2022-05-17 17:56:55
Кто такие маркет-мейкеры и маркет-тейкеры?
Введение
Любая биржа (будь то Форекс, акции или криптовалюта) служит связующим звеном между продавцами и покупателями. Без них трейдерам пришлось бы самостоятельно искать в социальных сетях покупателей или продавцов для обмена биткоина на Ethereum.
Поговорим о ликвидности
Унция золота — это очень ликвидный актив, потому что ее можно легко и быстро обменять на деньги. А вот десятиметровая статуя генерального директора Binance верхом на быке, к сожалению, крайне неликвидный актив. Хотя она и могла бы украсить чей-нибудь сад, в реальности мало кто будет заинтересован в таком приобретении.
Близкая (но немного отличающаяся) концепция — это
рыночная ликвидность. Ликвидным называется рынок, на котором можно легко покупать и продавать активы по справедливой цене. На таком рынке наблюдается высокий спрос на покупку активов и много предложений на продажу.
При высоком уровне торговой активности интересы покупателей и продавцов совпадают где-то посередине: самый дешевый ордер на продажу (аск-цена) будет равен самому дорогому ордеру на покупку (бид-цене). В результате разница между самым высоким предложением и самым низким спросом будет небольшой (узкой).
Эта разница называется спредом между покупателей и продавцов.
Неликвидный рынок, в свою очередь, не обладает ни одним из этих свойств. Здесь могут возникнуть проблемы с продажей актива по справедливой цене, потому что на него не будет достаточно спроса. Как следствие, на неликвидных рынках часто наблюдается большой спред между спросом и предложением.
Мейкеры
Обычно рыночная стоимость актива на бирже рассчитывается с помощью книги ордеров, в которой собраны все предложения на покупку и продажу. Например, трейдер отправляет следующий запрос: купить 800 BTC по цене 4000 долларов США. Этот запрос добавляется в книгу ордеров и исполняется в момент достижения указанной цены, то есть 4000 долларов США.
Мейкер-ордер (Post Only, только размещение), как в примере выше, необходимо добавлять в книгу ордеров, тем самым заранее объявляя о своих намерениях. В этом случае вы выступаете в роли мейкера, создавая спрос на рынке. Биржу можно представить как продуктовый магазин, который взимает плату за размещение товаров на полках — таким же образом биржа взимает комиссию за размещение ордеров.
Обычно роль маркет-мейкеров исполняют крупные трейдеры и организации (например, специализирующихся на высокочастотном трейдинге). Мелкие трейдеры также могут становится мейкерами, размещая определенные типы ордеров, которые исполняются спустя время.
Помните, что использование лимитного ордера не гарантирует, что ордер превратится в мейкер-ордер. Если вы хотите убедиться, что ордер попадет в книгу ордеров до его исполнения, при размещении выберите «Post only», то есть «Только размещение» (в настоящее время доступно только в версии для браузера и ПК).
Тейкеры
Если продолжить аналогию с магазином, товары выставляются на полках, чтобы кто-то их купил. Этот кто-то и есть тейкер. Однако товары здесь — это не консервы, а предоставленная ликвидность.
Получается, при размещении предложения в книге ордеров вы повышаете ликвидность биржи, тем самым облегчая другим пользователям покупку или продажу.
Тейкер, в свою очередь, немного уменьшает ликвидность, размещая рыночный ордер — запрос на покупку или продажу по текущей рыночной цене. В этом случае существующие ордера в книге ордеров немедленно исполняются.
Комиссии мейкеров и тейкеров
Многие биржи получают прибыль от комиссий за торговые операции между пользователями.
Каждый раз, когда ордер создается и выполняется, трейдер платит небольшую сумму в виде комиссии. Ее размер отличается на разных биржах, а также может варьироваться в зависимости от размера сделки и роли в ней.
Вывод
Мейкеры создают ордера и ожидают их выполнения, а тейкеры их исполняют. Главное здесь то, что маркет-мейкеры являются поставщиками ликвидности.
Сытый хомяк | YouTube | Обучение
5.0K views14:56
С
