2023-03-09 14:13:09
НОВАТЭК — является крупнейшим российским независимым производителем природного газа
Выручка
- 2018 — 831,8₽ млрд
- 2019 — 852,2₽ млрд
- 2020 — 711,8₽ млрд
- 2021 — 1156,7₽ млрд
Темпы роста — 16%
Прибыль
- 2018 — 232,9₽ млрд
- 2019 — 245₽ млрд
- 2020 — 169₽ млрд
- 2021 — 421,3₽ млрд
Темпы роста — 41%
• Капитализация — 3267 млрд руб.
• Темпы роста EPS — 41%
• P/E — 7,75, среднее — 3,2
• P/BV — 1,72, среднее — 0,62
• EV/EBTIDA — 4,54, среднее — 1,36
• ROE — 22%, среднее — 21%
• Чистый долг — 134,1 млрд руб. (-31% г/г)
Если взглянуть на основные метрики НОВАТЭКа, можно сказать, что компания недооценена
Обзор дивидендов НОВАТЭКа
• 2019 — 32,3 руб/акцию
• 2020 — 35,56 руб/акцию
• 2021 — 71,44 руб/акцию
• 2022 (1П) — 45 руб/акцию
Темпы роста: 25%
Прогноз дивидендов за 2 полугодие 2022 года: 60 руб/акцию
Доходность актива с учетом дивидендов: 34%
Дивидендная политика НОВАТЭКа
Сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 50% консолидированной чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), скорректирована на разовые прибыли (убытки), не относящиеся к текущей основной деятельности Общества.
Такая корректировка может быть произведена вслучае, если:
1) величина разовых прибылей (убытков) превышает 15% консолидированной чистой прибыли по итогам полугодия финансового года, помноженной на два, или 15% консолидированной чистой прибыли по итогам финансового года; и
2) величина разовых прибылей (убытков) отдельно раскрыта в примечаниях к консолидированной финансовой отчетности (информации) Общества по МСФО.
Вывод по акциям НОВАТЭК
Акции НОВАТЭКа фундаментально остаются одной из лучших историй на российском фондовом рынке в отсутствие прямых санкций и повышенного спроса на СПГ.
Из положительных моментов: правительство продлило действие нулевых пошлин на 2023 и 2024 гг. на импорт оборудования для второй и третьей технологических линий проекта Арктик СПГ-2.
Прибыль растет. Прибыль НОВАТЭКа в 2022 г. выросла более чем на 50% г/г, — сообщил журналистам председатель правления компании Леонид Михельсон. Исходя из его заявления, дивиденды за второе полугодие должны быть не менее 60 руб/акцию.
Более низкие цены на газ принесут негатив для показателей НОВАТЭКа, но опосредованно. Почти все объемы существующих проектов по СПГ законтрактованы на много лет вперед, а сам рынок все еще дефицитный, даже несмотря на растущее предложение.
Итоговая прогнозируемая цена: 1160
116 viewsГеннадий Чернышев, 11:13
Т
