2022-04-16 12:36:05
Точки для фикса #
Ref
Прикинем разные фундаментальные и спекулятивные факторы.
Volume & Earnings Комиссия за обмены стейблов в Рефе 0.05% (стандарт для стейбл-свапов). Я чекнул значения для пула USN/USDT в тестнете и там также стоит 0.05%. Это дает некоторое представление о том, какую прибыль может ожидать протокол если/когда на него придет USN.
Текущий объем торгов в стейбл-парах около 1млн. Это около 500$ прибыли в день, или $15000/месяц.
Если USN привлечет средние 50 млн оборота в день, то можем умножить на 50 значения из прошлого пункта и получим, 25000$ в день, 750.000$/ в месяц, или 9 млн в год.
Если оборот будет 100 млн, то 1.5 млн в месяц и 18 млн в год. Это важно, чтобы примерно представлять насколько захватит сам протокол и стейкеры $ref велью c приходом USN.
В Апреле Ref Finance делал в среднем 20 млн оборота в день. Из них 19 млн в нестейбл-парах и 1 млн в стейбл.
Комиссия за обмен в нестейбл-пулах составляет 0.31%. Значит в день протокол зарабатывает примерно 19 млн * 0.31% = 58900$ (от обычных свапов) и 1 млн * 0.05% = 500$ (от стейблов).
Если объем торгов в нестейбл-пулах останется прежним (так не будет, но упростим), то 50 млн оборота в пуле с USN увеличат суммарную дневную прибыль Ref Finance с 59400$ (доля стейблов около 1%) до 84400$. Это +42%. Если дневной оборот будет 100 млн, то до 109400, то есть +84%.
Это те метрики, за которыми я буду следить в первые дни. Также важно насколько USN повлияет на объем торгов в нестейбл-пулах. Здесь все зависит от механики минта/сжигания. Будет ли это на Рефе? Будет ли Реф собирать комиссию за обмен USN/NEAR – неизвестно.
Но если будет это определенно огромный плюс и повышение планки для фикса.
Какой вывод? Если отталкиваться от этой метрики, то больших иксов в заработке протокола от самих свапов ждать не стоит.
TVL.
Где-то попадалась табличка с исследованием самых коррелирующих метрик для DEX с их маркеткапой, то есть ценой токена. На первом месте TVL, на втором Volume, то есть объем торгов (кстати, если у кого-то она есть, скиньте плз).
Здесь математика гораздо проще. 500 млн увеличат текущий TVL в 3.5 раза
1 млрд в 6.25 раз.
Стоит не забывать, что в цене уже заложены эти ожидания и mcap/TVL находится на очень оптимистичных 0.2. Но куда расти – есть. Для сравнения Astroport 0.28.
Price Action
Буду ориентироваться на точки в следующей картинке, очень условно для понимания как будут на это смотреть трейдеры.
VC
Ref собрал раунд от VC. Они объявили о планах в Январе и сделали официальный анонс в Феврале. Не смотря на то, что разлоки для фондов начнуться через год после запуска, то есть в конце 2022, они также договорились, о предоставлении ликвидности в пулы (подробностей нет).
То есть фонды на протяжении 2-3 месяцев могли аккумулировать $Ref с фарминга, от которого с высокой вероятностью будут избавляться, т.к. у них все равно большие доли в локе, а пофиксить профит не ошибка.
Когда фонды будут разгружаться?
Явно не на очевидных линиях сопротивления/поддержки на графике
Я бы предположил, что логичнее разгружать сумки, когда/если будет хайп и когда придут объемы, чтобы не уничтожить цену. Можно было бы позадротить основательнее и прикинуть сколько $ref они могли выфармить, а в идеале ещё их кошельки поискать ончейн, но для этого нужен небольшая команда аналитиков.
Мои выводы.
1. Буду продавать часть на анонсе/сразу после него, когда/если увижу объемы. При условии, что будет мини-памп с текущих.
2. Вторую часть подержу и буду и следить за тем, как работает сам USN, стал ли Ref - главным хабом, сколько объема торгов и ТВЛ привлек.
Точки для фикса буду выбирать по ситуации где-то рядом с ближайшим сопротивлением
Такой вот план предварительно.
Продолжаю обновления по теме в комментах.
1.6K viewsedited 09:36
К
