Апрель мог быть последним месяцем, когда Минфин продавал юани
• По нашим оценкам, ослабление курса, потолок по дисконту на Urals для НДПИ и НДД и сохраняющиеся высокие уровни добычи приведут к тому, что нефтегазовые налоги первысят базовый уровень в мае
• Превышение может быть незначительным - наша оценка "сверх-доходов" порядка 15 млрд. руб. - это не много
• Продажи могут и не начаться, если Минфин будет использовать средства ФНБ для финансирования дефицита бюджета, а Банк России решит "конвертировать ФНБ" внутри баланса - как было в прошлом году
• Думаем, что такое отклонение от бюджетного правила маловероятно, если темпы ослабления замедлятся
@c0ldness