Василий Олейник

2022-09-20 15:51:56 ПРИЕХАЛИ!

Думаю все вы уже в курсе про последнии новости, на которых наш рынок улетел на -10%

Для тех кто не в курсе, то в инфопространстве появилось множество информации про присоединение новых республик в состав РФ в конце сентября, про мобилизацию, а кто-то и про ядерную войну успевает добавлять. Я уже молчу про новости связанные с налогами на экспортёров Открыть/Комментировать

2022-09-20 11:05:51 ГАЗПРОМ ОБРАТНО НА 160?

Правительство наполнит бюджет повышенными налогами на экспорт газа и нефти — сообщает Коммерсант

Для покрытия дефицита бюджета правительство хочет собрать с сырьевых экспортеров около 1.4 трлн руб. в 2023 году за счет повышения вывозных пошлин и ставок НДПИ.

В числе прочего предлагается повысить экспортную пошлину на газ до 50%, ввести пошлину или ее аналог для экспорта СПГ, а также повысить цены на газ внутри РФ и затем изъять эти деньги у газовых компаний через рост НДПИ. Также обсуждается повышение экспортной пошлины на нефть на 2023 год и продление скорректированного демпфера на бензин.

Правительство рассмотрит эти меры СЕГОДНЯ ЖЕ, которые в 2023–2025 годах могут дать бюджету дополнительно более 3 трлн руб..

Вот правительство и нашло как заполнить брешь в бюджете.... Если они повысят налоги на нефтегазовый сектор, иметь его в портфеле не будет смысла. Главный вопрос: это Газпром и его дивиденды 30 сентября — их отмена опять обрушит весь рос. рынок.
Отдельная боль в душе — это Новатэк, который опять укатывают на 4.5%. Имеет хорошие перспективы, но повышение налогов на СПГ могут тоже подпортить долгосрочные результаты.

По итогу пока Индекс Мосбиржи [$IMOEX] снижается на 1.9%, Газпром [$GAZP] на 1.8%, Новатэк [$NVTK] на 4.2%

@CrashSoon Открыть/Комментировать

2022-09-19 17:01:13 ПОКА АКЦИИ И СПБ БИРЖА

«Тинькофф Инвестиции» вслед за БКС и ITI Capital объявили о том, что совсем скоро планируют полностью запретить покупать неквалифицированным инвесторам иностранные ценные бумаги из «недружественных» для России юрисдикций – заявили Frank Media в пресс-службе брокера

Если что, продать имеющиеся акции будет всегда, но тенденция перешла в активную фазу. Избавляемся от "токсичных активов" с ускорением и переходим на акции дружественных стран, поднимаем отечественный рынок акций.

@CrashSoon Открыть/Комментировать

2022-09-16 14:43:45 ЦБ ПОНИЗИЛ СТАВКУ, НО СЛАБО

СТАВКА ЦБ РФ = 7.5% ( ПРОГНОЗ 7.5% / ПРЕД 8%)

Центральный банк начал проявлять осторожность в своей ДКП из-за того, что деловая активность начала приходить в норму, а проинфляционнные риски возвращаются в Россию.

После понижения на 0.5 б. п. рынок отреагировал снижением уже порядком на процент. Слабость к рынку сегодня показывают в основном застройщики, банки и нефтяники.

С первыми двумя понятно: фиксация по факту данных и, возможно, некое разочарование.

В итоге, пока серьезных движений на ру. рынке вверх я не жду. Драйверы роста постепенно заканчиваются, а негативные факторы начинаются выползать откуда не ждали:

- ликвидность внешних рынков пришла с дружественными нерезидентами и начинает давить на котировки, но это пока малозаметно

- проинфляционные риски, замеченные ЦБ и их возможное переобувание в плане ДКП

- "существенный" сдвиг котировок ру акций вверх на низкой ликвидности — видно постепенное истощение игроков

Из последнего вытекает еще один фактор: 70% движений осуществляют физики, а не крупные игроки. Но без вторых серьёзного роста можно пока не ждать. Они придут с исчерпанием всех биржевых рисков: санкции, ГДР итп.

Единственным драйвером роста может стать решение ГОСА Газпрома 30 сентября — может быть, положительное решение подстегнёт индексы на пару процентов вверх. А потом дивиденды.... А если не выплатят? А если государство снова возьмёт НДПИ при дефиците бюджета?....
Это будет ппц

@CrashSoon Открыть/Комментировать

2022-09-13 16:08:11 СИТУАЦИЯ С ИНФЛЯЦИЕЙ США ХУЖЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ

Сейчас вышла информация по инфляции в США в августе г/г. Данные очень печальные.

Факт: 8.3% при прогнозе 8.1%
Ранее была 8.5%

Фьючерсы на Америку за минуту пролили на 1.5-2%. Эта статистика говорит, что ФРС, скорее всего, продолжит повышение ставок и сохранит еще курс по ужесточению ДКП: инфляция продолжает давить на рынки.

Но почему также наш российский рынок просел, ведь он закрытый от мира.
Спойлер — уже нет. Теперь есть дружественные нерезиденты с разблокированными активами. И может мы и будем проседать меньше, но корреляция с США теперь снова возвращается.

А еще вскоре в США выступление ФРС и крупная экспирация опционов с ведьминой пятницей в придачу. В общем, как и обещал, осень будет веселой.

