Caterpillar Inc. и Komatsu Ltd. - два крупнейших производителя | Partner Finance - аналитика и идеи для инвестиций

Caterpillar Inc. и Komatsu Ltd. - два крупнейших производителя тяжелой техники в мире.
⠀
Caterpillar базируется в США, а Komatsu в Японии. Оба продают и обслуживают крупногабаритное оборудование.
Ввиду того, что инвесторы, аналитики и другие участники рынка в ожидании рецессии стоит посмотреть на то, как себя вели в этот период компании, которые зависят от экономического цикла. Более того, забегая вперед отметим, что обе компании можно смело причислить к циклическим.
⠀
С декабря 2007 г. по июнь 2009 г. период рецессии более длительный и репрезентативный, нежели covid и ни Caterpillar, ни Komatsu не преуспели в нем. Акции Komatsu упали на 40%, а CAT на 50% за этот конкретный кризисный период. В covid акции обеих компаний хоть и падали, но все было настолько быстро залито деньгами, что по итогам года обе компании даже убытков не получили и могут даже похвалиться отчетностью за то время.
⠀
Далее. Доход за последние 10 лет у обеих компаний остался на месте. Komatsu остается на том же уровне доходов, что и 10 лет назад, а CAT упал на ~15% за тот же период. Однако, если изменить временные рамки на пять лет, ситуация изменится на обратную сторону: CAT увеличивает доходы быстрее, чем Komatsu.
⠀
В этой паре CAT смотрится лучше в финансовом отношении, особенно с учетом политики выкупа акций и дивидендов. Если к этому еще добавить то, сколько денег тратит на инфраструктуру США, то у CAT присутствует фора в ближайшие 5, а может и 10 лет.
⠀
Пока на рынках депрессивное настроение и инвесторы настроены если не продавать, то хотя бы не покупать, стоит задуматься о поисках будущих победителей, либо пополнить watch list компаниями для наблюдения. CAT не акция роста, но имеет прочной позицию в секторе, ряд серьезных драйверов в будущем, однако пока не торгуется по привлекательной цене.
⠀
Пока рекомендация hold и локально ожидаем снижения.
Подробнее о CAT читайте в нашем следующем посте.