Больша́я часть объема торгов NFT на Ethereum является миражом | BlockPulse

Больша́я часть объема торгов NFT на Ethereum является миражом

(перевод-адаптация статьи блога Dune Analytics)

TL;DR – @hildobby_ сделал фильтр для Dune Analytics и оказалось, что более $30 млрд. объема торговли NFT - почти 45% от общего объема - приходится на wash-trading aka "отмывочную" торговлю.

Wash-trading (отмывочная торговля) известен как форма манипулирования рынком, когда инвесторы создают фиктивные сделки, маскирующиеся под реальные, чтобы ввести в заблуждение более широкий рынок в своих интересах.

• Насколько широко распространен вош трейдинг в NFT?

Обнаружилось, что на пике своего развития в январе 2022 года - более 80% объема приходилось на отмывочную торговлю.
В 2022 году сектор NFT стал гиперконкурентным, постоянно появлялись новые платформы, которые вводили свои токены для поощрения покупок на платформе. Объём торгов стал ключевой метрикой.

Rarible были одними из первых, кто использовал свой токен ($RARI) в качестве вознаграждения для активных пользователей, но вскоре их примеру последовали и другие: LooksRare, X2Y2.

Люди быстро поняли, что абуз объёма торгов может стать высокодоходной торговой стратегией. Chainalysis сообщил, что некоторые вош-трейдеры действительно смогли заработать: 110 адресов в совокупности заработали $8,9 млн прибыли.

Хоть большинство адресов, связанных с wash trading, потеряли деньги из-за комиссий за транзакции в совокупности прибыль успешных кошельков значительно превысила минус убыточных.

• Как работает технология NFT вош трейдинга?

В двух словах, наиболее распространенным методом является торговля вашими собственными NFT между двумя кошельками, за максимальное кол-во ETH. Цель - чтобы вознаграждение в токенах превысило траты на газ.

Кроме токенов платформ, могут быть и другие мотивы. Например, некоторые коллекционеры использовали вош трейдинг как способ продвинуть свои коллекции в лидербордах. Эта проблема стала настолько серьезной, что OpenSea пришлось лишить коллекции Solana NFT права участвовать в общем рейтинге, пока они работали над решением.

• Как работает метод отслеживания?

Мы используем 4 фильтра для выявления странного торгового поведения.

- Фильтр 1: Покупатель = Продавец
На уровне смарт-контракта возможно, что один и тот же адрес кошелька является и покупателем, и продавцом NFT. (1, 2, 3, 4)
Это очевидно неорганическое торговое поведение. Поэтому такие сделки отфильтровываются.

- Фильтр 2: Торговля "туда-обратно”
Торговля одним и тем же НФТ между двумя разными кошельками, отправляя его туда и обратно помечается как вош трейдинг.

- Фильтр 3: Покупка одного и того же NFT 3 раза.
Если один и тот же адрес совершил 3 или более покупок одного и того же НФТ (за исключением ERC1155), это будет отмечено как "отмывочная" торговля.

Поскольку некоторые адреса торгуют NFT через цепочку из более чем 2 кошельков в качестве метода отмывочной торговли, они остаются незамеченными фильтром 2.
Есть случаи когда ради флипа и небольшого профита люди могут покупать одну и ту же NFT несколько раз, но статистически это не так часто случается.

- Фильтр 4: Покупателю и продавцу поступают средства из одного кошелька
Для экономии времени кошельки, используемые для " отмывочной" торговли, часто пополняются одним и тем же кошельком или друг другом - это отмечается. Топ 500 адресов бирж были исключены из списка.

• Результаты

На Ethereum отмывочные сделки составляют всего 1,5% от всех транзакций.

Более $30 млрд объема торгов NFT - почти 45% от общего объема - приходится на вош трейдинг.

На всех торговых площадках в той или иной степени существует вош трейдинг, но больше всего пострадали LooksRare (98.11%), X2Y2 (86.91%), Element (66.16%) и Sudoswap (10.94%).

Поощрение пользователей в результате искажает ключевые показатели NFT сектора. Поэтому многие широко цитируемые статистические данные в лучшем случае вводят в заблуждение, рисуя нереальную. картину органической активности.