​​#мнение_эксперта Американская биофармацевтическая компания | Partner Finance - аналитика и идеи для инвестиций

​​#мнение_эксперта

Американская биофармацевтическая компания Vertex Pharmaceuticals (VRTX), базирующаяся в Бостоне, штат Массачусетс, является одной из первых биотехнологических фирм, использовавших четкую стратегию рационального дизайна лекарств, а не комбинаторную химию. VRTX занимается разработкой и коммерциализацией методов лечения кистозного фиброза. Продает лекарства для лечения пациентов с муковисцидозом. Компания продает свою продукцию в основном специализированным аптекам и специализированным дистрибьюторам в США, а также специализированным дистрибьюторам и розничным сетям, больницам и клиникам по всему миру.

Основной специализацией компании является разработка и производство орфанных лекарств. Орфанные лекарства - это фармацевтические средства для лечения очень редких заболеваний. Разработка подобных препаратов является очень интересной с точки зрения бизнеса, поскольку дает компаниям ряд преимуществ. Например, в США согласно законодательству, компании, занимающиеся разработкой орфанных препаратов, т.е. препаратов для лечения заболеваний, которыми страдают менее 200 тыс человек, могут продавать их без конкуренции в течении семи лет, а также получать стимулирующие налоговые льготы. В ЕС разработчики орфанных лекарств получают 10 лет эксклюзивных прав на всей территории ЕС. В целом, во многих странах поощрение разработки орфанных лекарств является вопросом политического престижа. Поддержка исследований редких болезней со стороны правительств привела к прорывам в медицине, которые не могли бы быть достигнуты в рамках ныне существующей системы финансирования фармакологических исследований.

Не зависимо от того, что компания активно развивается, а также имеет контракты с госорганами, с февраля текущего года ее акции демонстрируют боковую динамику.
Последний финансовый отчет превзошел ожидания. Компании удалось добиться выручки в размере 1,2 млрд $ благодаря увеличению роста продаж средств для лечения муковисцидоза. Выход следующего отчета ожидается 28 июля.

Несмотря на положительный отчет, котировки так и не перешли к восходящему тренду. Одной из причин этому является предположение специалистов в области фармакологии о возможном росте конкуренции в данной отрасли. Кроме того, они считают, что VRTX будет иметь более медленные темпы роста чем ее конкуренты. Также отмечается, что у компании отсутствуют какие-либо серьезные катализаторы для роста, а текущие успехи уже отражены в котировках. На этом фоне Goldman Sachs даже понизил рейтинг по компании и рекомендовал ее к продаже, ставя целевой таргет в районе 180 $ за акцию.

Рекомендуем

Невзирая на отсутствие оптимизма со стороны институциональных инвесторов и линейных аналитиков относительно текущего положения дел, следует отметить, что у компании еще имеется ряд препаратов на ранней стадии разработки, которые, в случае успеха могут добавить драйва котировкам. Кроме того не следует забывать, что компания является практически монополистом в области лечения муковисцидоза.