После долго периода отсутствия сделок, как мы и писали, на это | Инвестиции & финансы
После долго периода отсутствия сделок, как мы и писали, на этой неделе анонсировано участие сразу в трёх новых сделках IPO на текущей неделе: TWKS, DH, FORG. Но, все по порядку. Сегодня подаём заявки на участие в две компании DH и TWKS, а завтра в FORG. Все компании достойны внимания.
Definitive Healthcare Corp. (DH)
СБОР ЗАЯВОК: 13.09 до 20:00 Мск.
ДАТА НАЧАЛА ТОРГОВ: 15.09.2021
ЦЕНА РАЗМЕЩЕНИЯ: $24
КОЛИЧЕСТВО АКЦИЙ К РАЗМЕЩЕНИЮ: 15.5 млн. шт
ОБЪЁМ РАЗМЕЩЕНИЯ: $372 млн
КАПИТАЛИЗАЦИЯ: 3,55 млрд. USD
СЕКТОР: Computers-Health
Биржа: NASDAQ
Дата основания: 2011 г.
Штаб-квартира: Framingham, MA
Руководство: Jason Krantz (CEO)
Количество сотрудников: 625
Андеррайтеры: Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley
САЙТ: www.definitivehc.com
FORM S-1:
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1861795/000119312521266049/d127783ds1a.htm
Definitive Healthcare является поставщиком коммерческой информации в сфере здравоохранения. Основа компании это платформа включающая в себя комплексную аналитику и информацию о поставщиках медицинских услуг в экосистеме США. Клиенты DH используют платформу для:
- продажи (создание эффективных стратегий выхода на рынок),
- маркетинга (разработка целенаправленных маркетинговых кампаний),
- клинических исследований (поиск экспертов в области конкретных заболеваний),
- стратегии (выявление рыночных возможностей для новых продуктов),
- управления сетью врачей (анализ возможностей удержания пациентов и определение привлекательных врачей).
Например, компания-клиент хотела определить системы здравоохранения и группы врачей, которые с наибольшей вероятностью будут взаимодействовать с их новой технологией телемедицины. Используя платформу Definitive Healthcare, компания смогла понять принятие телемедицины на уровне поставщика и объединить это с подробной информацией о существующей системе электронных медицинских карт, чтобы определить потенциальных поставщиков медицинских услуг.
Вывод: такого рода компании из сектора IT-медицины в последнее время пользуются хорошим спросом у инвесторов. Клиентская база в 2020г выросла на 15%, с 2243 до 2580 а по состоянию на 30 июня 2021 г уже более 2600. Выручка на одного клиента (ARPU) выросла на 20% г/г в 2020 году с $37,95 до $45,38 тыс. У компании также высокая ставка удержания клиента - 108% (по состоянию на июнь 2021 года).
Темп роста выручки в последние 2 года около 40%. Впечатляет). Валовая рентабельность 75%, операционная -10%, но за последние 2 года убыточность снизилась в 2 раза, что несомненно является хорошим показателем эффективности. Наличности на балансе немного $38млн. Чистый долг большой $417 млн. Видимо компания финансировала деятельность, прежде всего, за счёт долга, который после проведения IPO может частично погасить. Размещение небольшое, всего $350 млн. и оценивают себя по 20 годовых выручек (средне по рынку). Free-float низкий 10%. Аллокацию ожидаем в пределах 8-10%. Будем участвовать средней заявкой.
