Крипта — весёлый карнавал Джон Мейнард Кейнс, один из отцов с | Gagarin Crypto

Крипта — весёлый карнавал

Джон Мейнард Кейнс, один из отцов современной экономики, был ужасным инвестором. Парадоксальным образом чуть лучше понять рынки ему помогли конкурсы красоты. Так об этом рассказывает The DeFi Edge

В начале 1900-х годов в газетах была популярная следующая «игра». Читатели выбирали из нескольких фотографий 6 самых красивых лиц (кто сказал «10/10»?). Тот, чей выбор точнее всего совпадал с выбором большинства, получал приз. Какие стратегии тут можно использовать?

Уровень 1: наивная стратегия
Вы выбираете 6 лиц, которые вы сами считаете самыми красивыми. Проблема в том, что таким образом вы предполагаете, что ваши предпочтения универсальны. Однако так вы подвергаетесь опасности подпасть под «эффект ложного консенсуса». Проще говоря, если что-то нравится вам, это не значит, что оно нравится всем.

Уровень 2
Вы выбираете лица, которые, по вашему мнению, выберет большинство. Это может сработать, если все остальные используют наивную стратегию, а вы хорошо понимаете людей. Но есть нюанс…

Уровень 3: бесконечный цикл
Что, если и другие люди будут применять стратегию 2 уровня? Теперь ваши усилия направлены на то, чтобы спрогнозировать, что большинство ожидает от мнения большинства.

При чём тут рынки
Кейнс не мог понять, почему цены активов растут и падают, хотя их фундаментальные показатели не меняются. Он понял, что рынками управляют эмоции и что торговля на фондовом рынке во многом похожа на описанный выше конкурс красоты. «Успешное инвестирование — это предвосхищение ожиданий других». Вы можете считать протоколы из своих сумок «красивыми», но что если вы единственный, кто так думает? В конечно итоге рынком управляют эмоции.

Кроме того, почти любой рынок — это PVP. Чтобы выиграть, нужно покупать и продавать раньше других. Мы пытаемся угадать, что другие люди сочтут «красивым», и опередить их.

Что может вызвать памп?
Есть несколько факторов, которые могут приводить к росту независимо от фундаментальных показателей.
• Сильная фигура лидера.
• Хороший брендинг.
• Фанатичное сообщество.
• Анонсы громких партнерств.
• Ньюсджекинг внешних нарративов типа AI.
• Цены с большим количеством нулей после запятой (unit bias, согласно которому люди стремятся владеть целыми единицами чего угодно).
• Армия шиллеров и инфлюенсеров.

Сила нарратива
Для пампа не нужны технологии, достаточно хорошей истории. Причём чем сложнее (и массовее) становится криптовалюта, тем более простые истории продаются. В 2017 году Dragoncoin полетел на слухах о связях с Disney, Джастин Сан внушил людям, что он наследник Джека Ма, а мнение о сотрудничестве OmiseGo с Apple возникло из-за наклейки на скейтборде. На последнем булране Metis было достаточно мамы Виталика в команде, а Real Yield помог заработать наиболее внимательным даже во время медвежки.

Значит ли это, что вся отрасль — один большой конкурс красоты? Не совсем. Как показывает время, на большой дистанции пустые проекты всё-таки умирают, а действительно инновационные продолжают билдить, иногда вопреки мнению толпы. Главное — чётко проводить для себя линию между краткосрочным и долгосрочным портфелями и не путать хайп с технологиями.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат

Канал | Чат | Twitter