SergeevTrade | Фондовый рынок

2021-01-29 09:56:28 Доброе утро!

Азиатские рынки в минусе
Американский S&P 500 в минусе на 1,34%
Нефть 55,05 доллара за баррель

Российский рынок:
Евраз опубликует операционные результаты за IV квартал и весь 2020 г.
Норникель опубликует операционные результаты за IV квартал и весь 2020 г.
Полиметалл опубликует производственные результаты за IV квартал 2020 г.

Новости:
Группа инвесторов подала иск против онлайн-брокера Robinhood из-за запрета на покупку акций GameStop. В коллективном иске к Robinhood утверждается, что компания полностью заблокировала частным инвесторам покупку акций GameStop «без законной причины».
Росстат: Реальные располагаемые доходы россиян в четвертом квартале 2020 года снизились на 1,7% в годовом выражении, а за год в целом упали на 3,5%
Нефтекомпании на совещании в правительстве не смогли добиться дополнительных экономических стимулов для наращивания производства топлива. Открыть/Комментировать

2021-01-28 16:59:13 ​​Сейчас вышла статистика, которая показала, что в 4 квартале 2020 года ВВП США вырос на 4% в годовом исчислении, снизившись с рекордного уровня 33,4%, показанного в 3 квартале (статистическое восстановление экономики после блокировок и закрытия предприятий из-за коронавируса). Эти данные оказались слегка ниже, чем был прогноз (4,25%). Рост экспорта, инвестиций в основной капитал нежилого сектора, расходов на личное потребление (PCE), был частично компенсирован сокращением расходов правительства штатов и местных органов власти и расходов федерального правительства. В пересчете на полный 2020 год, ВВП США сократился на 3,5%.
Оперативные данные по рынку труда показали, что число первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе снизилось до 847 тыс — улучшение с уровня 914 тысяч на предыдущей неделе и лчуше, чем ожидания рынка (875 тыс).
Фьючерсы на американские индексы и цены на нефть реагируют на эту статистику позитивной динамикой: S&P fut уже торгуется в зеленой зона +0,32%, Brent $56.4/барр. Открыть/Комментировать

2021-01-28 09:50:13 ФРС обвалила рынки, но коррекция вряд ли будет длительной

Очень неожиданной оказалась реакция рынков на итоги заседания ФРС США и последующую пресс-конференцию ее главы Джерома Пауэлла. ФРС ожидаемо оставила ставку без изменений, отметив, что разрастание пандемии коронавируса создало проблемы как для мировой, так и для американской экономики. Дальнейшая их динамика будет зависеть от эффективности вакцин.

При этом Федрезерв будет и дальше стимулировать американскую экономику, в том числе оставит объем выкупа государственных и ипотечных бумаг на нынешнем уровне, а также готов скорректировать свою политику в случае необходимости.

Вроде ничего нового и негативного. Вроде и рынки не ждали от ФРС никаких новых стимулирующих мер. Но так или иначе фондовые площадки рухнули. Потери по ведущим американским индексам превысили 2%. Так иногда бывает, когда рынок сильно перекуплен, а поводов для дальнейшего роста не видно. Впрочем, продажи начались еще до публикации итогов ФРС, а регулятор лишь усилил их.

Индекс Мосбиржи за вчерашний день потерял 1,4%. Причем обороты торгов возросли, что говорит о том, что идут реальные сильные продажи акций.

Рублевый индикатор рынка закрылся на отметке 3343,6 пунктов. Поддержка располагается в районе 3300 пунктов. С учетом вечерней сессии и сегодняшнего снижения американских фьючерсов еще на треть процента, можно ожидать, что с утра Индекс Мосбиржи начнет штурмовать поддержку. И далеко не факт, что она устоит. В этом случае можно ожидать снижения индекса еще на 100 пунктов.

Однако не думаем, что коррекция будет длительной, ведь поводов для активных распродаж нет, ничего кардинально плохого не случилось. Очень скоро инвесторы вспомнят о близости начала реализации нового пакета стимулирующих мер в объеме 1,9 трлн долларов и под появление этих денег начнется скупка акций.

На эти мысли наводит и курс доллара на мировом рынке: пара евро-доллар пока удерживает важную отметку 1,21. То есть массового бегства в доллар пока не наблюдается.

