Мир Инвестиций

2020-10-08 15:10:09 BOOM, WORK и другие необычные тикеры иностранных компаний
(Часть 3/5)

BOOM
Dynamic Materials Corp.
Компания из Колорадо занимается обработкой металлических изделий, включая перфорацию и обработку взрывом.
Эта технология позволяет сваривать металлические изделия между собой с помощью энергии взрыва.
Именно обозначение звука взрыва (англ. boom) и стало тикером компании на бирже NASDAQ.
HEAR
Turtle Beach Corporation
Калифорнийская компания производит аудиооборудование и программное обеспечение.
Самые известные продукты компании — игровые наушники для компьютеров и видеоприставок, стилизованные под эстетику популярных игр.
У конкурентов — более простые тикеры. Например, у компании Sonos, выпускающей умные колонки, — SONO, а у компании Avid, разрабатывающей программное обеспечение для монтажа, — AVID.
BEN
Franklin Templeton.
Американская инвестиционная компания названа в честь одного из отцов-основателей США Бенджамина Франклина, изображённого на стодолларовой купюре.
Ben — его сокращенное имя.
Идея так назвать компанию на бирже принадлежит основателю компании Руперту Джонсону — он был поклонником Франклина, его жизненной философии и финансовых советов из ежегодника «Альманах бедного Ричарда».
«Сбережённый пенни — это заработанный пенни» — эта фраза, приписываемая Франклину, была любимой у Джонсона Открыть/Комментировать

2020-10-08 13:00:10 BOOM, WORK и другие необычные тикеры иностранных компаний
(Часть 2/5)

В одном из эпизодов сериала «Друзья» Моника Геллер инвестировала в акции, выбирая их по коротким обозначениям на бирже — тикерам
Она выбрала MEG (это её инициалы) и CHP, потому что ей нравился актер из сериала CHiPs.
В сериале она потеряла деньги, но в реальности могла бы заработать — акций компаний с такими тикерами, как правило, растут сильнее остальных.
Но обо всём по порядку.
Обычно тикер состоит из нескольких (от одной до четырёх) букв на латинице.
Например, у акции «Лукойла» на МосБирже тикер LKOH, у Сбербанка — SBER.
Как правило, компании используют тикеры акций, созвучные с названием компании, — так инвесторам удобнее искать компании.
На некоторых биржах, в том числе в США, публичные компании могут выбирать себе коды акций, которые не похожи на их название.
Такие тикеры обычно называют умными или искусными (clever tickers).
С их помощью компании могут рассказать о своём бренде и позиционировании.
Например, у авиакомпании Southwest Airlines, вышедшей на биржу в 1971 году, тикер LUV, он созвучен со словом «любовь» (love).
Компания обыгрывала тему любви в своем брендинге, например в форме экипажей, а на борту подавалось «зелье любви».
Другие компании выбирают в качестве тикеров свои самые узнаваемые продукты.
Например, тикер Salesforce — CRM (CRM — система управления взаимоотношениями с клиентами, которую разрабатывает компания), пивоваренной компании Anheuser-Busch InBev — BUD (как название пива). Компания Harley-Davidson использует тикер HOG, обыгрывая сленговое название своих мотоциклов — «хог».
По правилам NYSE, компании должны отослать три варианта своих тикеров до размещения для согласования.
Обычно это необходимо, чтобы исключить неуникальные обозначения, но иногда биржа отказывает по другим причинам.
В 1992 году биржа не разрешила ресторанной компании Furr’s/Bishop’s Inc взять тикер FBI — сокращённое название Федерального бюро расследований.
Необычные тикеры могут привлекать внимание инвесторов, что будет увеличивать спрос на акцию и капитализацию компаний, показало одно из исследований.
Респондентов попросили назвать компании с «умными», по их мнению, тикерами, как, например, GEEK — для интернет-провайдера Internet America.
Выяснилось, что акции с такими тикерами растут быстрее рынка.
Например, в 1984—2006 гг. их среднегодовой рост составлял 23,5 % в год, в то время как фондовый рынок за это время рос примерно на 12 % в год.
Похожая ситуация наблюдалась и в 2006—2018 гг.
Ниже — примеры «умных» тикеров компаний с американских бирж, которые, если верить исследованиям, могут принести доходность лучше рынка только из-за названия. Открыть/Комментировать

2020-10-08 11:11:06 BOOM, WORK и другие необычные тикеры иностранных компаний
(Часть 1/5)

Чтобы принять решение об инвестициях в компанию, инвестор должен не только смотреть на отчётность и финансовые показатели, но и оценивать умение компании «объясняться», писал знаменитый инвестор Филипп Фишер

Один из способов сообщить о стратегии компании — выбрать подходящее название на бирже (тикер).
Далее расскажем, какие компании выбрали себе «умные» тикеры и что это им принесло. Открыть/Комментировать

2020-10-07 19:05:11 Чем обыкновенные акции отличаются от привилегированных
(Часть 5/5)

Запомнить инвестору
Привилегированные акции дают право на фиксированный дивиденд, забирая возможность голосовать по некоторым вопросам.
Размер дивидендных выплат надо смотреть в уставе и дивидендной политике.

