2022-04-11 12:42:28
Войны стейблов
Как Terra планирует выиграть войну стейблкоинов против MakerDAO
Дорогая безбанковская нация,
На стейблкоины приходится более 10% общей рыночной капитализации криптовалюты и почти 25%, если исключить ETH и BTC.
Почему они так популярны?
Волатильность близка к нулю
Легко подключается к TradFi
Стейблы это базовый строительный блок для более сложных финансовых продуктов
Удобный метод перевода капитала и сохранения стоимости
Стейблкоины — это реальный вариант использования, который соответствует рынку.
И между ними назревает битва. Эпическая битва за долю рынка.
Война за долю рынка
Как и во многих других случаях в DeFi, история начинается с ликвидности.
Стейблкоины глубоко укоренены в каждом отдельном протоколе DeFi, явно или неявно. Это означает, что существует большой спрос на высокую ликвидность стейблов — возможность регулярно перемещать миллионы без проскальзывания.
Curve 3pool — жизненно важный строительный блок DeFi. Это пул ликвидности стейбла, состоящий из DAI, USDC и UDST с более чем 3 миллиардами TVL. Даже другие стейблы используют 3pool в качестве общей пары — например, FRAX-3CRV.
Как крупнейший пул стейблкоинов, 3pool пользуется преимуществами большой эмиссим CRV, что делает его отличным местом для получения дохода с низким уровнем риска на стейблкоинах, дальнейшего увеличения ликвидности и закрепления 3pool в стеке DeFi.
До сих пор 3pool выглядел неприступным.
Вот почему объявление До Квона о новом 4pool застало этот сектор врасплох.
Разработанный, чтобы конкурировать с 3pool, 4pool состоит из USDT, USDC, UST и FRAX.
Объединяя активы CVX, альянс Terra, Frax Finance и [REDACTED] Cartel намеревается направлять эмиссию CRV в 4pool и фактически держать на голодном пайке 3pool и побуждать поставщиков ликвидности вносить депозиты в пул 4, если они хотят получать прибыль.
Примечательно, что в пуле, конечно же, отсутствует DAI - по стратегической причине.
Классическая стратегия военного времени — разделяй и властвуй.
Рынок стейблкоинов
В прошлом году мы стали свидетелями невероятного взрыва стейблкоинов, особенно экспериментов с алгоритмическими стейблкоинами.
С более чем 7 стейблкоинами с капитализацией на сумму более 1 миллиарда долларов рыночная конкуренциия очень сильна. Сегодня DAI составляет 27,6% всех стейблкоинов, не обеспеченных фиатом, в то время как UST лидирует с 52%.
В последнее время Terra предпринимает большие шаги, чтобы укрепить обеспечение UST и не допустить депега.
В середине марта Terra начала реализовывать планы по приобретению биткойнов на 10 миллиардов долларов в качестве резерва для поддержки UST. На этой неделе произошло еще одно накопление в размере 231 миллиона долларов, в дополнение к покупке AVAX на 100 миллионов долларов двумя днями ранее.
Хотя многие скептически относятся к долгосрочным перспективам безопасности и децентрализации UST, это разумный ход. Поддержка UST с помощью BTC и AVAX создает альянсы между Terra и сообществами Bitcoin и Avalanche, стимулируя более широкое внедрение. Доля рынка по-прежнему является целью номер один для UST.
Увидев успех UST, в борьбу вступают и другие сети. На этой неделе протокол NEAR объявил о планах по запуску собственной алгоритмического стеблкоина. Мы ожидаем, что многие последуют за нами.
Между тем, MakerDAO не останавливается на достигнутом. MakerDAO последовательно придерживается стратегии диверсификации своих залоговых резервов в активы реального мира и наполнения DAI дополнительной ценностью в мире вне сети.
На этой неделе Tesla закрыла финансовую сделку с MakerDAO на сумму 7,8 миллиона долларов, при этом MakerDAO предоставил кредитную линию для финансирования ремонтных предприятий Tesla.
Кто победит?
Пока рано говорить.
Приобретение доли рынка — одно из основных испытаний для стейблов. Но более сложные испытания связаны с устойчивостью к рыночным потрясениям, централизацией и действиями регуляторов.
135 views09:42
B