Но пока покупать еще рано, шорты пока выглядят более перспективно. Распродажи сегодня (как минимум в первой половине дня) будут идти по всему спектру бумаг. Быть может, чуть лучше рынка будут бумаги нефтяных компаний. #Нефть не поддалась общему негативному настрою из-за отличных данных от Минэнерго США. Ведомство сообщило об огромном, на 9,9 млн баррелей, сокращении запасов и снижении среднесуточной добычи с 11 до 10,9 млн баррелей.

Впрочем, сегодня с утра нефть снижается на 0,7%, торгуясь в районе чуть выше 55 долларов за баррель. Пока нефти удавалось удерживать эту отметку и разворачиваться от нее вверх.

#долларрубль
Пара доллар-рубль закрыла день лишь в 15 копейках ниже сильного сопротивления 76 руб за доллар. Сегодня эта отметка будет протестирована на открытии торгов. Не факт, что паре удастся закрепиться выше 76 руб за доллар, все-таки пара выглядит локально перекупленной. Однако более существенная девальвация рубля – дело лишь времени. Открыть/Комментировать

2021-01-28 09:49:54 Доброе утро!

Азиатские рынки в минусе
Американский S&P 500 в минусе на 0,19%
Нефть 55,23 доллара за баррель

Российский рынок:
Полюс опубликует производственные результаты за IV квартал 2020 г.

Новости:
Структура АФК "Системы" планирует построить отель возле северной части аэропорта "Шереметьево"
Tesla впервые закончила год без убытков
Apple отчиталась о рекордном росте продаж в последнем квартале и стала крупнейшим продавцом смартфонов в мире с долей в 23,4%
ФРС оставила ключевую ставку без изменений и сохранила объем выкупа в прежнем размере. Открыть/Комментировать

2021-01-27 16:21:38 ​​Сегодня вечером станут известны итоги очередного заседания ФРС США. Ожидается, что американский Центробанк оставит денежно-кредитную политику без изменений. То есть программа количественного смягчения (QE-4) будет поддерживаться на уровне выкупа с рынка $80 млрд казначейских облигаций и $40 млрд ипотечных ценных бумаг.

Есть вероятность того, что часть членов FOMC укажет на то, что краткосрочное инфляционное давление, вызванное восстановлением экономики и существенными бюджетными стимулами, может привести к ужесточению политики раньше, чем ожидалось изначально. Однако пока ФРС пообещает сделать все необходимое, чтобы помочь экономике США оправиться от коронавируса.

Я решил посмотреть, как вел себя индекс S&P-500 после заседаний ФРС за последние полтора года (см. график выше, вертикальные линии - даты заседаний). Оказалось, что примерно в половине случаев после заседания имела место коррекция в индексе. Иногда незначительная (около 0,5-1,0%), а иногда и на 4-5%. Открыть/Комментировать

2021-01-27 09:58:20 Индекс МосБиржи останется в боковике

Вчера российский рынок акций потерял по итогам основной сессии 0,2% по Индексу Мосбиржи. Однако динамика "голубых фишек" была разнонаправленной. С одной стороны, неожиданно сильно, на 1,5%, взлетел #Сбербанк. На другом конце полюса упавший на 2,2% #Лукойл и на 0,8% #Норникель.

Такая динамика говорит о том, что единой тенденции на рынке нет. Техническая картина также не дает определенных сигналов. Для формирования новой восходящей волны нужно преодолеть сопротивление 3420 пунктов, для чего пока нет никаких поводов. Целью снижения же является район 3300 пунктов.

Сегодня перед нашим открытием внешний фон можно назвать слабо негативным. В небольшом минусе торгуются фьючерсы на американские индексы широкого рынка и большая часть промышленных и драгоценных металлов. Но отчасти это компенсируется удорожанием на полпроцента нефти, которая находится в районе 57 долларов за баррель. Впрочем, в рост нефти мы не верим до тех пор, пока как минимум не начнет улучшать эпидемиологическая обстановка и не начнут сниматься карантинные меры.

Так что открытие нас ждет недалеко от вчерашнего уровня, а затем мы будем следовать за американскими индикаторами, быть может с небольшой тенденцией к снижению. Но принципиальные изменения на рынке вряд ли произойдут.

#долларрубль
По итогам вчерашнего дня немного окреп рубль, в паре с долларом сумев завершить торги на отметке 75,1. По-прежнему непроходимая отметка 73 для пары доллар-рубль остается в силе, но сегодня о таком росте рубля даже речи не идет. С обратной стороны преградой выступает 76 руб за доллар. Не исключено, что она будет протестирована в конце недели при ухудшении внешнего фона и на опасениях новых акций протеста в выходные.

