2022-12-03 17:02:13
Bank of America опубликовал топ-10 идей на 2023 год
покупать долгосрочные US Treasuries как ставку на рецессию и смягчение монетарной политики во втором полугодии 2023 года;
ставить на увеличение наклона кривой US Treasuries – по сути, на разворот цикла и начало снижения ставки ФРС;
шортить доллар и покупать активы emerging markets (банку особенно нравятся корейская вона и мексиканское песо);
покупать китайские акции, т.к. отказ от Zero Covid приведет к ускорению китайской экономики;
покупать золото и медь как ставку на разворот тренда на рост доллара и улучшение в Китае;
в облигациях банку нравится сочетание долгосрочных облигаций американских технологических компаний с высокими рейтингами и депрессивных высокодоходных бумаг в Азии (вроде китайских девелоперов);
покупать глобальные промышленные компании и small caps как долгосрочную ставку на рост капиталовложений и популярность инфляционных активов (“secular leadership shift in 2020s from deflation to inflation assets, driven by globalization to localization, monetary to fiscal excess, inequality to inclusion and so on just beginning; capex set to be new macro bull story”);
шортить американские технологические компании, т.к. старые лидеры все еще слишком популярны, а регулятивные риски растут;
шортить private equity из-за риска оттоков из фондов при ограниченной ликвидности;
покупать европейские банки против банков Канады, Австралии, Новой Зеландии и Швеции, делая ставку на европейские фискальные стимулы и против пузырей на рынках недвижимости Канады, Австралии, Новой Зеландии и Швеции.
Основная идея Bank of America – ставить на разворот цикла ужесточения монетарной политики в следующем году
Основная идея кажется достаточно реальной, а в качестве инструментов наиболее привлекательными видятся долгосрочные облигации и валюты развитых стран.
Не является инвестиционной рекомендацией
Инвестиции
131 views14:02