Согласно недельному отчёту Glassnode, волатильность рынка б | Геннадий М
Согласно недельному отчёту Glassnode, волатильность рынка биткоина снижается до исторических минимумов. В такой ситуации невозможно с уверенностью говорить какой этап в развитии рынка наступит скорее, бычий или медвежий.
Волатильность биткоин-рынков стала напоминать волатильность стейблкоина, торгующегося в невероятно маленьком диапазоне в 869 долларов. То есть весь диапазон составил всего 4,6%, который отделяет недельный минимум в 18 793 доллара от максимума в 19 662 доллара.
Периоды чрезвычайно низкой волатильности для биткоина очень редки, и есть исторические примеры, которые показывают, что после такого длительного затишья, цены биткоина прорывались как выше, так и ниже с чрезвычайной силой.
Активность в сети и использование сети остаются стабильно слабыми, что свидетельствует о слабом расширении сетевого эффекта. Майнеры находятся на пороге серьезного стресса, при этом около 78,2 тыс BTC, хранящихся в их запасниках, находятся под угрозой.
Биржевые балансы BTC продолжают истощаться, в то время как покупательная способность стейблкоинов превышает 3 миллиарда долларов в месяц. Партия ходлеров достигла рекордно высокого уровня владения монетами и упорно отказывается выпускать монеты обратно на рынок.
В пользу медведей: Ситуация называется “Никого нет долма”. Активность в сети - это мощный набор инструментов для измерения и моделирования использования сети. Сетевые эффекты являются конструктивными и таким образом, устойчивый и позитивный импульс в активности пользователей биткойна, вероятно, является конструктивным для актива. Но сейчас сплошной деструктивный тренд.
Так например в ноябре 2018 года, неспособность среднемесячного показателя достичь положительной динамики стала предвестником распродажи с $6 тыс до $ 3,2 тыс. И наоборот, январь 2019 года ознаменовался всплеском новой активности, который поднял рынки с $ 4 тыс. до $ 14 тыс. Учитывая небольшое снижение в последние недели, это говорит о слабом притоке нового спроса в настоящее время.
Майнеры на пороге хаоса и истерики. Модель регрессии сложности представляет собой расчетную среднюю себестоимость майнинга и совпадает со спотовой ценой в $19,3 тыс на момент написания статьи.
Медвежий переход в последний раз наблюдался в середине 2018 года, вскоре после чего последовала капитуляция майнинговой отрасли, которая продолжалась в течение нескольких месяцев. В общем майнеры могут не выдержать и начать продажи.
В пользу быков: Несмотря на довольно вялый профиль использования сети, чистое влияние проводимых транзакций сохраняет конструктивный оттенок. В октябре произошел заметный сдвиг в поведении большинства групп кошельков по изменению баланса. Когорты от креветок (< 1BTC) до китов (до 10 тыс. BTC) изменили свое поведение со "снижения чистого баланса и распределения" на "чистое накопление и увеличение баланса". Учитывая, что цены остались неизменными и имеют низкую волатильность, это предполагает тенденцию к накоплению пациентов на минимумах диапазона.
Также очевидно очень большое распределение монет, у купивших по ценам значительно выше 30 тысяч долларов. Эти держатели биткоинов наименее чувствительны к цене, и на данном этапе можно утверждать, что они смирились со своими нереализованными потерями.
Резервы, хранящиеся на биржах, также продолжили свое неуклонное снижение, упав до многолетних минимумов в течение октября и вернувшись к уровням января 2018 года. По сути, весь объем монет, поступивший на биржи с момента максимума последнего цикла, теперь был выведен с биржевых аккаунтов в автономные кошельки.
Только в октябре уже было изъято с бирж 123,5 тыс. BTC и хотя валютные резервы бирж сами по себе не являются сигналом, но они обеспечивают конструктивный фон. Выбирайте какой тренд кажется вам наиболее сильным. Палец вверх - бычий, палец вниз - медвежий.
