Инвестиции & финансы

2021-01-25 19:38:11 IPO #SHLS Shoals Technologies Group
Американская компания в сфере солнечной энергетики. Shoals предлагает клиентам компоненты EBOS, которые необходимы, для передачи электрического тока, вырабатываемого солнечными панелями, к инвертору и, в конечном итоге, к электросети.

Объем размещения: $1,61 млрд

+: Трендовый сектор (возобновляемая энергетика и электрокары),
+: Байден активно поддерживает зеленую энергию,
+: Более 50% производителей солнечной энергии в США хотя бы раз использовали продукты EBOS,
+: Бизнес Shoals растет быстрыми темпами – в 2019 продажи Shoals увеличились на 40%,
+: Shoals уже получает чистую прибыль,
+: Маржинальность бизнеса выросла с 27% в 2018 до 38% в 2020,
+: BlackRock Inc. И Clearbridge Investments заявили об интересе купить акций по цене IPO на $150 млн и $125 млн,
+: Недавнее IPO #ARRY Array Technologies в секторе солнечной энергетики показало хороший результат: +116%,
+: Диапазон размещения был поднят с $19-21 до $22-23, что говорит о высоком спросе.

Мы будем участвовать в данном IPO заявкой в 40% свободных средств. Спрос на акции превышает предложение более, чем в 15 раз. Ожидаемая аллокация: до 15%.

IPO #XM Qualtrics International
Технологическая компания, которая первой разработала новую категорию программного обеспечения для "управления опытом", которая помогает компаниям оптимизировать клиентский опыт.

Объем размещения: $1,46 млрд

+: У компании более 12 000 клиентов (из них 1200 с годовым чеком более $100 000), 85 из списка Fortune 100,
+: Выручка выросла на 47% в 2019 и состоит из высокомаржинальных доходов по модели подписки, которые сейчас нравятся инвесторам за счет того, что легко можно предсказать будущий доход компании,
+: Компания находится в растущем секторе. Почти все SaaS компании, которые стали публичны в 2020 году вышли очень хорошо. Например, #FOUR +46, #API +153%, #NCNO +195%, #VERX +35%, #BIGC +200%, #DCT +66% (Во всех этих IPO мы участвовали).
+: Чистый коэффициент удержания клиентской базы 120%, как у #AI C3.ai, #SNOW Snowflake и #DDOG Datadog,
+: Компания Silver Lake заявила об интересе купить акций на сумму $550 млн по цене IPO в параллельном размещении,
+: Генеральный директор приобрел акций на $6 млн в декабре 2020, перед IPO,
+: Диапазон размещения был поднят с $19-21 до $22-23, что говорит о высоком спросе.

Мы будем участвовать в данном IPO заявкой в 60% свободных средств. Спрос на акции превышает предложение более, чем в 10 раз. Ожидаемая аллокация: до 15%.


IPO #VINP Vinci Partners Investments
Бразильская финтех компания, разработавшая платформу альтернативных инвестиций. Компания работает в различных сегментах: private equity, инфраструктуру, недвижимость, кредиты, хедж-фонды, публичные акции и инвестиционные продукты.

Объем размещения: $236 млн

Мы не будем участвовать в данном IPO (компания из Бразилии - менее интересна инвесторам из-за страновых рисков, низкое размещение = низкая аллокация), отдаем предпочтение #SHLS и #XM. Открыть/Комментировать

2021-01-25 00:39:41 Блокчейны и криптовалюты очень быстро превращаются из маргинальных тем в главный тренд финтеха, поддерживаемый как корпорациями, так и государствами на самом высоком уровне.

