THE PROFIT

2021-01-28 10:35:27 ​​По итогам торгов в среду американские фондовые индексы резко обвалились. Их потери составили 2,0-2,6%. Все 11 секторов, входящих в индекс S&P-500 закрылись в красной зоне. Наибольшие потери понесли сектора Communication Services (-3,82%) во главе с Netflix (-6,88%) и Consumer Discretionary (-3,13%), где особенно сильно продавали акции отелей, казино, ресторанов.

Как и ожидалось, ФРС сохранила процентные ставки неизменными. Программа покупки активов (QE) осталась в объеме $120 млрд в месяц. В заявлении ФРС ключевой акцент был сделан на замедлении темпов восстановления экономической активности и занятости в последние месяцы. Отмечено, что динамика экономики США будет в значительной степени зависеть от распространения вируса, включая прогресс в вакцинации. Каких-то новых монетарных «плюшек» глава ФРС не пообещал. Кстати, примерно в том же ключе неделю назад прошло заседание ЕЦБ.

Такой расклад охладил пыл покупателей, которые вчера не стали проявлять активность. Dow Jones закрыл пятую сессию подряд снижением. Открыть/Комментировать

2021-01-27 15:13:30 ​​В преддверии сегодняшнего заседания ФРС ценовые движения по индексу доллара происходят вокруг текущих отметок. Поскольку мировые фондовые индексы пока не прекращают своего роста, то и спрос на DXY невысокий. Если на этой неделе мы увидим ухудшение ситуации на мировых рынках можно ждать нового всплеска интереса к доллару, который является одним из защитных инструментов.

На дневном графике индекса доллара видно, что он торгуется сейчас примерно посередине своего месячного торгового диапазона между отметками 91,0 п. и 89,2 п. Это говорит о том, что ожидания инвесторов по ближайшему заседанию ФРС весьма нейтральные: ставка останется на прежнем уровне, при этом будет подтверждена приверженность очень гибкой денежно-кредитной политике. Увеличивать монетарную накачку ФедРезерв сейчас тоже вряд ли будет. Открыть/Комментировать

2021-01-27 10:00:41 ​​Фьючерсы на американские фондовые индексы вчера и сегодня торгуются с нейтральной динамикой. Локальные просадки полностью выкупаются. Все заняли выжидательную позицию накануне заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, которое состоится в среду. Участники рынка не ждут изменений ставки. Члены FOMC дают прогнозы, что повышений не будет еще как минимум года полтора-два. Но как всегда будет важна риторика американского банковского регулятора. Возможно что-то поменяется в условиях высокой вероятности принятия нового стимулирующего пакета, предложенного Байденом.

В этой связи риторика главы ФРС может где-то не оправдать ожидания участников рынка в отношении дальнейшего стимулирования американской экономики, что вызовет локальную коррекцию на глобальных рынках акций. Кстати, на этой неделе руководство Народного Банка Китая выразило беспокойство относительно формирующихся пузырей на рынках акций и недвижимости. Китайский ЦБ изъял из системы порядка $12 млрд. Местный фондовый рынок ушел в коррекцию. Открыть/Комментировать

2021-01-26 20:47:31 ​​С начала января рубль коррелирует с той динамикой, которую показывают валюты других развивающихся стран. Там ничего особо пугающего пока не наблюдается, просто у каждой страны есть своя специфика, которая локально влияет на позиции национальной валюту чуть улучшая/ухудшая ее динамику относительно других.

В прошедшие выходные не реализовались опасения существенного ухудшения политической ситуации в стране, Запад не стал вводить новые санкции. Ценник на нефть более-менее стабилен. Слабость демонстрирует только российский фондовый и долговой рынки. Но там у каждого своя тема для просадки.

В итоге, на графике USD/RUB мы видим, что курс сейчас поднялся до 100-дневной скользящей средней (зеленая кривая). Она ранее хорошо отрабатывала разворотные точки. Либо доллар пробивает ее и уходит в район максимумов года (пока нет поводов для этого), либо отсюда мы потом видим волну укрепления рубля (более вероятный сценарий). Открыть/Комментировать

2021-01-26 17:34:26 ​​Вчера американский рынок вел себя нестабильно. Во-первых все ждут решений ФРС по денежно-кредитной политике. Во-вторых, продолжается обсуждение плана помощи экономике США на сумму $1,9 трлн, представленного президентом Д. Байденом. Этот план вызывает возражения республиканцев, поскольку некоторые сомневаются в его размере. В ближайшее время рынки будут чутко реагировать на все новости, касающиеся продвижения этого плана в Сенате. Уменьшение размера или затягивание процесса может не понравится участникам рынка.

В среду на этой неделе ФРС завершит свое двухдневное заседание по денежно-кредитной политике. Ожидания от этого события весьма благоприятные. Сейчас явно не то время, чтобы ФРС вдруг стала выражать тревогу за перегрев фондовых рынков. По итогам прошедшей недели баланс ФРС прибавил еще $80 млрд и составляет уже $7.4 трлн. Всех будет волновать точечный график ожиданий по ставке от членов FOMC. В настоящий момент вероятность того, что ФРС поднимет ставку на 0,25% в декабре этого года составляет лишь 3% Открыть/Комментировать

2021-01-26 11:44:41 ​​За несколько последних сессии ценник на нефть марки Brent изменяется весьма слабо. По сути, рынок энергоносителей поддерживает тот позитив, который сохраняется на ведущих фондовых биржах мира. Плюс усилия стран ОПЕК. Плюс более суровая зима в северном полушарии, которая поддерживает высоким спрос на продукты нефтепереработки.

Президент США Джо Байден заявляет, что не ожидает улучшения ситуации с пандемией в ближайшие месяцы. Но при этом статистика говорит о том, что темпы роста заболеваний Америке постепенно снижаются. Тем не менее, Байден использует эту «страшилку» для того, чтобы продавить в Сенате пакет помощи экономике на $1,9 трлн. Однако, чем дольше будет затягиваться процесс согласования, тем меньшая сумма там останется в реальности. Пока программа поддержки не утверждена инвесторам нет смыла сворачивать свои позиции по таким рискованным активам, как акции, нефть и прочее сырье. В результате текущий боковик в нефтяных ценах очень напоминает тот, который имел место ранее в июне-июле прошлого года. Открыть/Комментировать