Прибыль не очень прогнозируется? Воспользуемся новыми методами | Антонов такой Антонов
Прибыль не очень прогнозируется? Воспользуемся новыми методами оценки, вот - sum-of-the-parts analysis. Это такой невероятно творческий подход к оценке (я утрирую), когда мы вместо анализа финансовых показателей компании (которая, напоминаю, должна прежде всего зарабатывать деньги) разобьем компанию на части и попробуем поискать, как хорошо оценить эти отдельные части. Типа, у нас есть фруктовая корзина за 1500 рублей, а мы достанем банан - он жёлтый и длинный и поэтому должен стоить дороже, пусть банан стоит +30% своей цены, так, круглые яблоки блестят, а все блестящее это сразу +50% к стоимости, так, ананас это был дефицит в СССР, тоже +100% к цене ананаса… чушь какая-то получается? Вовсе нет, если речь идет про банковскую аналитику. Если согласно Блумбергу оценивать таким образом компанию Meituan, то вот она уже растет +49% по году.
И все понимают, что это полная чушь. Вот это вот “консенсус банков выставил целевую цену…” Но, пока не перестанет играть музыка, все продолжают.
Продолжают потому, что:
- такая "аналитика" это прекрасный инструмент для воздействия на самые разные типы инвесторов, независимо от размера их капитала, и она решает свои задачи.
- аналитики зря что ли 5 лет учились и 15 лет работали, куда их теперь девать?
- аналитические департаменты же существуют, у них есть бюджеты и руководители, куда это все деть?
- а метрики, которые применяют фонды по всему миру, опираясь на эти прогнозы, как с ними быть теперь?
Ну уж нет, пусть все остается так, как было.
Но мы то с вами знаем.
Пару очевидных, но важных ремарок, предваряя ваши занудские вопросы:
1. Масштаб работы этих аналитических аферистов может быть какой угодно, аналитика голдманов может не отличаться ничем в сути задачи от аналитики для пампа говнобумаг третьеого эшелона в телеграмм-канале или пампа говнотокена в твиттере. Если надо - для воровства "зеленых бюджетов" будут десятилетие рассказывать, как ветряки хорошо добывают электричество.
2. Ясное дело, что это не два строгих типа аналитики, а некоторая шкала, и материал может быть "посредине", "с уклоном" и "в некоторой степени".
3. Очевидно, что не вся аналитика плохая. Есть прекрасная аналитика и внутри крупнейших банков, там тысячи человек работают. Только в хорошей аналитике обычно не пишут целевых цен по бумагам и вообще всякое модное гавно не продвигают, которое они сами вчера купили. Думайте своей головой.
