#инфляция #сша #отчетность Завтра 14.03.2023г. в 15:30 мск вы | Торговля в среднесрок

#инфляция #сша #отчетность

Завтра 14.03.2023г. в 15:30 мск выйдут данные по потребительской инфляции в США за февраль. Аналитики ожидают снижение инфляции в месячном исчислении с прогнозом 0,4% и снижение в годовом, т.е. по сравнению с предыдущем месяцем инфляция прогнозируется в 6.0% (за январь было 6.4%).

Баланс ФРС продолжает сокращаться. Программа по изъятию ранее «напечатанных» долларов стартовала с 1 июня 2022г. С момента старта программы количественного ужесточения в рамках сокращения баланса ФРС уже изъяла более 650 млрд$. Т.е. баланс ФРС сократился примерно 7% от пиковых значений. Вполне возможно это сокращение повлияло на американские банки. ФРС внимательно следит за текущей ситуацией с банком-банкротом SVB и другими. Теперь, Федрезерву придется пересмотреть свою стратегию в будущем, поскольку дальнейшее повышение ставок и сокращение баланса только ухудшит сложившуюся ситуацию в банковской сфере.

Регуляторы США обнародовали план, который полностью защищает всех вкладчиков рухнувшего Silicon Valley Bank, а HSBC и JPMorgan рассматривают покупку SVB. Федеральная резервная система и Министерство финансов США запустили экстренную программу поддержки депозитов для Signature Bank и Silicon Valley Bank, с использованием разрешения ФРС по срочному кредитованию, т.е. ФРС объявил, что предоставит дополнительное финансирование соответствующим депозитным учреждениям. Для рынков это позитив, но, такое ощущение, что ФРС теряет контроль над денежной системой. Опять будут печатать деньги, а как же борьба с инфляцией?
Тем временем, USDC почти восстановил свою привязку, а биржа Binance решила перевести 1млрд BUSD в биткоин.

Последние данные по рынку труда вышли хорошими для рынков - уровень безработицы 3.6% при ожиданиях в 3.4%. Слабый рынок труда также повышает шансы на повышение ставки 22 марта на 0.25%, а не на 0.5%. На сегодняшний день рынки фьючерсов закладывают 70% вероятность, что ФРС повысит ставку на очередном заседании +0.25% (10% вероятность, что вообще не повысит).

На ожидаемые рынками данные Индекса потребительских цен будет действовать принцип «чем выше инфляция, тем хуже для рынков» и наоборот. На данный момент более ожидаемо повышение ставки на 0,25% до 5,0%.

Если данные по инфляции выйдут в рамках ожиданий и ниже данных января (6,4%), то произойдет отскок (рост) фондового и криптовалютного рынка. S&P 500 вырастет выше 4000, а BTC выше 23000$.

Выход данных намного хуже прогноза, выше данных января (более 6,4%), снизят S&P 500 к 3800, а BTC вернется к 20000$.

При плохих данных по инфляции на очередном заседании, которое состоится 22 марта 2023г. ФРС по хорошему нужно было бы повышать ставку на 0,5% и продолжать сокращение баланса несмотря на ситуацию с банками. Но, при риске системного банковского кризиса, ФРС вероятней прекратит дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.