2023-01-30 12:09:23
Криптовалюта и токены: сходства и отличия.
Довольно часто люди смешивают цифровые активы, обозначая все из них, как криптовалюты, не особо углубляясь в то, что различает виртуальные активы. С точки зрения терминологии допустимо называть криптовалютой и BTC, и ETH одновременно, но с точки зрения подходов к анализу и инвестициям в ЦФА, стоит всё таки различать криптовалюту и токены.
Криптовалюта
Работает на своём блокчейне (BTC, LTC, Matic и т.п.);
Добывается при помощи майнинга;
Ограничена по объему эмиссии;
Зачастую, слабо масштабируема (низкая пропускная способность, в сравнении с токенами).
Чаще всего, обладает низкой внутренней инфляцией.
Ключевой фактор для анализа криптовалют - оценка параметров майнинга: мощность, объемы добычи, ситуация с оборудованием и его производителями, изменение стоимости электроэнергии (ситуация в мировой экономике, инфляция), стабильность сети, резервы и потоки монет на стороне майнеров, и т.п.
Токены
Используют чужую блокчейн-сеть (например, тысячи активов ERC20 в сети Ethereum, или TRC20 в сети Tron);
Используют протоколы, отличные от PoW (PoS и другие);
Могут быть не ограничены по эмиссии; Эмиссия зависит от решений команды (допэмиссия, сжигание и т.п);
Инфляция в токене зависит от внутренней экономики, и может быть довольно высокой.
Ключевой фактор для анализа токенов - внутренняя экономика проекта (токеномика). Учитываются факторы начальной эмиссии и её распределение, оценка спроса/предложения, изменения в экономике проекта с момента его запуска (внедрение сжигания, дефляционных инструментов в целом), активность и работа команды и т.п.
И криптовалюта, и токен могут выступать в качестве платёжного инструмента, однако различаются они по подходам к анализу активов. Если для анализа криптовалют лучше всего использовать подходы к фундаментальному анализу актива, как валюты или же как товара (криптовалюты проявляют свойства товарного актива), то при анализе токена следует исходить из того, что токен ведёт себя подобно акциям. Иными словами, от развития проекта, повышения его популярности, внедрения новых технологий а также внешнего экономического фона, будет зависеть и стоимость токена. Безусловно, нельзя ставить знак равенства между токенами крипторынка и акциями на фондовом рынке, но точки зрения анализа у активов больше сходств, нежели различий.
111 viewsedited 09:09
И
