К вопросу о корреляции #BTC #US https://www.tradingview.com/x/ | NixTrading
К вопросу о корреляции #BTC #US https://www.tradingview.com/x/ceV3xKKX/
Больше всего нас интересует корреляция между биткойном и индексом S&P500, который отражает глобальный аппетит к риску. В обоих случаях рассмотрим фьючерсы, чтобы лучше синхронизировать временной ряд (спотовый BTC торгуется 7 дней в неделю, фондовый рынок — 5). Рассмотрим сначала среднесрочный период на графике D1 (слева), затем краткосрочный на H4 (справа).
Основную часть времени за последний год мы наблюдаем значимую взаимосвязь между инструментами. Коэффициент корреляции (R) осциллирует в диапазоне 0.33-0.90+. Коэффициент детерминации (R^2) с периодом 365 дает значение 0.76. Исключением стала так называемая криптозима, когда сформировалась обратная корреляция: инвесторы избавлялись от биткойна в пользу ралли на фондовом рынке. С начала этого года ситуация нормализовалась, и значение R снова достигало 0.9.
На прошедшей неделе наблюдалось снижение индикатора на графике D1. Попробуем детализировать картину в краткосрочном периоде. Действительно, коэффициент корреляции не просто достиг нейтралитета, но и опустился в зону отрицательных значений (-0.45). На краткосрочном графике такое случается довольно редко: за последний год зафиксировано всего три случая обратной корреляции, включая нынешний. Еще реже это явление играет на пользу крипторынку. В мае мы наблюдали ралли в Америке на фоне коррекционного диапазона в BTC; в ноябре — терминальную распродажу крипты против поступательного восстановления акций.
В настоящий момент биткойн ускорился на собственной идее. Этой идеей является перепроданность и дешевизна крипторынка после брутальных продаж прошлого года.
Возвращаясь к среднесрочному графику, считаю, что еще какое-то время индикатор может снижаться вплоть до нижней границы "естественного" диапазона колебаний 0.33. Далее вполне справедливо ожидать возврата к росту значений R. Считаю, что в результате этого биткойн получит дополнительный фактор роста в виде общего режима risk-on, при этом оставаясь относительно дешевым: капитализация BTC сейчас ниже $500 млрд. В этой связи обращаю внимание на предыдущие посты с обозначением трендового потенциала в индексе S&P500 и импульсом вверх на графике биткойна.
