From DeFi Summer to Summer of the Dead, Часть 2 … или за счет | DEFI World. Криптовалюта. NFt
From DeFi Summer to Summer of the Dead, Часть 2
… или за счет чего обвалится крипто рынок в этот раз
Б) Когда начались проблемы?
⁃ Дальше происходит все как по учебнику (или хотя бы по Рэю Далио ):
(i) Проекты, конкурируя за капитал, с которым приходили и высокие оценки капитализации, ничего не придумали лучше старых и недобрых финансовых пирамид.
⁃ Алгоритмические стейбл токены без достаточного обеспечения резервами
⁃ GameFi игры и Move-to-earn проекты, позволяющие зарабатывать больше, чем тратишь внутри игры, стали привлекать новых пользователей в крипто сотнями тысяч по всему миру
Ну и как в любой пирамиде, пока идет приток новых пользователей, простимулированных жадностью и/или любопытством, музыка играет и все кружатся в танце!
(ii) Инвесторы, ослепленные бешеными доходностями практически во всем - DeFi, венчурные оценки проектов, NFT, GameFi, Move-to-earn, ликвидные рынки - в поиске еще большего роста, ведут себя ожидаемо:
⁃ Набирают кредитных плечей
⁃ Залезают все глубже во все более рискованные проекты, многие из которых уже давно пирамидят
Многие “профессиональные” инвесторы также попадают в типичные ловушки:
⁃ Дают фиксированные ставки по депозитам своим клиентам и пытаются нестабильные и непрогнозируемые рыночные сверхдоходы забрать себе
⁃ Закладывают неликвидные активы - NFT, SAFT сделки и тп - и получают кредитные плечи для наращивания доходности
В) Поехали
⁃ Бурный рост на любом рынке прощает ошибки. Достаточно долго. Поэтому все взломы проектов, кражи денег, крахи площадок проходили спокойно. До тех пор, пока потенциальная доходность, построенная на ожиданиях еще большего роста, окупала такие потери.
⁃ Но COVID-ные меры закончились. С рынка стали забирать ликвидность. Фондовые рынки покраснели. А за ними и все остальные финансовые рынки, включая крипту.
⁃ Рост прекратился. Начались марджин колы (требования вернуть кредиты). Ликвидности потекла ИЗ проектов.
⁃ На оттоке ликвидности ожидаемо начали лопаться пирамиды. Быстрее всех скатились GameFi с Move-to-Earn. Дальше дело дошло для пирамидосных стейблов и DeFi площадок. Тут все сдулось быстро и понятно.
⁃ Набравшие кредитные плечи в первую очередь побежали закрывать их через продажу своих ликвидных залогов - это еще дальше привело к давлению на итак падающие цены всех крипто активов. BTC и ETH поехали вниз и потянули за собой весь рынок, как, впрочем и всегда!
⁃ Дальше дело дошло до НЕликвидных залогов - NFT, SAFTы….
МЫ НАХОДИМСЯ ЗДЕСЬ
Г) Что дальше?
⁃ Когда рынок добирается до НЕликвидных залогов, за этим следует волна громких крахов, судов, драматических преследований и еще более жестокого разрушения стоимости.
⁃ Есть обязательства по кредитам. Исполнить их через возврат ликвидных средств никто не может. НЕликвидные активы отписываются тем, кто готов их перекупить с все более и более крупным дисконтом при каждой новой итерации. Количество таких перекупщиков со временем сокращается. Стоимость таких активов в залогах падает еще ниже…вплоть до нуля.
⁃ Деньги в системе заканчиваются. Аппетиты утихают. Обязательства так и не выполнены. Их можно перекрыть только через новые деньги. Новые деньги могут придти либо от новых бизнес моделей, которые потянут новых клиентов; либо от макро рынка, за которым опять пойдет рост всего на свете
Так что да…теперь, похоже, сидим 1,5-2 года и ждем, пока глобальные фин рынки не отрастут!
А что дальше?
Дальше дотянем до FAAGN на блокчейне!
Обязательно так и будет!
#обвал #рынок #прогнозы