Не дает определенных сигналов на отношение инвесторов к риску и #золото, продолжая колебаться вокруг 1850 долларов за тройскую унцию. Все попытки начать новую волну роста пока захлебывались. Во многом это связано с неопределенностью курса доллара: после коррекции от 1,350 пара евро-доллар нащупала комфортный диапазон в районе чуть выше 1,21 и также не может определиться с дальнейшим направлением.

В общем, на рынках пока небольшое затишье и придумывание драйверов дальнейшего движения. Открыть/Комментировать

2021-01-26 09:53:52 Сегодня возобновится снижение российских акций

Вчерашнюю сессию российский рынок акций начал очень бодро, в первые часы прибавив процент по Индексу Мосбиржи. Во многом этот рост был вызван не попыткой сыграть на отскок, а закрытием спекулятивных шортов. Однако в дальнейшем, как мы и опасались, распродажи вернулись, и к закрытию основной сессии рублевый индикатор рынка растерял более половины этого успеха.

Особое опасение внушают акции #Сбербанк (-1,1%) и #Норникель (-0,73%). Причем последний упал несмотря на повышавшиеся цены на его основную продукцию. Динамика этих бумаг "хуже рынка" часто говорит о том, что нерезиденты приступили к продажам российских акций.

Внешний фон сегодня говорит в пользу возобновления коррекционного снижения: американские фьючерсы падают на полпроцента, чуть больше снижается нефть, в минусе основные товарные активы, за исключением золота.

Особых причин для заокеанского падения нет. Но рост золота при укрепляющемся долларе может говорить о том, что все-таки страхи более слабого роста мировой экономики из-за продолжающегося победного шествия пандемии нарастают, и инвесторы начали уходить в защитные активы.

Для рублевых активов к этим рискам добавляются санкционные проблемы и рост протестных настроений населения, что мы видим из сообщений СМИ о высоком числе вовлеченных в несанкционированные митинги протеста в минувшую субботу.

Так что сегодня снижение российских акций возобновится, а рубля – продолжится. Рисковым инвесторам можно попытаться заработать на падении банков – Сбера и ВТБ. Шортить Норникель нам кажется более рискованным – бумага фундаментально очень сильная. Также можно ждать снижения "нефтянки", прежде всего Роснефти и Лукойла. Скорее всего беспроигрышным вариантом будет продажа фьючерса на Индекс РТС.

Самый опасный вариант – пытаться поймать падение акций Мосбиржи, поскольку бумага часто растет против рынка. Вчера она стала одной из лучших, прибавив за день 2,6%.

#долларрубль
Рубль вчера также начал день с попытки укрепления, но очень быстро попал под распродажи, в результате чего пара доллар-рубль завершила день умеренным ростом в район чуть выше 75,3. Сегодня мы не видим причин, позволяющих рублю отыграть хотя бы часть потерь последних дней. Падают ОФЗ и нефть, и хоть и слабо, но растет доллар к корзине мировых валют. Ушла поддержка со стороны налогового периода.

В такой ситуации первая цель девальвации – 76 руб за доллар – становится все реальнее и реальнее. Не исключено, что пара ее сегодня не только протестирует на прочность, но и сумеет закрепиться выше при ухудшении внешнего фона. Открыть/Комментировать

2021-01-26 09:25:36 Доброе утро!

Азиатские рынки преимущественно снижаются
Американский S&P 500 в минусе на 0,61%
Нефть 55,54 доллара за баррель

Российский рынок:
Обыкновенные акции Ленты начнут торговаться на Московской бирже во II квартале 2021 года
ММК опубликует операционные результаты за 4 квартал 2020 года
На Московской бирже начинают торговаться привилегированные акции Банка Санкт-Петербург

Новости:
Профучастники просят ЦБ разрешить продажу простых структурных продуктов неквалифицированным инвесторам. К ним будут относиться продукты с полной или частичной защитой капитала.
Введение санкций против России со стороны ЕС временно отложено
Банк России намерен ужесточить требования к продуктам по страхованию жизни.
Российские нефтедобывающие компании планируют сократить экспорт и переключиться на загрузку НПЗ. Открыть/Комментировать

2021-01-25 18:15:17 ​​Относительно ситуации на фондовом рынке США есть два основных аргумента, которые используются как «фундаментальное» обоснование роста рынка: низкие ставки и рост номинального ВВП.

