#идеиинвестиций Baidu, один из лидеров интернет-сектора Подн | Трейдинг / Аналитика📊

#идеиинвестиций

Baidu, один из лидеров интернет-сектора Поднебесной, опубликовал результаты за 4-й квартал и весь 2022 год в среду, 22 февраля. Отчет компании вышел весьма уверенным: так, Baidu превзошла ожидания по чистой прибыли на акцию, а выручка неожиданно оказалась практически на одном уровне с 4-м кварталом 2021 года

Финансовые показатели

Продажи компании в октябре-декабре 2022 года достигли CNY 33,08 млрд против CNY 33,09 млрд годом ранее.

Ключевая статья доходов Baidu, интернет-реклама, принесла компании CNY 18,1 млрд, что лишь на 1% меньше октября-декабря 2021 года. В то же самое время, перфоманс сегментов ИИ и облака вновь порадовал рынок: Baidu показала рост нерекламных доходов на 11% (г/г) до CNY 7,6 млрд. Увеличение выручки показал и стриминг, где доходы iQIYI подросли на 3% (г/г) до CNY 7,6 млрд.

Контроль операционных расходов и миграция Baidu в сторону более рентабельного облака по структуре выручке определили рост по скорр. EBITDA (+43% г/г) и чистой прибыли (в 2,8 раза). Отдельно отметим, что на динамике последней сказалась переоценка финансовых вложений Baidu на CNY 1,6 млрд, о высокой вероятности который мы упоминали ранее. С притоком иностранного «бычьего» капитала в Гонконг такая тенденция продолжится в ближайшем квартале. По скорректированному EPS Baidu также превзошла ожидания Уолл-стрит – CNY 1,92 (+32% г/г) против прогноза CNY 1,82.

Байбэк, Ernie и другое

Помимо сильного по цифрам отчета Baidu дала ряд других позитивных сигналов для инвесторов. Так, программа обратного выкупа до 2025 года будет увеличена до $ 5 млрд (около 10% капитализации). К такому шагу компанию сподвиг сильный денежный поток в CNY 17,9 млрд или $ 2,6 млрд.
Кроме того, компания прокомментировала скорый запуск чатбота Ernie, аналога ChatGPT от OpenAI.

Из других результатов Baidu выделим рост поездок роботакси Apollo Go до 561 тыс. в отчетном квартале (+162% г/г), увеличение числа подписчиков iQIYI до 111,6 млн (97,0 годом ранее), а также первое место компании в рейтинге IDC среди провайдеров облачных услуг в КНР в 1-й половине 2022 года, удерживаемое, таким образом, уже 4-й год подряд.

Реакция рынка и перспективы акций

Акции Baidu в ответ на сильный отчет растут в пределах 7% на премаркете в США. Сохраняется позитивный взгляд на кейс и подтверждаем рейтинг «покупать» акции и ADS с целевыми ценами HKD 164 (потенциал 12%) и $ 171 (потенциал 17%), соответственно.