Привилегированные акции, как правило, стоят дешевле обыкновенных, потому что они менее ликвидны.
Но если компания платит одинаковые дивиденды по обоим типам, дивидендная доходность «префов» будет выше.

Нужно обращать внимание на дивидендную политику каждой компании и соотношение акций разных типов в обращении, перед тем как выбрать, какой тип акций компании купить.

Как правило, обыкновенные акции более ликвидные, поэтому их стоимость может больше меняться в зависимости от новостей. Открыть/Комментировать

2020-10-07 17:05:10 Чем обыкновенные акции отличаются от привилегированных
(Часть 4/5)

Почему отличается стоимость акций
Стоимость обыкновенных и привилегированных акций может отличаться.
Это может быть связано с тем, что по ним платятся разные дивиденды, а также со спросом разных групп инвесторов: для крупных инвесторов важна ликвидность (возможность продать большой объём бумаг), для частных инвесторов — гарантированные дивиденды.
Например, на закрытии вечерней сессии 31 июля 2020 года обыкновенные акции Сбербанка стоили 221,6 руб., «префы» — 205,5 руб.
При этом компания платит одинаковые дивиденды по обоим типам акций при сохранении достаточности капитала на определённом уровне.
Так как стоимость «префов» ниже, то дивидендная доходность привилегированных акций выше.
С учётом того, что доля частных инвесторов в совокупном объёме биржевых торгов растёт, «префы» могут пользоваться более высоким спросом.
Так, с июня 2018 года по август 2020 года отношение цены АО к АП Сбербанка снизилось с 1,17 до 1,08.
К сужению разницы может приводить также увеличение дивидендов по обоим типам акций.
Поясним на примере
Допустим, АО стоят 1 тыс. руб., а АП — 500 руб. Дивиденды по ним — 10 руб.
Получается, что дивидендная доходность — 1 % и 2 % соответственно.
Если компания решает платить по 50 руб. на акции, то доходность вырастет до 5 % и 10 % соответственно.
Разница между доходностями по разным видам бумаг значительно выросла, поэтому спрос на «префы» будет расти сильнее.
Обыкновенные акции могут стоить и дешевле привилегированных.

Например, АО «Ленэнерго» 3 августа 2020 года стоили 6,11 руб., АП — 149,1 руб.
Как написано в уставе компании, она платит владельцам «префов» не менее 10 % от чистой прибыли, при этом единственное условие — наличие прибыли за год.
При этом количество привилегированных бумаг оставляет 93264311 шт., а их стоимость — 1,1 % от всех выпущенных акций.
Даже если бы все оставшиеся 90 % прибыли распределялись между владельцами АО (на самом деле — меньше), то выплаты по ним были бы всё равно гораздо меньше, что и происходит на практике. Открыть/Комментировать

2020-10-07 15:05:09 Чем обыкновенные акции отличаются от привилегированных
(Часть 3/5)

3. Права при ликвидации компании
В уставе может быть указана ликвидационная стоимость привилегированных акций.
Это фиксированная сумма или часть номинальной стоимости, которые будут выплачены в первую очередь в случае ликвидации акционерного общества.
Потом имущество компаний разделяют владельцы обоих типов акций.
4. Ликвидность
Обыкновенные акции, как правило, более ликвидные, по сравнению с привилегированными, говорится на сайте МосБиржи.
Это связано с тем, что обыкновенных акций в свободном обращении больше, чем «префов».
Кроме того, крупные инвесторы ценят возможность участвовать в управлении компанией.
Поэтому спрос на обыкновенные акции с их стороны больше, чем на «префы».
Из-за низкой ликвидности «префы» не попадают (или попадают малой долей) в международные индексы, на которые при принятии решений ориентируются институциональные инвесторы, в том числе зарубежные фонды и фонды, занимающиеся пассивным инвестированием.
Например, обыкновенные акции Сбербанка входят в MSCI Russia, а «префы» — нет. Открыть/Комментировать

2020-10-07 13:05:09 Чем обыкновенные акции отличаются от привилегированных
(Часть 2/5)