Для примера хотел бы ответить лишь один проект – AAVE – который позволяет давать и брать займы в криптовалютах. С учетом доходности разных позиций часто составляющей 5-20% годовых, данный инструмент начинает привлекать внимание масс. И что вы думаете, делает AAVE? Получает в Англии лицензию на операции с физическими лицами, ровно такую же как у Revolut, например, и совсем скоро будет продавать “доходные токены” всем желающим. Да, любой сможет с карты прикупить себе токены, которые со всеми рисками и ревардами прозрачно и понятно представлены в блокчейне, и дают прогнозируемую ставку. Откуда эти доходы? Очень просто: есть много желающих заложить свои криптовалюты и получить под них сумму до 75% в долларах. Если же залог падает ниже критического лимита, то он мгновенное и самое главное децентрализовано, то есть без каких-то там мнений управляющих, ликвидируется, защищая тех, кто предоставил займ. Ликвидности в таких операциях более чем достаточно, это уже сегодня примерно $1 миллиард торгов каждый день.

И теперь скажите, кому вы больше доверяете свой вклад? Банку со ставкой в районе нуля и призрачными гарантиями, что не лопнет, или полностью автоматизированной и прозрачной системе смарт-контрактов и доходностью в разы больше?

www.aave.com

Кстати, сегодня на площадке AAVE размещено займов на сумму более $3.5 миллиардов. 4 года назад никто такое не смогу бы представить даже в самых ярких снах. Открыть/Комментировать

2021-01-22 22:40:48 Анонсируем участие в 3 сделках IPO на следующей неделе:

1. Shoals Technology Group - компания является ведущим поставщиком систем и решений EBOS для проектов солнечной энергетики в США. EBOS включает в себя все компоненты, необходимые для передачи электрического тока, вырабатываемого солнечными панелями, к инвертору и, в конечном итоге, к электросети.

IPO компании пройдёт 26 января.
Компания размещает 50 млн акций по цене $19-$21 за акцию.
Объём размещения составит $975 млн.
Капитализация на IPO $3,3 млрд.
Андеррайтеры размещения - Goldman Sachs/ J.P. Morgan/ Guggenheim Securities/ UBS Investment Bank.

2. Qualtrics International Inc - компания является разработчиком ПО для сбора и анализа данных. Платформа собирает данные по 4 важным аспектам бизнеса -клиенты, сотрудники, бренд и продукты. В 2018 году компания планировала выйти на IPO, но была приобретена компанией SAP за $7 млрд.

IPO компании пройдёт 27 января.
Компания размещает 49,2 млн акций по цене $22-$26 за акцию.
Объём размещения составит $1,181 млрд.
Капитализация на IPO $12,1 млрд.
Андеррайтеры размещения - MORGAN STANLEY/ J.P. MORGAN.

3. Vinci Partners Investments Ltd - компания является инвестиционной платформой в Бразилии.
У компании также есть финансовый консалтинговый бизнес, сосредоточенный в основном на консультационных услугах перед IPO и M&A для бразильских компаний среднего рынка, и он был ведущим инвестором при IPO Vitru в сентябре 2020 года.

IPO компании пройдёт 27 января.
Компания размещает 13,9 млн акций по цене $16-$18 за акцию.
Объём размещения составит $235,8 млн.
Капитализация на IPO $944 млн.
Андеррайтеры размещения - J.P. Morgan/ Goldman Sachs/ BTG Pactual. Открыть/Комментировать

2021-01-21 19:55:17 Начало торгов нового айпио Открыть/Комментировать

2021-01-19 18:43:56 Анонсируем участие в IPO MYT Netherlands Parent B.V. Financial

MYTE — это платформа электронной коммерции класса люкс для мирового потребителя. Компания работает в 133 странах мира.

В 2020 финансовом году около 68% чистых продаж компании приходятся на 30 ведущих торговых партнеров (Alexander McQueen, Balenciaga, Balmain, Bottega Veneta, Burberry, Dries van Noten, Dolce & Gabbana, Fendi, Loewe, Loro Piana, Moncler, Prada, Saint Laurent, Stella McCartney и Valentino).

Дата подачи заявки: 19.01 до 20.00
Дата IPO: 20.01.
Дата торгов: 21.01
Количество акций к размещению: 15,7 млн.шт.
Free float: ~ 20%
Диапазон цены размещения: $16-18
Объём размещения: $226 млн.
Капитализация в ходе IPO: $1,492 млрд.
Андеррайтеры размещения - Morgan Stanley/ J.P. Morgan

Основана почти 30 лет назад в Мюнхене, тогда был открыт один из первых мультибрендовых бутиков роскоши в Германии. В 2006 году компания запустила свой бизнес в интернете, и на конец 2020 финансового года (30 июня) имела клиентов в 133 странах мира. Компания предлагает своим клиентам тщательно отобранный выбор товаров более 200 самых востребованных мировых брендов. По состоянию на 30 сентября 2020 года количество клиентов компании составило 522 тысячи, а общее число отправленных заказов - 1,168 млн.