Смысл этих аргументов понятен:
Рост номинального ВВП (вследствие ли реального роста, или инфляционного) будет вести к росту прибыли компаний, а значит и росту фондовых индексов. Аргумент рациональный понятный, но с основным допущением, что норма прибыли после налогов останется прежней.

Ставки дисконтирования – действительно есть логика в том, что крайне низкие безрисковые ставки, предполагают и то, что инвесторы будут готовы покупать акции и соглашаться на меньшую доходность. А раз так, то P/E могут быть существенно выше, даже при тех же уровнях прибыли, что обосновывает более высокую стоимость акций. Ну и компании не будут склонны платить акционерам больше, имея возможность занять очень дешево.

Краткосрочно же в разрезе года-двух динамика рынка определяется спекулятивными факторами и байбэками. Сейчас в США мы говорим о том, что прибыль после налогов упала до 2.5-3% от текущей капитализации по широкому спектру рынка, а P/E S&P500 около 30. Может ли при текущих ставках дисконтирования P/E «вдруг» оказаться сильно ниже - легко, перегрев рынка происходит очень интенсивно … Если посмотреть на спекулятивную позицию – то большая часть роста рынка в последнее время происходит на фоне стремительного роста маржинальных позиций, или позиций с кредитным плечом. Интенсивное усиление спекулятивного импульса в общем-то очевидно и как правило это происходит перед интенсивной «разрядкой». Открыть/Комментировать

2021-01-25 10:04:06 #утреннийБриф Всем доброго начала недели!!!
Рынок акций попытается отскочить, но распродажи могут быстро вернуться

По итогам пятницы Индекс Мосбиржи снизился на 1,2%, а внутри дня потери достигали 1,5%. Распродажи шли широким фронтом, что говорит о том, что инвесторы, в том числе иностранные, приступили к масштабной фиксации прибыли.

Поводом для него стало усиление санкционных рисков на фоне падения притока новых средств на рынок. В минувшие выходные к этому прибавились неожиданно мощные протестные выступления населения во многих городах. Любая дестабилизация политической обстановки в стране – всегда сильный негатив как для акций, так и для рубля. Сегодня мы увидим, насколько сильно этот фактор повлияет на котировки.

Внешний фон перед нашим открытием складывается слабо позитивный: около 0,3% прибавляют американские фьючерсы, чуть выше 55 долларов за баррель торгуется нефть. Поэтому рынок может открыться символическим ростом, с попытки отскока.

Но ситуация очень шаткая. Если трейдеры не получат какой-нибудь поддержки, то рынок вновь начнет сползать вниз, техническая картина этому благоволит: после пробоя отметки 3420 пунктов целью снижения Индекса Мосбиржи выступает район 3300 пунктов.

Сильно просевший в последние дни #Газпром может попытаться отыграть начавшуюся в выходные достройку "Северного потока 2" в водах Дании. Однако среднесрочные покупки делать еще очень рисково.

Наиболее безопасными в данной ситуации видятся бумаги Московской биржи, которые практически не участвовали в росте начала года, а также защитные #Сургутнефтегаз и #МТС.

Продолжаются слабенькие попытки ослабления доллара к корзине мировых валют, что поддерживает котировки сырьевых активов, включая нефть. Поэтому лучше рынка вполне может выглядеть №Норникель на фоне процентного роста цен на никель. Однако если бегство иностранного капитала из российских акций продолжится, то цены на никель не удержат бумагу от очередного снижения.

#Нефть
Сама же нефть в любой момент может пойти вниз, отыгрывая накопившийся негатив. Прежде всего это продолжающееся сокращение потребление топлива из-за коронавирусных ограничений. Так, в выходные Израиль объявил о закрытии всех авиационных рейсов до конца января. Готовится к празднованию нового года по восточному календарю Китай, что снизит потребление нефти промышленностью.

#долларрубль
Пара доллар-рубль закрыла минувшую неделю на локальных максимумах года – чуть ниже 75,3. При этом несколько последних дней шли мощные распродажи ОФЗ, что также говорит об уходе инвесторов из рублевых активов.

На открытии торгов рубль также может предпринять попытки коррекционного роста, но скорее всего на этой неделе мы увидим как минимум штурм сильного сопротивления по паре в районе 76. Открыть/Комментировать