Доброе утро всем. Начало новой недели, - постараемся кратко сф | Cooperative Research Center

Доброе утро всем. Начало новой недели, - постараемся кратко сформулировать выводы по прошлой неделе, обсудить предстоящие события и перейти плавно к открытию новых сделок и обсуждению старых.

До следующих Олимпийских игр чуть более года, а девиз «Быстрее, выше, сильнее» уже доносится со всех уголков. И дело здесь не в любви к спорту, а в риторике регуляторов и, как ни странно, в устойчивой экономике.

Так, вопреки стараниям ФРС, рынок труда остается перегретым – число первичных заявок на пособие по безработице снизилось на 2 тысячи (н/н), до 190 тысяч, а деловая активность в сфере услуг США сохраняется на повышенном уровне. В контексте борьбы с инфляцией это грозит ужесточением монетарной политики и, как следствие, ухудшением экономических условий.

Как показывает опыт, эффект от действий ФРС наиболее ярко проявится не позднее второго или третьего квартала этого года. Именно по данным второго квартала мы должны во всей красе узреть и охлаждение на рынке труда, и падение показателей (продажи и прибыль компаний). Ну и главное – существенное сокращение темпов инфляции. Иначе зачем все это издевательство над экономикой?

Но все это теоретически. А практически... практически самое интересное, что призрак рецессии все еще не обрел форму.

Аналитики Goldman Sachs ожидают 2% роста ВВП США по итогам Q1 2023, а индикатор GDPNowcast ФРБ Атланты указывает на цифру в 2,3%. Картина может измениться, если опубликованные в среду данные укажут на снижение открытых вакансий в США, а в пятницу – на сокращение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP.

Другой вопрос, будет ли этого достаточно для смены риторики ФРС? - об этом чуть позже в публикациях сегодняшнего дня.