Компания привлекает клиентов с высокой покупательской способностью и ограниченным временем. Для привлечения и удержания клиентов компания предлагает предметы роскоши, которые не так легко найти в других местах. Также компания предлагает многоуровневую программу «Top Customer: Inner Circle и Front Row». Данная программа имеет ряд преимуществ: предварительные просмотры стилей нового сезона, персональные услуги по покупкам и приглашения на эксклюзивные мероприятия и показы мод.

В 2020 году участники программы покупали 16 раз при средней стоимости заказа в 935 евро.

Компания тщательно подбирает ассортимент самых востребованных люксовых товаров. Например, из 7 тысяч единиц складского хранения менее 21% товаров имелось у конкурентов компании по состоянию на декабрь 2019 года. Благодаря долгосрочным отношениям с наиболее востребованными брендами компания может предлагать своим клиентам эксклюзивные коллекции и персонализацию продуктов. Например, Mytheresa была одной из первых компаний, которая запустила онлайн-сервис Gucci DIY, предоставляя своим клиентам возможность персонализировать кроссовки Ace еще до запуска продаж на сайте Gucci.com.

Мировой рынок предметов роскоши по прогнозам вырастет в более чем 3 раза, с 33 млрд евро в 2019 году до 105-115 млрд евро к 2025 году.

Вывод:

Компания нам в целом нравится. Выручка растет средним темпом в 25%, но в ближайшие годы темпы роста могут снизиться. Рентабельность Ebit средняя по отношению к аналогичным платформам Farfetch, RVLV и т.д. Рынок на котором оперирует компания высококонкурентный, однако система скидок, акций и эксклюзивность предлагаемых товаров выгодно отличается её от её ближайших конткурентов. Компания размещается относительно недорого, по 3 годовых выручки (Капитализация/ выручку). Долг относительно небольшой. Размещение компании также небольшое и учитывая успешные предыдущие размещения аналогичных компаний отрасли ожидаем высокий спрос и низкую аллокацию в пределах 8-10%. Будем участвовать в IPO MYTE заявкой выше среднего объёма. Открыть/Комментировать

2021-01-18 18:17:32 IPO компании MYT Netherlands Parent B.V. пройдёт 20 января. Торги по акциям компании начнутся в четверг 19 января на бирже NYSE под тикером MYTE.

Сектор: Информационные технологии
Индустрия: Электронная коммерция

MYT Netherlands Parent B.V. — это родительская компания ведущей платформы электронной коммерции класса люкс Mytheresa для мировых
потребителей роскошной моды. Mytheresa предлагает одну из лучших редакций в сфере роскоши, отобранную более чем из 200 самых популярных мировых брендов и представленную в цифровом формате, ориентированном на клиента.

Выручка MYT Netherlands Parent B.V. за последние 12 месяцев составила $505,1 млн., а чистая прибыль $7,1 млн.

Диапазон цены: $16-$18, к размещению будет предложено 15,6 млн. акций. Объём предполагаемого привлечения средств в ходе IPO, при размещении по верхней границе диапазона, может составить $280,8 млн. при оценке компании около $1,62 млрд.

Ведущие андеррайтеры IPO: Morgan Stanley и J.P. Morgan Открыть/Комментировать

2021-01-18 17:52:45 GS Acquisition Holdings Corp. II (GSAH), ходят слухи о слиянии с MoneyLion.

MoneyLion - это финансовая технологическая компания, основанная в США в 2013 году, которая пытается изменить принцип работы онлайн-банкинга, предлагая множество финансовых услуг в одном приложении.

Эти услуги включают в себя онлайн-банкинг, выплату авансов без комиссии, автоматические инвестиции и ссуды для кредитов. В настоящее время услугами компании пользуются более 6 млн. человек.

