Ликвидность. Ликвидность ценных бумаг означает возможность б | Elliot Investments

Ликвидность.

Ликвидность ценных бумаг означает возможность быть быстро проданными по цене близкой к рыночной. Также ликвидность характеризует собой высокий спрос и предложение на ценную бумагу.

На финансовом рынке ликвидность ценной бумаги определяют по количеству совершаемых сделок (объём торгов) и величине спреда — разницы между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу.

Ликвидность в торговле.

Зачастую существует прямая взаимосвязь между маркет ордерами и лимитными ордерами, которая выражается в следующем явлении.

Как только в стакане появляется крупный объем в лимитных заявках, тут же активируются рыночные ордера, которые могут работать как по направлению крупного объема, так и против.

Все дело в том, что в акциях инвесторы часто ждут момента, когда появится возможность купить акций на свой объем. А при отсутствии встречного предложения такое вливание чревато сдвигом ценового спреда и сделкой по худшим ценам. Поэтому профессиональные трейдеры ожидают появление крупного предложения и начинают активно покупать или продавать как только такое предложение или спрос поступают на рынок. 
Именно поэтому ликвидность в акции будет иметь неоднородный характер: на каких то ценовых уровнях будет наблюдаться повышенный объем, на каких-то - объемы будут снижаться. 
Так что когда вы определяете ликвидность акции - стоит обращать внимание на то, какие ценовые уровни содержат повышенный объем.

Скрытые ордера.

Самым правдивым индикатором ликвидности является проторгованный объем. Именно он показывает какой реальный оборот с ценной бумагой проходит на рынке ежедневно, ежечасно и ежеминутно. Если наблюдать только один торговый стакан, то может сложиться неверное представление о реальной ликвидности ценной бумаги.

Но стоит учесть, если в стакане появляется крупный объем при походе к которому заявки снимаются - это будет означать, что работает спуфер, он создает иллюзию ликвидности в стакане его цель - манипулировать мнением трейдеров, заставляя их двигать цену в нужную сторону.

Айсберг-ордера.

Айсберг-ордера, в отличие от спуфера, не показывают весь свой объем. В видимой части заявки может стоять совсем неприметный объем, но когда рынок абсорбирует ликвидность на уровне айсберга, то как бы «застревает» в нем, а ликвидность в стакане постоянно пополняется. Таким образом, мы можем заметить, что айсберг как бы постоянно «всплывает» при разборе видимой части. 

Обычно, если встречается айсберг, то размер его, как правило, оказывается большим. Наткнувшись на айсберг, инвесторы понимают, что встретили внушительное встречное предложение и будут активно вливать ликвидность пока айсберг полностью не закроется.

Бывают настолько большие айсберги, что встречные контрагенты истощаются так и не ликвидировав айсберг. В таком случае цена уходит в коррекцию. Однако место скопления объема создает на графике кластер, который может повторно притянуть к себе цену.

В следующем обучении мы расскажем вам про «Кластерный анализ»

Elliot Investments