Поделюсь наблюдениями.
1) Крупные фонды пришли на крипторынок осенью 2018г. Предполагаю, что это балансы кошельков btc от 1К до 10К (не каждый физик может позволить себе такие объемы закупа). Эта группа была локомотивом бычьего рынка до весны 2021г, что видим по увеличению балансов и новостям, что разные крупные компании закупаются btc.
2) Крупные фонды, как правило, диверсифицируют свои вложения на рисковые (акции, крипта, ...) и менее рисковые (гос. облигации, ...). И в зависимости от условий рынков они перераспределяют эти активы. Если доходность по гос. облигациям низкая, им приходится вкладывать деньги в более рисковые активы, и наоборот. Пример с крипторынком:
а) начиная с ноября 2018г доходность 2-хлетних облигаций США начала падать, биткоин начал расти. Первое ралли было от 3К до 14К, с последующей коррекцией из-за коронадампа.
б) после того, как доходность облигаций уменьшилась практически до 0, пришел мощный бычий рынок в рисковые активы
в) после того, как облигации начали расти в доходности, на крипто рынке наступила криптозима.
3) Некоторые аналитики видят сходство в поведении облигаций в 2018г и сейчас. И, возможно, точка разворота по доходностям облигаций где-то рядом. Источник:
4) Если рассмотреть поведение NASDAQ и BTC в 2018г после разворота в доходностях облигаций (09.11.2018): BTC упал с 6К до 3К, NASDAQ с ~7К до ~6К. Для чего это падение было сделано? МОЕ ПРЕДПОЛОЖЕНИЕ: маркетмейкер делает окончательную чистку маржинальщиков перед новой волной роста.
5) Если взглянуть на ОИ по BTC на бирже бинанс, то в битковом выражении ОИ находится на исторических максимумах.
6) Если посмотреть на ставку ФРС в этот период, то она была практически на своем локальном пике. И если мы обратимся снова к источнику (
), то ставку скоро начнут сокращать обратно (при условии, что инфляция проходит свой пик сейчас). А с учетом того, что экономика охлаждается, то это очень вероятно. Т.е. видим схожую ситуацию с 2018г.
