2021-12-22 21:20:12
SpartanBlack (партнер The Spartan Group)https://twitter.com/SpartanBlack_1/status/1473177370156998658
За последние несколько недель инвесторы неоднократно спрашивали меня, когда наступит крипто-зима. Последние 3 крипто-зимы настолько травмировали коллективную психику криптоинвесторов, что все проявляют осторожность после сильного 2021 года.
Возможно, из-за этого мы видели, как инвесторы фиксируют прибыль после каждого значительного роста цен. Следовательно, мы не видели FOMO и параболического движения цен, которые характеризовали последние 3 циклов (2010-2011, 2013-2014, 2016-2017).
Другой фактор - это увеличение институционального капитала на рынке, который, как правило, более дисциплинирован в отношении получения прибыли и управления рисками / левериджем, и в то же время имеет большую готовность вмешиваться, когда рынки существенно распродаются.
Я считаю, что для параболического движения нам необходимо увидеть наличие главного катализатора. Примерами, которые я могу придумать, являются:
a) регулирующие органы США вводят правила, дружественные к криптовалюте, которые позволяют основным финансовым учреждениям наводнять потоки;
b) инфляционное давление резко снижается, что сводит на нет опасения по поводу постепенного ослабления;
c) Китай меняет свою антикриптографическую позицию (низкая вероятность). Любое из вышеперечисленных событий может привести к параболическому изменению цен для криптовалютных рынков.
Если не считать этого, я считаю, что текущая рыночная прибыль за риск кажется разумной в 2022 году. 2021 год был удачным годом, и большинство криптоинвесторов получили высокую прибыль. Тем не менее, рынок не чувствует себя перекупленным, как в конце 2017 года, когда все пошло параболически.
Есть части рынка, на которых оценки несколько недель назад выглядели бурно, например, в играх. Но с тех пор цены на основные игровые токены скорректировались примерно на 50% или более. На рынке NFT также произошла резкая дефляция за последние несколько месяцев.
Длинный хвост проектов PFP (NFT-аватары) с минимальным или отсутствующим сообществом или полезностью упал на 70% или более, что напоминает тяжелое положение, постигшее многие токены ICO, которые не имели полезности еще в 2018 году, когда этот пузырь лопнул.
Между тем, токены DeFi сильно отстают и в настоящее время торгуются по заниженной цене, в первую очередь из-за тщательного изучения DeFi со стороны SEC. Я считаю, что урегулирование Uniswap является основным катализатором для токенов DeFi, которые могут поднять цены в 2-3 раза, хотя сроки не определены.
Текущие условия не похожи на пенистый, чрезмерно разрекламированный рынок. На этапе FOMO люди просто покупают, не обращая внимания на оценку или фундаментальные факторы. Текущие рыночные условия можно охарактеризовать только как предварительные, и рынок ищет направления для следующего движения.
Кроме того, с учетом сильного притока венчурного капитала в экосистему в сочетании с миллиардами казначейских средств, собранных основными сетями L1 за последние 1-2 месяца, существует изобилие капитала для поддержки большего числа стартапов, внедряющих инновации в этой сфере, даже если есть замедление.
Это гарантирует, что финансирование не иссякнет, как это произошло после пузыря ICO в 2018 году. Устойчивый рынок частных токенов также будет поддерживать оценки публичного рынка, создавая положительно усиливающую петлю.
2022 обещает стать еще одним интересным годом для криптовалюты. Это не означает, что риски отсутствуют. Ускоренное повышение ставок, геополитика и более разрушительный вариант ковида - главные риски, на которые следует обратить внимание.
По сравнению с этим временем в прошлом году, риск снижения процентных ставок и геополитический риск выше, но шок от риска пандемии ниже.
Цены на токены явно выше, чем они были год назад, но это отражает появление NFT / P2E-игр в качестве основного варианта использования, которого почти не существовало год назад. Кроме того, база пользователей крипты увеличилась более чем вдвое по сравнению с прошлым годом.
265 views18:20
N
