2023-03-13 18:05:24
Магнит — российская частная компания, занимающаяся розничной торговлей продуктами питания и другими товарами через сеть магазинов «Магнит».
Выручка
- 2019 — 1368,7₽ млрд
- 2020 — 1553,8₽ млрд
- 2021 — 1856,1₽ млрд
- (LTM) — 2170,5₽ млрд
Темпы роста — 17%
Прибыль
- 2019 — 17,1₽ млрд
- 2020 — 33₽ млрд
- 2021 — 48,1₽ млрд
- (LTM) — 60,8₽ млрд
Темпы роста — 55%
• Капитализация — 462,6 млрд руб.
• Темпы роста EPS — 55%
• P/E — 7,61, среднее — 8,18
• P/BV — 4,6, среднее — (-21,17)
• EV/EBTIDA — 5,04, среднее — 4,1
• ROE — 29,2%, среднее — 26%
• Чистый долг — 184 млрд руб. (+34,8% г/г)
Если взглянуть на основные метрики Магнита, можно сказать, что компания недооценена
Обзор дивидендов Магнит
• 2018 — 304,16 руб/акцию
• 2019 — 304,19 руб/акцию
• 2020 — 490,62 руб/акцию
• 2021 (9М) — 294,37 руб/акцию
Темпы роста: 7,1%
Прогноз дивидендов за 2022 года: 266 руб/акцию
Доходность актива с учетом дивидендов: 37%
Дивидендная политика Магнита
Размер дивидендов определяется исходя из размера прибыли по РСБУ, финансово-хозяйственных планов на последующие периоды, структуры оборотных средств и долговой нагрузки на конец соответствующего периода.
По сложившейся практике Магнит платит дивиденды 2 раза в год: по итогам 9 месяцев и затем финальные за год.
Вывод по акциям Магнита
Главное достоинство данной компании — опора на спрос внутри России. Бизнес Магнита далек от проблем с экспортом и геополитики в целом. И в текущих условиях компания выигрывает за счет ставки на торговые точки экономформата.
Основной вопрос — дивиденды. После того как ритейлер закрыл свою программу GDR и объявил об уходе с зарубежных фондовых площадок, у компании не осталось никаких ограничений на выплату дивидендов. У Магнита все в порядке с операционными показателями. Денежного потока хватает, чтобы вернуться к дивидендным выплатам с доходностью на уровне 9–10% годовых.
Российский продуктовый ритейл сохраняет потенциал для роста. Российский продуктовый рынок сильно эволюционировал за последние годы, однако при этом все равно сохраняет потенциал для дальнейшего роста. Даже по консервативным прогнозам совокупный оборот российского продуктового ритейла в обозримой перспективе составит 6–7% ежегодно.
Итоговая прогнозируемая цена: 5090
232 viewsГеннадий Чернышев, 15:05
С
