​На какую доходность ориентироваться инвестору? Сравним доходн | Торгуй как Баффетт | Инвестиции и Трейдинг

​На какую доходность ориентироваться инвестору? Сравним доходности рос.рынка и США

Коллеги, всем доброе утро Мы будем говорить про долгосрочные инвестиции, так как в краткосроке могут быть доходности как плюс 50%, так и минус 50%, а то и более.

При составлении финансового (инвестиционного) плана нужно закладывать определенную доходность, чтобы ориентировочно рассчитать время инвестирования, ежемесячные (ежеквартальные) пополнения портфеля и т.д.

Как правило, берут историческую среднегодовую доходность широкого рынка за максимальный период времени. Естественно, доходности в прошлом не гарантируют таких же доходностей в будущем, но опираться при составлении финансового (инвестиционного) плана на что-то нужно. Поэтому план может отклоняться и изменяться по ходу достижения инвестиционной цели. Но как говорится: "лучше иметь хоть какой-то план, чем совсем его не иметь."

Теперь посмотрим среднегодовые доходности отдельных классов активов и модельного портфеля 60/40

Начнем с американского рынка, так как исторические данные есть за большой промежуток времени и уже проведено достаточно много исследований.

По данным Morningstar среднегодовая доходность акций американских компаний средней и крупной капитализации составила 10,2% за 93 года (с 1926 по 2019 г.). Реальная доходность (за вычетом инфляции) составила 7,3% годовых.

Государственные облигации США в среднем приносили 5,5% годовых номинально и 2,6% в реальном выражении.

Интересный факт

Среднегодовая доходность акций американских компаний малой капитализации оказалась выше доходности компаний средней и крупной капитализации всего лишь на 1,7% годовых. Но результаты вложения 1$ с 1926 по 2019 гг. удивляют. Итак, 1$, вложенный в акции компаний средней и крупной капитализации, превратился бы в 9244$, так как 1$, вложенный в акции компаний малой капитализации, превратился бы в 39381$. Такое небольшое превышение (на 1,7% в год) на большом периоде времени приносит результаты в разы лучше, но здесь стоит учитывать, что вложения в акции компаний малой капитализации были более рискованнее.

Если рассмотреть классический портфель 60/40 (60% акций и 40% облигаций), то среднегодовая доходность с 1970 по 2019 гг. составила 9,8%.

Еще один интересный факт (сегодня открываю для многих инсайты). Риск потерять вложенные средства в акции с течением времени многократно снижается (картинка ниже )

Если инвестировать в акции с периодом один год, то можно как заработать 50%, так и потерять, причем в 27% случаев были отрицательные периоды, что достаточно много, если нужно достигнуть финансовой цели вовремя. Но если взять 15-летние промежутки времени, то с 1926 по 2019 гг. не было ни одного отрицательного периода. Инвестор в этом случае оказывался всегда в выигрыше.

Теперь переходим к российскому фондовому рынку, он у нас очень молодой и исследований найти трудновато, рассчитаем сами с помощью сервисов бэктестинга.

Итак, акции РФ (индекс мосбиржи полной доходности) за 18 лет (с 2003 по 2021 гг.) показали среднегодовую доходность 17,9% (реальная доходность - 9,6% годовых)

Гособлигации РФ (индекс мосбиржи RGBITR) за 18 лет показали среднегодовую доходность 9,8% (реальная доходность - 1,5% годовых)

Портфель 60/40 (акции РФ/гособлигации РФ) за 18 лет показал среднегодовую доходность 15,7% (реальная доходность - 7,4% годовых)

Если учесть в расчетах 2022 год, то:

Акции РФ - 14,2% годовых (реальная - 5,75%)
Гособлигации РФ - 9,48% годовых (реальная - 1%)
Портфель 60/40 - 12,74% годовых (реальная - 4,28%)

Что делать, если портфель состоит из разных активов (акции не только Америки и РФ, а и Китая, Европы; облигации разных стран и т.д.)

Воспользоваться сервисами бэктестинга (capital-gain или portfolio visualizer), смоделировать портфель, максимально схожий с вашим и посмотреть среднегодовую доходность за максимальный период времени.

Вернусь к вам скоро с готовым портфелем из фондов, ведь только так можно повторить эту доходность! Не переключайтесь