GS Acquisition Holdings Corp II - это SPAC созданный Goldman Sachs (GS) с целью сделать другую компанию публичной посредством слияния.

GSAH стал публичной компанией с первичным публичным размещением акций (IPO) на сумму $700 млн. 29 июня 2020 года.

Команда менеджмента компании состоит из нескольких человек, которые ранее занимали руководящие должности в Goldman Sachs.

Биржа: NYSE
Цена сейчас: $11,54
Тикер GSAH Открыть/Комментировать

2021-01-14 22:12:59 IPO POSH

Поздравляю наших инвесторов! Открыть/Комментировать

2021-01-14 22:12:23 IPO этой недели
AFRM уже +154%! Открыть/Комментировать

2021-01-13 15:08:34 Анонсируем участие в IPO Playtika Holding Corp. (PLTK)

СБОР ЗАЯВОК: 13 января до 20:00 по Мск.
ДАТА НАЧАЛА ТОРГОВ: 15.01.2021
ЦЕНА РАЗМЕЩЕНИЯ: $24
КОЛИЧЕСТВО АКЦИЙ К РАЗМЕЩЕНИЮ: 69.5 млн.
ОБЪЁМ РАЗМЕЩЕНИЯ: $1.668 млрд.
КАПИТАЛИЗАЦИЯ: $9,9 млрд.
Биржа: NASDAQ
Дата основания: 2010 г.
Штаб-квартира: Herzliya Pituarch, Israel
Руководство: Robert Antokol (CEO)
Количество сотрудников: 3 700
Андеррайтеры: Morgan Stanley / Credit Suisse / Citi

САЙТ: www.playtika.com
FORM S-1:
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1828016/000119312520321440/d55817ds1.htm

Playtika - является разработчиком мобильных игр, предлагает приложения для покера и пасьянсов и наиболее известна своими играми он-лайн казино. Основана в 2010г., тогда же выпустила свою первую игру Slotomania, которая по сей день является самой крупной игрой в портфолио компании. В 2011 году компания была приобретена Caesars Interactive Entertainment (CIE). Находясь в собственности CIE, компания расширила свое портфолио игр: в 2011 году были запущены игровые автоматы Caesars, также были приобретены игры Bingo Blitz (2012), World Series of Poker (2013) и House of Fun (2014). В 2016 году Playtika Holding Corp. была приобретена консорциумом инвесторов во главе с Giant Investment Co за $4,4 млрд. Под контролем Giant компания диверсифицировала свое портфолио игр, добавив новые жанры за счет приобретения игр и студий, включая Jelly Button (2017), Wooga (2018), Supertreat (2019) и Seriously (2019).

Playtika получает доход в основном за счет покупок в приложениях (виртуальная валюта, предметы) и в меньшей степени за счет рекламы в приложениях. Игры компании - бесплатны.

Среднее количество ежедневных пользователей: в 2017 году составляло 6,2 млн, в 2018 году - 6,7 млн, в 2019 году - 10,2 млн и за 9М 2020 года - 11,4 млн.

Количество ежедневно платящих пользователей: в 2017 году составляло 119 тыс., в 2018 году - 150 тыс., в 2019 году - 218 тыс. и за 9М 2020 года - 290 тыс.

Около 2,5 млрд. пользователей совершали покупки в мобильных играх в 2019 году. К 2023 году ожидается, что выручка от мобильных игр составит примерно $114,4 млрд. против $86,3 млрд в 2020 году.

Темп роста выручки стабильный, около 30% в год, привлекательность сектора игр он-лайн казино, сильный акционер, достаточно устойчивая рентабельность бизнеса (~15-25%). Размещается не так дорого, по 5.5 годовых выручек. Долговая нагрузка большая, поэтому предполагаем что часть средств может пойти на ее частичное погашение. В целом, Playtika - достойная компания, ничего не скажешь. Объём размещения большой $1.6 млрд. Аллокацию ожидаем в районе 30-35%. Будем участвовать заявкой выше среднего уровня. Открыть/Комментировать