#сша #фрс Сегодня 22.03.2023г. участники финансовых рынков жд | Торговля в среднесрок

#сша #фрс

Сегодня 22.03.2023г. участники финансовых рынков ждут заседание FOMC. Информация по ставке в 21:00 мск. Пресс-конференция Пауэлла состоится в 21:30 мск. Прогноз решения ФРС по процентной ставке состоит в повышении на 0.25% до 5.0%. К такому значению склоняются подавляющее большинство аналитиков и экспертов. На сегодняшний день рынки фьючерсов закладывают 88% вероятность, что ФРС повысит ставку +0.25% (12% вероятность, что вообще не повысит).

Вчера министр финансов США Дж.Йеллен пообещала, что для стабилизации ситуации окажет поддержку региональным банкам, так как американцы начали уходить из банков забирая свои вклады и многие инвестируют в биткоин.

Перед ФРС стоит сложный выбор, с одной стороны, надо спасать банковскую систему (ФРС уже "напечатала" 300 млрд$, из которых большая часть выдала банкам). С другой стороны инфляция все еще высокая, а эмиссия "новых" долларов повысит уровень инфляционных ожиданий. Далее поднимать ставку выше 5% и долго удерживать - уже начнутся проблемы у более крупных банках и в реальном секторе экономики. Хорошего монетарного решения этой проблемы нет. А решения из разряда всех спасем просто напечатав больше денег вызовет потрясениями для всего мира и снижения доверия к первой резервной валюте. Это подтверждает заявления о желании перехода на расчеты в юанях между Россией, Китаем, Ираном, Саудовской Аравией, а также странами Азии, Африки и Латинской Америки.

Сегодня при НЕ повышение ставки, т.е если ставка останется 4,75% произойдет уверенный рост фондового и криптовалютного рынка, т.е. S&P 500 поднимется к 4100, а BTC ближе к 30000$, так как ситуация с 6% инфляцией требует повышение ставки не менее чем на 0.25%.

Повышение ставки на 0.25% будет нейтральным для рынков и такое значение уже учтено в текущих ценах на активы. Поэтому S&P 500 и стоимость BTC незначительно отреагирует на такое поднятие ставки. ФРС тем самым покажет, что не потеряла контроль над ситуацией, но при этом продолжит раздавать банкам доллары, что делает такую "борьбу с инфляцией" несколько бессмысленной.

Снижение ставки на 0.25% будет сюрпризом для рынков. Произойдет бурный рост фондового и криптовалютного рынков, т.е. S&P 500 устремится к 4200, а BTC, значительно выше 30000$. Снижение ставки, с одной стороны, фактор роста, с другой может вызвать панику, так как даст понять, что ФРС утратила контроль на ситуацией, и все по настоящему плохо.

Также, многое будет зависеть от пресс-конференции Пауэлла в 21:30 мск, если он убедит рынки, что высокие ставки на долго (на весь 2023г.) и ее повышение продолжится до снижения инфляции в 2-4%, по сколько нужно продолжать бороться с 6% инфляцией, то прогнозное повышение не будет способствовать дальнейшему росту рынков.
И наоборот, если это будет последнее повышение, а далее в 2023г. ФРС планирует ставку только снижать, т.е. смягчать ДКП, то рынки продолжат планомерный рост.