Ставьте против толпы, когда толпа наиболее уверена в том или и | Stratton Invest

Ставьте против толпы, когда толпа наиболее уверена в том или ином движении рынка

Попытка рассчитать краткосрочные пики и спады фондового рынка всегда была заведомо плохой идеей. Мало того, что это практически невозможно сделать, многие люди в конечном итоге приносят себе больше вреда, чем пользы своими попытками заглянуть в будущее. Все это потому, что то, что выглядит как краткосрочные максимумы и минимумы, в конечном итоге часто не является ни тем, ни другим.

Вспомните март прошлого года. Инвесторы продавали в панике, потому что они просто не знали, какой хаос может вызвать вспышка коронавируса. Теперь мы знаем, что покупка в разгар этой паники была блестящей идеей, поскольку глобальная экономика не была фундаментально сломана. Миру просто нужно было немного времени, чтобы начать бороться с пандемией.

Понять, как вести себя в шоковых событиях, может быть непросто. Но когда вы говорите о долгосрочном циклическом пике или спаде, все проще. Эти экономические приливы и отливы следует ожидать каждые несколько лет, и исторически инвесторы демонстрируют одинаковый уровень страха и жадности на каждом максимуме и минимуме.

Возьмем, к примеру, отскок 2009 года от кризиса низкокачественных ипотечных кредитов. Именно тогда индекс волатильности S&P 500 был на рекордном уровне, как и медвежьи настроения индивидуальных инвесторов. И то, и другое было признаком того, что почти все инвесторы верили, что дальше будет только хуже. Однако, как мы теперь знаем, эти настроения фактически сигнализировали о циклическом дне для акций, отражая чувства относительно недавнего прошлого, а не вероятного будущего.

Идея работает и в обратном направлении. Например, доверие потребителей достигло многолетних максимумов в середине 2007 года, как раз перед тем, как обвал низкокачественных ипотечных кредитов потянул за собой рынок вниз. Большинство из нас просто игнорировали экономические красные флаги, развевающиеся в то время, такие как крах хедж-фондов, неукротимая инфляция и удивительно сильные распродажи на рынке, которые указывают на беспорядочный сброс акций.

Конечно, сейчас многие скажут, что складывается похожая ситуация. Однако не на тех уровнях, которые предполагают, что пришло время продавать. Помимо того факта, что потребительское доверие все еще остается значительно ниже рекордных максимумов, инвесторы не игнорируют никаких потенциальных экономических спадов - все они оцениваются. Доходы компаний также хорошо растут, преодолевая трудности, вызванные пандемией.

Самая трудная часть этого совета - просто доверять своей стратегии против разнообразных мнений толпы.