. В США, напротив, темпы вакцинации весьма высокие и ограничений почти нет, и экономика в целом чувствует себя прилично (исключение составляет только слабость на рынке труда).
В итоге, на дневном графике EUR/USD видно, что вчера курс пробил сильный уровень поддержки (желтая линия), что может повлечь за собой следующее ценовое движение в район 1,1950. А вообще динамика индекса доллара за последнее время весьма нелогична: пятничный risk-off не вызвал ярких ценовых движений по DXY, а по итогам позитива в начале недели доллар активно рос. Открыть/Комментировать

2021-02-01 15:48:14 ​​Выше представлен 2-часовой график индекса S&P-500. Как видим, в пятницу индекс провалился под нижнюю границу узкого 3-месячного восходящего тренда (белая зона). Внутри пятничной сессии были попытки вернуться в тренд, но они не были удачными.

Чего ждать дальше? По закрытию в пятницу S&P-500 скорректировался вниз с максимумов года на 4,2%. Ранее я указывал, что после заседаний ФРС американский рынок акций в половине случаев шел вниз при этом его просадка доходила до 5-6%. С учетом того, что среднесрочный тренд на рынке остается в силе, не думаю, что размер просадки приблизится к 10%. Судя по графику, важный рубеж поддержки находится в районе 3650 п. Это дает 5,8% от максимумов года. Думаю, с текущих уровней и немного ниже S&P-500 будет вновь интересен для покупки на среднесрок. Открыть/Комментировать

2021-02-01 11:26:28 ​​Новая тема для игры на повышение сейчас - серебро. За последние три сессии оно выросло в цене более, чем на 17%, при том что цены на золото остаются почти без движений. В моменте серебро тестирует на прочность максимумы прошлого года в районе $30/унц. В итоге, отношение Золото/Серебро упало сейчас до минимума с середины 2014 г. (нижний график). Открыть/Комментировать

2021-02-01 11:08:37 ​​На прошлой неделе волатильность на американском рынке акций ощутимо выросла. Индекс VIX прибавил более 30%, в то время как ключевые фондовые индексы США просели на 3,5-4,75%. Также хорошим приростом закрыло неделю серебро (+5,9%). Прямо противоположную динамику показал палладий (-5,74%). Индекс американского доллара укрепился за неделю на 0,35%. Ценник на нефть марки Brent снизился всего на 0,56%.

В целом прошедшая неделя оказалась для мировых фондовых индексов крайней слабой. Причин тому несколько. Как я отмечал ранее, на рынках прекратился рост ликвидности (по агрегату М2). Перегрев ряда индексов стал слишком очевидным (недельный RSI по Russell-2000 поднимался выше 78%). Плюс к этому, крупные потери ряда хедж-фондов (около $19 млрд) понесенных из-за закрытия коротких позиций по акциям типа GameStop вынудил их экстренно продавать бумаги из своих портфелей для покрытия убытков. Все эти факторы привели к коррекции. Думаю, одной неделей начавшееся снижение не закончится, но радикальной раздачи я не жду. Открыть/Комментировать

2021-01-29 14:24:49 ​​В последнее время внимание рынка приковано к скоординированным действиям большого количества частных трейдеров. Они разгоняют неликвидные акции малых компаний на десятки и сотни процентов, стремясь выбить из них «шортистов» и сыграть на последующем росте цены.

Но командные действия «по свистку» с сайта порой оборачиваются тем, что трейдеры путают тиккеры акций и скупают не то, что нужно было. Например у GameStop тиккер GME на бирже NYSE. Но ряд игроков начали скупать акции компании GME Resources добывающей никель в Австралии и имеющей тиккер GME на австралийской бирже ASX. Другой свежий пример: компания AMC Networks создает контента для кабельного телевидения, а AMC Entertainment Holdings — сеть кинотеатров. Тикеры по ним схожие: AMCX и AMC.

Но этот пост не об ошибках трейдеров, в ажиотаже скупающих то, что их не просят. Наверное он о кризисе, который создают сами люди. То, что инвесторы путают тикеры, покупают акции неизвестных компаний, торгуют по публикациям в соцсетях говорит об их невысокой квалификации. Скупка бумаг ради того, чтобы загнать в корнер себе подобного, заставить закрыть его справедливый шорт просто увеличивает риски для всех участников рынка.

В итоге такими сделками заинтересовалась SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США), а брокеры Interactive Brokers и Robinhood ограничили сделки по акциям GameStop, AMC Entertainment и ряда других компаний, чьи ценные бумаги аномально взлетали в цене на этой неделе. Пресс-секретарь Белого дома 27 января заявила, что министр финансов Джанет Йеллен и другие члены администрации Байдена следят за огромными движениями средств в акциях GameStop и некоторых других. Все это называется: не провоцируй риск и не увидишь запретов. Открыть/Комментировать

2021-01-28 15:51:16 ​​Спокойная динамика европейской валюты вчера была нарушена выступлением члена управляющего совета ЕЦБ Клааса Кнута. Чиновник сказал, что у европейского Центрального банка есть возможности для дальнейшего снижения своей ставки по депозитам, если возникнет необходимость улучшить условия финансирования и достичь целевого показателя инфляции. Это был явный намек на возможность дальнейшее смягчение монетарной политики, чтобы не допустить чрезмерного укрепления курса евро.

Таким образом ЕЦБ показал, что он отслеживает динамику европейской валюты и не желает чтобы дальнейшее ее укрепление помешало восстановлению деловой активности в еврозоне. Сделано это заявление было как раз накануне заседания ФРС.

На дневном графике EUR/USD видно, что в середине января пара вниз за наклонную линию поддержки. Потом был ее ретест снизу. Пройти выше 1,22 не удалось. И сейчас идет тестирование на прочность горизонтального рубежа 1,2050. Вероятность пробоя этого уровня вниз весьма высокая. Открыть/Комментировать

2021-01-28 12:07:08 ​​Коррекция вниз на мировых фондовых биржах, умеренное снижение цен на нефть, усиление спроса на доллар, продажи на российском рынке акций и облигаций в совокупности привели к тому, что курс бивалютной корзины (RUBBASK) к рублю сегодня вышел на новые двухмесячные максимумы. На дневном графике видно, что в моменте идет пробой ближайшего сопротивления на уровне 83,40. Такой технический расклад увеличивает вероятность роста курса евро и доллара к рублю до уровней максимумов прошлого года.

Схожую динамику на ослабление сейчас демонстрируют и ряд других валют развивающихся стран, в частности мексиканское песо и южноафриканский ранд. Как я уже отмечал ранее, из-за повышенного внутреннего спроса населения на валюту среднесрочно рубль будет слабее, чем это ожидают многие инвестбанки и чем это "фундаментально обосновано". Открыть/Комментировать