8 апреля 2024 года из спотовых биткоин-ETF в США произошел зн | Gennady M
8 апреля 2024 года из спотовых биткоин-ETF в США произошел значительный отток средств в размере $223,8 миллиона долларов, а 9 апреля продолжился вывод средств, составивший $19,4 млн. Во вторник GBTC столкнулась с дальнейшим оттоком капитала, в то время как IBIT от Blackrock и FBTC от Fidelity накапливали биткоин.
В частности, IBIT от Blackrock, у которого во вторник было 264 233,64 BTC, на следующий день сообщил об активах в размере 266 101,68 BTC, что указывает на приобретение 1 868,04 BTC на дневной сессии. Активы FBTC немного увеличились со 150 650,94 BTC во вторник до 150 694,67 BTC, добавив к своим резервам в общей сложности 43,73 BTC.
В то же время, активы GBTC за ночь сократились на 4 245,47 BTC, с 322 697,17 BTC до 318 451,70 BTC. Этот сдвиг означает, что с 12 января 2024 года по 10 апреля Bitcoin Trust от Grayscale продал в общей сложности 298 628,29 BTC, на сумму $20,39 млрд.
С начала торгов 11 января объем торгов спотовыми биткоин-ETF в США превысил $200 млрд. Во вторник был зафиксирован объем торгов на сумму около $2,89 млрд. По состоянию на 10 апреля рыночная капитализация всех спотовых ETF составляет примерно $60,27 млрд, а оценочные активы под управлением (AUM) этих ETF оцениваются примерно в $56,57 млрд.
При постоянном увеличении и накоплении BTC в портфелях американских BTC-ETF, рынок тем не менее, нешуточно лихорадит. Каждое крупное движение цены биткоина вниз, порождает множество ликвидаций маржинальщиков, а также панику среди держателей биткоина.
При этом, институционалы на рынке, как оказалось, играют не решающую роль. Главное топливо для роста биткоина подвозят мелкие держатели. По словам генерального директора VanEck Яна ван Эка, 90% притока спотовых Bitcoin ETF приходится на розничных клиентов.
После сдачи апрельских отчетов по форме 13С, выяснилось, что более десятка американских банков напрямую покупают биткоин. Казалось бы, ничто не мешает цене биткоина перешагнуть 6-ти значный барьер. Но как только BTC собирается установить новый ATH, какая-то злая сила разворачивает его вниз.
В чём основная причина таких качель на рынке BTC?
Все как-то подзабыли про то, что существует фьючерсная площадка на Чикагской товарной бирже (CME), а она не только работает, но ещё и занимается совместным с ETF бизнесом, который и уносит биткоины тех самых 90% розничных клиентов ETF.
Каждый день на рынке происходит керри-трейд между фьючерсами CME и спотовыми ETF. То есть, хедж-фонды временно покупают ETF, чтобы хеджировать свой кэрри-трейд. А оттоки происходят тогда, когда они сворачивают свои позиции из-за падения доходности".
Больше всякой синтетики на рынке биткоина, фьючерсов, хедж-фондов, ETF, будет всегда приводить к большей волатильности. Она нужна как воздух для того, чтобы не просто зарабатывать, а главным образом для того, чтобы высасывать биткоины из слабых рук. Так что не стоит ожидать, что дорога биткоина к вершине будет прямой. Но главное, не стать жертвой собственного страха.
