Механика рынка Мы видим котировку, для нас она и есть «рынок» | KTB

Механика рынка

Мы видим котировку, для нас она и есть «рынок». Однако свечи, которые мы видим ведутся на основании уже завершенных торгов (выполненных сделок). Правило торговли на биржах таково, что чтобы завершить сделку покупатель/продавец по рынку должен купить/продать продавцу/покупателю, выставившему лимитные ордера. Иным образом оно не работает.

То есть: завершенная сделка – это, всегда, два выполненных ордера = один лимитный + второй по маркету (по рынку, если хотите).

И если по рынку покупается больше активов, сколько на той же цене продается по лимитным ордерам – мы растем. Наоборот – падаем.

Понятие ММ пришло с фондового рынка. ММ на фондовом рынке – это поставщик ликвидности, то есть его главная функция, чтобы на отдельно взятой торговой паре всегда можно было купить и продать определенное количество актива без значимого влияния на цену. То есть, ММ на фонде расставляет лимитные ордера выше и ниже текущей цены, предоставляя возможность у него купить и ему продать. ММ не бьет по рынку, т.к. это серьезное преступление, и за это в тюрьму сажают.

А вот в крипте SEC’а нет. И в крипте ММ – это просто крупный трейдер, который может вести себя как угодно, правил для него нет, и своей деятельностью он механически может влиять на котировку. Но в крипте у ММа возникает другая проблема – он теперь не поставщик ликвидности, а потребитель – ему нужно наполнить свой лимитный ордер, далее толкнуть (скупая или продавая по рынку) стоимость актива в ту или иную сторону, аккурат в свой второй лимитник, и в итоге заработать. То есть ММ в крипте зарабатывает от разницы цены двух лимитников, а тратит на толкание цены в нужную ему сторону.

При этом, в индикаторах КТВ, показывающих %шорт и %лонг позиций, мы показываем только значение уже набранных (выполненных) ордеров ММа. А значит, если мы к падению подошли с высоким % лонгов ММа, то никто не мешает ММу продать эти лонги по рынку, тем самым отправив котировку с 57к до 42к.