Риски межбиржевого арбитража календарным спредом. В нашем чат | CryptoRoute
Риски межбиржевого арбитража календарным спредом.
В нашем чате есть жизнь, и эта жизнь заставляет давать сложные ответы на простые вопросы. Чат не очень удобен для подачи объёмной информации, поэтому оформлю ответ в виде статьи в блоге.
Итак сам вопрос, не лучше ли торговать календарным спредом на разных биржах, когда одна “нога” например на Deribit, а другая на OKEX?
Краткий ответ, нет не лучше, а вот почему давайте разбираться.
- Самое главное при торговле на двух разных биржах фьючерсы в паре не перекрывают друг друга. Т.е. убытки от одного не компенсируются прибылью по другому инструменту. В календарном спреде как бы сильно не изменялась цена, совокупная разница цен между инструментами в паре изменяется не очень сильно, именно поэтому такой тип торговли считают низкорисковым. А если вы пару разнесли на несколько бирж, то на каждой из этих бирж у вас появляется ничем не скомпенсированная открытая позиция, да у вас в голове совокупно всё не так страшно, но биржи то об этом не знают и легко могут обнулить ваш счёт.
Давайте для примера рассмотрим одно из последних падений BTC на 7%. Изменение цены с 52000 до 48000. Дальний фьючерс такие падения переживает более остро и падает в моменте на большие значения, предположим на 10% с 53000 до 47700. Вроде всё хорошо, если мы стояли на падении спреда, то заработали 1300 пунктов на биток. На шортовой стороне будет плюс 5300, а на лонговой счёт уменьшиться на 4000. Снова всё прекрасно, а теперь спросите себя, у вас мог быть остаток в 4000 на лонговой бирже, чтобы позиция не была ликвидирована? На самом деле остаток должен быть больше, биржа старается не обнулять счёт.
- Другой очевидный риск, это то, что одна из бирж временно прекратит торги по техническим причинам. По закону подлости, цена актива именно в этот момент куда-то полетит, и если у вас зависла прибыльная позиция, то вам придется самостоятельно закрыть убыточную часть, а кто гарантирует что цена не откатиться назад? К моменту восстановления биржи возможно прибыль по оставшейся позиции не будет перекрывать зафиксированные убытки. И это не умозрительная история, а реальность, которую я лично пережил пару лет назад, однажды Hitbtc заморозил на три дня операции по монете стоимость которой упала за это время с 750 до 30 пунктов. Я потерял всю прибыль за три месяца работы, просто чудо, что я вообще остался с каким-то капиталом!
- Нужно постоянно выравнивать позиции, т.к. опять та же причина, позиции не компенсируют друг друга на одном счёте, на одной бирже прибыль, иногда значительная, 5-10 тысяч пунктов, а на другом нас ждёт похожий убыток, и что бы открыть новую позицию нужно перевести часть прибыли на другую биржу для компенсации убытков и выравниванию размера счёта, иначе новою позицию можно открывать только ориентируясь на наименьший размер средств одной из бирж.
- Вы вынуждены торговать только короткие, внутридневные сделки, с небольшим абсолютным изменением цены, т.к. может случится, что в случае изменения цены актива на 10-15 тысяч пунктов у вас просто не хватит средств для поддержания открытой убыточной позиции, спред даже может остаться таким же и виртуальной прибыли у вас не будет, а если не уследить и биржа сама прикроет вашу убыточную позицию, то вы лишитесь половины счёта, особенно, если это произойдет ночью пока вы мирно спите, так сказать вероломно, без объявления войны.
Нет, конечно можно тешить себя надеждой что рынок взлетит на 30%, по дороге, на 10%, вашу убыточную позицию прикроет биржа, а оставшийся рост будет тихо дожидаться фиксации вашей супер прибыли, но обычно так не бывает, резкий всплеск, вы теряете счёт, потом откат, который добивает ваши надежды на компенсацию хотя бы части убытков и привет “свободная касса” пятёрочки, с её широкими карьерными перспективами.
