Оценка риска в децентрализованных финансах от Moody's Analytic | DeFi LoG 🏆 Top Traders
Оценка риска в децентрализованных финансах от Moody's Analytics и Gauntlet - Первая Часть
Независимо от того, рассматриваете ли вы криптовалюту как будущее или как причуду, нет сомнений, что 2021 год стал годом прорыва криптовалюты, и хотя мы не можем предсказать, как рынок будет развиваться в будущем, кажется очевидным, что криптовалюта окажет длительное и преобразующее влияние на финансовую систему. Заметным успехом в этой области стал рост децентрализованных финансов или DeFi — нового, быстро растущего компонента крипто- и финансовых экосистем. Поскольку реальная доходность фиксированного дохода оставалась стабильно низкой, многие инвесторы обратились к криптографии в поисках доходности, предлагая предложения по ставкам, участию и финансированию, значительно превышающие предложения в традиционном финансовом секторе. Хотя предполагаемая доходность привлекательна, как мы можем измерить риск в этой новой и быстро меняющейся среде?
В традиционных финансах мы полагаемся на проверенное временем понимание микро- и макроэкономических структур для оценки риска и кредитоспособности должника. Однако DeFi быстро развивается из-за недостаточной прозрачности, отсутствия общей осведомленности о своих рисках и методах измерения и снижения этих рисков. Сотрудничая при написании этой статьи, Moody's Analytics, опираясь на более чем вековой опыт измерения рисков, и Gauntlet, лидер в области финансового моделирования и моделирования для криптоактивов, надеются способствовать дальнейшему пониманию этой захватывающей и растущей области финансов, и начать прокладывать путь к общей системе оценки рисков в DeFi.
Что такое DeFi?
Блокчейны — это основная инфраструктура криптовалют, действующая как цифровая неизменяемая книга транзакций, хранящаяся в распределенной сети. Каждая транзакция записывается в «блок», который после заполнения и проверки добавляется к растущей цепочке, при этом каждый хранит односторонний хэш предыдущего блока. Сеть проверяющих серверов постоянно добавляет каждый новый блок в цепочку на основе консенсуса, устраняя необходимость в институциональных посредниках и связанных с ними предварительных условиях, таких как рабочее время, расчеты и клиринг.
Многие блокчейны изначально поддерживают «смарт- контракты» для реализации условий транзакции. Смарт-контракты — это не контракты в юридическом смысле, к которому мы привыкли в традиционных финансах. Скорее, это компьютерные программы, развернутые и хранящиеся в цепочках блоков, предназначенные для самозапуска при выполнении определенных условий. Поскольку они существуют в блокчейне, а не на конкретном сервере, их код, журналы выполнения и функции распределены, полностью прозрачны и необратимы. Парадигма смарт-контрактов позволяет проводить условные транзакции, аналогичные реальным контрактам и услугам условного депонирования, без централизованного контроля или клиринговых механизмов. Это представляет собой значительную эволюцию в децентрализации финансовых транзакций, прокладывая путь к созданию DeFi.
DeFi LoG | Telegram |
