2023-03-11 23:15:43
2. Крах Silicon Valley Bank.SVB - это 16-й по величине банк Америки, который является ключевым элементом экономики стартапов. В эту пятницу, он обанкротился меньше, чем за 24 часа, оставив Силиконовую долину в состоянии шока.
А сегодня утром вздрогнули и криптаны - "самый надежный стейблкойн" USDC отвязался от доллара. Всё потому, что выпускающая его компания Circle хранила 8% активов, обеспечивающих токен, в SVB. Напуганные инвесторы поспешили обналичить USDC, и токен упал до 0,87 по отношению к доллару.
Как это произошло?В 2021 году в SVB наблюдался массовый приток депозитов, который подскочил с 61,76 млрд долларов в конце 2019 года до 189,20 млрд долларов в конце 2021 года.
По мере роста депозитов SVB не мог достаточно быстро увеличить свой кредитный портфель, чтобы выплачивать проценты по депозитам. В результате они приобрели ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) на большую сумму (более 80 миллиардов долларов).
97% этих MBS имели дюрацию 10+ лет со средневзвешенной доходностью 1,56%.
Проблема в том, что, поскольку ФРС повысила процентные ставки в 2022 году и продолжала делать это до 2023 года, стоимость MBS SVB резко упала. Это связано с тем, что теперь инвесторы могут покупать долгосрочные «безрисковые» облигации ФРС с доходностью в 2,5 раза выше.
Это не было проблемой, если бы SVB поддерживал свои депозиты, поскольку даже эти ценные бумаги в конечном итоге окупились бы.
Однако 9 марта SVB объявил, что они продали свои ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, на сумму 21 млрд долларов с убытком в размере 1,8 млрд долларов и привлекли еще 2,25 млрд долларов в виде капитала и долга. Это стало полной неожиданностью для инвесторов, у которых сложилось впечатление, что у SVB достаточно ликвидности, чтобы избежать продажи своего портфеля.
В результате: паника, вывод депозитов, банкротство.
Хорошая новость в том, что вклады были застрахованы государством плохая - всего на 250 000$. Но клиенты SVB — tech-стартапы и венчурные фонды — хранили в банке гораздо больше. По оценке SVB, почти 96% его депозитов к концу 2022 года превышали лимит в $250 тысяч либо не покрывались страховкой.
Подробнее тут.
109 views20:15
Е
