Что такое Real Yield в DeFi? Последние 3 года DeFi-протоколы | 10 долларов Баффетта
Что такое Real Yield в DeFi?
Последние 3 года DeFi-протоколы привлекали пользователей с помощью «печати» своих собственных токенов.
Например, если криптоинвестор замораживает свои ETH на кредитной платформе, то он получает бОльшую часть прибыли в токенах платформы, а не в ETH.
Иными словами, проект постоянно печатает свои токены, чтобы вознаградить пользователей за предоставление ликвидности.
У такого способа вознаграждений есть одна фундаментальная проблема:
Постоянный выпуск новых токенов приводит к их обесцениванию. То есть пользователи получают не реальную доходность на свой депозит, а инфляционные токены.
Это приводит к тому, что криптоинвесторы постоянно переходят с одного протокола на другой, чтобы по-быстрому заработать токенов (пока они не обесценились) и продать их.
Поэтому со временем DeFi-проекты начали переходить на модель Real Yield — распределение реальной доходности среди пользователей:
• Например, биржа GMX стала топ-1 приложением на Арбитрум, потому что они распределяют между пользователями часть своих доходов, а не просто печатают токены.
• Еще один пример — Synthetix. Часть вознаграждений они выплачивают в стейблкоине sUSD (аналог DAI).
• Также на Арбитрум есть Gains, который выплачивает пользователям DAI, и Dopex, который делится прибылью с торговых сборов.
Модель Real Yield делает DeFi-протколы более устойчивыми, потому что реальная доходность стимулирует людей оставаться в протоколе, а не бегать между разными проектами в поисках более высокого APY:
• Реальная доходность привлекает на платформу ликвидность и новых пользователей
• Ликвидность уменьшает проскальзывание и увеличивает доходы платформы
• А распределение доходов привлекает еще больше пользователей
Все в плюсе: и пользователи, и разработчики.
Единственный нюанс: проект должен быть прибыльным, чтобы иметь возможность распределять реальную доходность. Большинство DeFi-протоколов убыточны, поэтому они просто печатают токены.
Один из самых прибыльных протоколов в DeFi-индустрии — это MakerDAO. Они зарабатывают на выпуске стейблкоина DAI, взимая проценты с заемщиков и за счёт ликвидаций.
В экспериментальный портфель докупаем MKR — токены MakerDAO.
Портфель | Заработок на AirDrop | Обменник