1. Дивиденды
Размер минимальных выплат владельцам привилегированных акций может быть указан в уставе и дивидендной политике.
Дивиденды могут быть привязаны к финансовым показателям (прибыли или свободному денежному потоку), номинальной стоимости акций или зафиксированы на конкретном уровне.
Например, «Ростелеком» платит по «префам» не менее 10 % от чистой прибыли по РСБУ, разделённой на число акций, которые составляют 25 % уставного капитала, Сбербанк — как минимум 15 % от номинала акции, который составляет 3 руб., «Селигдар» — не менее 2,25 руб.
Если точный размер не указан, владельцы «префов» получат одинаковые дивиденды с владельцами обыкновенных акций.
В отличие от «префов», дивиденды по обыкновенным акциям компания может и не выплачивать.
Например, «Мечел» не платит дивиденды по обыкновенным акциям c 2012 года, скорее всего, из-за высокой долговой нагрузки.
Кроме того, «префы» имеют дивидендное преимущество перед обычными акциями: выплаты по ним могут быть раньше.
Бывает так, что дивиденды по «префам» не платятся, — если компания, например,не получила прибыль или не отложила деньги заранее.
По закону, в этом случае могут быть два варианта развития событий в зависимости от типов привилегированных акций.
В случае кумулятивных (накапливающих) «префов» долг по дивидендам накапливается и выплачивается позже.
В уставе может быть прописана дата отсрочки, после которой «префы» становятся голосующими.
«Префы» могут быть также некумулятивными — по ним дивиденды не суммируются.
Владельцы конвертируемых «префов» получают право голоса, пока компания не выплатит долги по дивидендам.
Чтобы не накапливать долги, компания может прописать в уставе условия и правила обмена на обыкновенные акции. Неконвертируемые «префы» — это бумаги, статус которых не может быть изменён.
Дополнительный тип — акции с долей участия.
По ним могут быть дополнительные выплаты.
Всё это компания прописывает в уставе.

2. Управление компанией
По большинству вопросов могут голосовать только владельцы обыкновенных акций.
Без владельцев привилегированный акций нельзя решать вопросы о ликвидации или реорганизации компании, изменении устава, что может повлиять на права акционеров, о размещении новых акций на бирже или изъятии уже обращающихся.
Чтобы влиять на управление компанией, нужно иметь большой пакет акций.
Например, для внесения предложений в повестку годового собрания акционеров — 2 % голосующих акций. Открыть/Комментировать

2020-10-07 11:05:10 Чем обыкновенные акции отличаются от привилегированных
(Часть 1/5)

Компании могут выпускать акции двух типов: обыкновенные и привилегированные (они же «префы»)
Владельцы привилегированных акций меньше участвуют в управлении компаний, но имеют преимущество при выплате дивидендов.
Рассказываем подробнее.
Большинство компаний выпускают только обыкновенные акции.
По данным на 3 августа 2020 года, на Московской бирже можно купить 197 обыкновенных акции и 52 привилегированных.
Акции обоих видов есть, например, у Сбербанка, «Татнефти», «Сургутнефтегаза», «Башнефти», «Ростелекома» и др.
в следующих частях расскажем коротко об основных отличиях двух видов бумаг Открыть/Комментировать

2020-10-06 19:00:12 Как выбирать надёжные корпоративные облигации на МосБирже
(Часть 5/5)

Запомнить
Если инвестируете в корпоративные облигации, оцените качество эмитента и не забывайте про диверсификацию.
Наименее рискованный вариант — держать бумаги до погашения.
Так можно не опасаться, что стоимость облигаций изменится Открыть/Комментировать

2020-10-06 17:00:11 Как выбирать надёжные корпоративные облигации на МосБирже
(Часть 4/5)

На что ещё обратить внимание
У корпоративных бумаг, в отличие от государственных, часто бывает оферта — право или обязанность компании выкупить облигации в конкретный срок за определённую стоимость (как правило, 100 % от номинала).
Самый частый вид таких бумаг на российском рынке — облигации с put-опционом (или безотзывные облигации).
Пример: облигации «Газпрома» с погашением в 2028 году.
Оферта по ним запланирована на 21.02.2025.
В этот день инвесторы могут по желанию предъявить облигацию к погашению, а эмитент обязан её выкупить.
Инвесторам это даёт больше гибкости: можно не дожидаться погашения облигации, а раньше реинвестировать деньги под более высокий процент, если ситуация на рынках поменялась.
Если вы купили такие облигации, запишите в календарь дату оферты.
Менее распространённые на российском рынке облигации — бумаги с колл-опционом.
В определённую дату эмитент может полностью или частично погасить весь выпуск облигаций, то есть инвестор обязан предоставить бумаги к выкупу.
Облигации с таким типом оферты ещё называют отзывными.
Как правило, колл-опционы присутствуют в еврооблигациях банков, номинированных в долларах. Открыть/Комментировать