@CrashSoon Открыть/Комментировать

2022-09-13 08:45:21 У GOLDMAN SACHS МОЖЕТ БЫТЬ ПРОБЛЕМА

CNBC сообщает, что ставка убытков Goldman по кредитным картам является худшей среди крупных эмитентов карт в США и «намного выше субстандартных кредиторов» на уровне 2,93%, согласно JPMorgan

Это значит, что у Goldman Sachs имеет что-то вроде субстандартных кредитов, которые выдаются клиентам с рейтингами FICO ниже 660 (что считается слабым уровнем кредитоспособности)

И не стоит забывать, что рост ставки еще не окончился, и, более того, для снижении инфляции потребуется рост безработицы

Вырисовывается интересная картина, в которой Goldman похоже попал в западню. Другие банки по типу $JPM и $BAC стараются не раздавать кредиты налево-направо

Развязка скоро, и похоже некоторым банкам придётся худо. Особенно на фоне их огромных инвестиций в криптопроекты, которые порой непрозрачны и слишком фантастические

@CrashSoon Открыть/Комментировать

2022-09-12 20:58:58 СТАВКА ЦБ СПАСЕТ ЭКОНОМИКУ?

16 сентября состоится следующее заседание Центрального банка, где будет озвучена ставка. Какая она будет?

Ну у нас есть по крайней мере две версии от компаний, связанных с финансами:

Совкомбанк сказал, что ожидает от Банка России на заседании 16 сентября снижение ключевой ставки на 1%, до 7% годовых.

- BLOOMBERG предположил, что снижение будет всего лишь на 0.5% до 7.5

Нужно подметить, что Центробанк ведёт себя действительно осторожно [уже наверно в их крови вести протекционистскую политику]. Ранее ЦБ постепенно снижал ставку: за этот год он снизил 3 раза на 3%, 2 раза на 1.5%
Учитывая трёхмесячную дефляционную тенденцию, подобная которая случалась последний раз в 2011 году, думаю, что ЦБ захочет дальше простимулировать экономику, но не будет перебарщивать и разгонять проинфляционный сценарий.
К тому же средняя ставка на этот год заложена в районе 8-7%, где мы уже на верхней границе диапазона.

Последнее, что хотел бы еще подметить - это рост застройщиков и банков которым ставка очень помогает. И вполне вероятно, что снижение ставки в них закладывалось, как и в прошлые разы - почему этот случай должен быть исключением?

В итоге, я закладываю, что будет снижение на 0,75%, или в крайнем случае на 1 б.п., так как люди продолжают экономить, потребление не разгоняется, несмотря на все льготы.

@CrashSoon Открыть/Комментировать

2022-09-08 16:09:24 СТАВКА ЕЦБ — 1.25%: ЕВРОПЕ ХАНА?

ЕЦБ сегодня повысил ставку на максимальный для них уровень, на 0.75 б.п. При этом они повысили прогноз по инфляции в странах, понизил прогноз по росту ВВП в 2022г

По инфляции прогноз на 2022 год: до 8,1%. И они закладывают дальнейшее сохранение её на высоком уровне.

А по ВВП ЕЦБ ожидает "рост экономики" на 3,1% в 2022 году, 0,9% в 2023 году и 1,9% в 2024 году

При этом для них уместно дальнейшее повышение ставок. Правда как они собираются гасить госдолг с такими ставками, я не представляю.

Еще из интересного только что прозвучал комментарий главы ЕЦБ Лагард, что ослабление евро усиливает инфляционное давление, а также замедление экономического роста в еврозоне приведет к повышению безработицы.

В общем ЕЦБ всем видом показывает: "Мы летим в бездну, в рецессию, это единственный способ сбить инфляцию".
А по поводу обслуживания долга — похоже, это игра ва-банк. Авось долговый кризис не случится, а вдруг за 1 квартал погасим инфляцию.

P. S. Там доходность мусорных итальянских бондов скоро в космосе будет и спред с немецкими только расширится — это плохой звоночек еще один будет.

@CrashSoon Открыть/Комментировать

2022-09-08 13:13:59 ЮАНИЗАЦИЯ И ДИВИДЕНДЫ В 2023

Сегодня вышло несколько интересных новостей, начнём по порядку:

Минфин хочет выпустить облигации в юанях, проект в активной проработке — замминистра Максимов

К ним подключилась еще Роснефть [$ROSN] — 13 сентября она соберёт заявки на размещение облигаций объемом не менее 10 млрд юаней

Ранее облигации в китайской валюте выпустили Русал [$RUAL] и Полюс [$PLZL]

Под текущую ситуацию, возможно , правильно заявил Мишустин, что задачи, подобные стоящим перед Россией сейчас, не решала ни одна страна мира.

Переход на юань продолжается, курс на восток намечен и его уже ничто не отменит.

2) Дивиденды госбанков заложены в бюджет с 2023 года — Минфин

В Министерстве финансов надеются, что госбанки станут выплачивать дивиденды в следующие годы, однако предполагают, что выплатить их смогут не все. Об этом сообщил замминистра финансов Алексей Моисеев в интервью РБК.

Вероятно, бюджет в 2023 году может стать дефицитным, что было заложено в прогнозе государства. И его придётся восполнять факторами извне: дивидендами и размещениями новых ОФЗ. Как раз под предыдущую новость подходит с размещением в юанях.

Ну а для фонды это позитив, так как организации с гос. участием: $SBER $VTBR $GAZP и другие должны будут возобновить выплаты дивидендов. А дивы и мы, и нерезиденты любим.

@CrashSoon Открыть/Комментировать

2022-09-07 20:19:26 Открыть/Комментировать