2023-03-29 10:51:37
ПРОГНОЗ ПО ОСНОВНЫМ АКТИВАМ
Нефть
Отскочила от сильных многолетних поддержек. Пока Brent торгуется ниже $80 за баррель, говорить об уверенном восстановлении не стоит.
Падения ниже $70 за баррель мы тоже не ждем в условиях, когда финансовые власти ведущих экономик сохраняют контроль над ситуацией, а китайская экономика продолжает восстанавливаться.
Мы полагаем, что падение к $70 за баррель Brent стоит выкупать, у $80 стоит фиксировать прибыль. В долгосрочной перспективе мы смотрим на нефть позитивно.
Доллар
В краткосрочной перспективе доллар продолжит снижаться к нижней границе технического коридора 101.5 – 104.5, в котором обосновался с начала года.
Однако стоит отметить появление технических признаков среднесрочного разворота индекса доллара, которые дают возможность утверждать, что при отсутствии новых эксцессов среднесрочный тренд будет развиваться вниз.
Исходя из этого стоит дать рекомендацию осторожно продавать любое ралли доллара, но фиксировать прибыль по коротким позициям против него в районе 101.5 – 120.0 по индексу доллара (DXY).
Золото
Золото в текущей ситуации становится идей win-win. В случае системного кризиса оно будет пользоваться спросом как актив-убежище, а в случае дальнейшего ослабления доллара – будет расти и как антиинфляционный актив, и в рамках общей тенденции FOREX.
Идея, однако, настолько очевидна, что очень быстро оказалась подхвачена массой розничных инвесторов, быстро сформировавших в золоте экстремально-бычий сэнтимент, который проявляется в том числе в виде резкого удорожания премий по опционам CALL (ставки на рост).
Практика показывает, что на таком сэнтименте рост затруднен, и пока некоторая часть спекулятивных ставок на рост не будет закрыта, не стоит ждать уверенного пробоя вверх уровня $2000 за тройскую унцию, под которым сейчас консолидируется золото.
Скорее стоит ожидать консолидации в диапазоне $1950 – 2000 на протяжении нескольких недель. Снижение ниже $1950 стоит использовать для наращивания длинных позиций.
Серебро
Серебро остается в бычьем тренде и на фоне консолидации в золоте может подрасти к $25 за тройскую унцию из района $23, где торгуется сейчас.
В долгосрочной перспективе мы по-прежнему ожидаем от серебра лучшей динамики, чем от золота.
Рубль
Рубль стабилизировался после окончания коррекции нефти и, как мы предполагали пару недель тому назад, ушел в боковик.
Пара USD/RUB торгуется в узком диапазоне 76 – 77, попытки выйти за границы этого диапазона пока что пресекаются.
Если пара останется в диапазоне до конца недели, это усилит гипотезу о стабилизации курса рубля. Сезонный фактор и некоторое восстановление нефти сыграет для стабилизации позитивную роль.
Укрепления рубля в среднесрочной перспективе мы не ждем, и, если оно случится, советуем использовать его для покупки за рубли золота.
Дмитрий Голубовский
обзор не является инвестиционным консультированием
551 views07:51